Josep Bayarri (Arquia Gestión): “El ESG es más claro en la renta variable que en la renta fija”

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Josep Bayarri. Firma: Arquia Gestión (Cedida)

La gestora de Arquia Banca reformulaba su gama de fondos este mismo verano. Arquigest cambiaba la política de dos vehículos para convertirlos en una pareja de fondos inversión socialmente responsables (ISR) categorizados como artículo 8. Los nuevos Arquia Banca Líderes del Futuro y Arquia Banca Líderes Globales son dos vehículos de renta variable internacional que se centran en compañías disruptivas y líderes en sus respectivos mercados.

La firma llevaba más de un año trabajando en los nuevos productos. En esta fase ha ayudado la incorporación de Xavier Carulla, quien llegaba a la gestora hace casi un año y se va a encargar de gestionar el Arquia Banca Líderes Globales y co-gestionar el Arquia Banca Líderes del Futuro.

A la hora de enfocar como debían de ser estos productos, siempre creyeron que la mejor idea sería mezclar las temáticas por las que iban a apostar con el fin de diversificar el riesgo de cada una de ellas, pero sin renunciar a la rentabilidad. “Una gran gestora tiene clientes para todas las ideas que quiera, nosotros como una gestora pequeña y con pocos clientes arriesgados, tuvimos que plantearla así”, destaca Josep Bayarri, director de Inversiones Arquia Gestión.

La gestora creó una pareja de fondos, uno de ellos con un perfil más tranquilo y centrado en compañías de calidad, el Arquia Banca Líderes Globales, y otro más típicamente growth, el Arquia Banca Líderes del Futuro. Sin embargo, este último, enfocado en las tendencias de futuro, quisieron que fuera un multi temático para descorrelacionar temáticas como la digitalización, la transformación energética y el concepto de Smart living. 

La cartera está compuesta por empresas vinculadas a la transformación energética, que están liderando la electrificación de la sociedad y la reducción de gases de efecto invernadero; compañías centradas en la digitalización, punteras en la inclusión de la tecnología en la vida diaria; y compañías del ámbito Smart living, industrias cuya actividad es clave para mejorar la esperanza de vida de la sociedad y la calidad y el confort con el que viviremos.

“Cuando hemos visto cómo queda la distribución sectorial de la cartera no sale algo muy distinto a la distribución de un índice global como el S&P”, indica Bayarri, haciendo referencia a que el riesgo del fondo puede ser similar a un índice típico de renta variable.

Por otro lado, descartaron la posibilidad de articular sus inversiones a través de ETF u otros fondos temáticos ya que preferían comprar la idea y ahorrarse la comisión, puntualiza Bayarri. “En un ETF o fondo se mezclan demasiadas cosas”, apunta. Particularmente, añade, en un fondo como el Arquia Banca Líderes del Futuro, donde las compañías que representan esos sectores en crecimiento son muy limitadas.

Por el momento, desechan la posibilidad de lanzar fondos de renta fija sostenible. “El ESG es más claro en la renta variable que en la renta fija”, afirma Bayarri. Según detalla, en la renta fija hay poca diversificación y falta de información de los emisores. “Hay más demanda que oferta”, cree el director de Inversiones de Arquia Gestión, quien opina que falta madurez de mercado (volumen, sectores…).

Tal y como considera Bayarri, muchas veces es la misma compañía la que lanza un bono verde como un bono normal. “Me genera dudas, si tienes que explicarlo mucho, es que algo falla”, reflexiona.

La gestora aspira a alcanzar los 100 millones de euros de patrimonio en su nueva pareja de fondos, con un 80% de los activos en el Arquia Banca Líderes Globales y el resto en el Arquia Banca Líderes del Futuro. Hasta ahora han captado 30 millones. El grupo también ha lanzado las mismas estrategias en formato plan de pensiones.

Por otro lado, para el próximo año, la gestora se plantea modificar la política de inversión de uno de sus fondos de renta fija mixta para darle un sesgo de income.