La CNMV invita a las gestoras a incluir más productos de terceros en sus carteras de gestión discrecional

Rodrigo Buenaventura
Fuente: Cedida (CNMV)

El auge que han experimentado los servicios de asesoramiento y gestión discrecional de carteras en los últimos años es un hecho. Pero muchas veces, esas cestas de productos están compuestas en gran medida por fondos propios. Algo que ha comentado Rodrigo Buenaventura, presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en la presentación del Plan de Actividades para 2023 y 2024: "La norma prevé la distribución de producto propio, pero sería ideal que este fuera variado", ha insistido", invitando a las entidades a incluir más fondos de terceros en sus carteras.

Dicho esto, Buenaventura ha reconocido que "es un servicio que ha ido creciendo en los últimos años, y es casi inherente por su diseño que sea difícil de comparar en rentabilidades con otros productos". En cualquier caso, la CNMV ha realizado "actuaciones de supervisión para asegurarnos de que la prestación de este servicio se hace con todas las garantías", ha asegurado.

Otro de los temas que ha centrado el interés del regulador son los vehículos de renta fija. Precisamente, hace unos días lanzaba a consulta una propuesta de Guía Técnica sobre refuerzo de la transparencia de IIC con objetivo concreto de rentabilidad e IIC de renta fija con estrategia de comprar y mantener. Es una de las cinco líneas estratégicas de su plan de actuación para 2023 y 2024 con el objetivo de proteger al inversor minorista. Por este motivo, la CNMV se centrará en la comercialización de productos de renta fija.

Al respecto, Buenaventura ha aclarado que "la actuación de la CNMV en estos vehículos no llega tarde sino que, precisamente, en los 71 fondos que se registraron en 2022 con estas características ya aplicamos los criterios que se han incluido ahora en la Guía Técnica, nos hemos anticipado a este problema", ha subrayado.

Reflejar la inflación

En total, el regulador se ha marcado 48 objetivos para este año, que están definidos en cinco líneas estratégicas: además de la protección del inversor minorista mencionada antes, busca una supervisión rigurosa de los mercados de valores con especial atención a la estabilidad financiera; revitalizar los mercados de capitales para favorecer el crecimiento y la transición en una economía sostenible; monitorizar los efectos de la innovación financiera y tecnológica en los mercados de valores; y lograr se un supervisor más accesible y conectado a la sociedad.

En supervisión de mercados, una de estas iniciativas será el análisis del adecuado reflejo de la inflación y la subida de los tipos de interés tanto en los folletos de los productos como su aplicación en los tipos de descuento aplicados en los test de deterioro de activos no financieros. Así, la CNMV pondrá en marcha sus nuevas competencias como autoridad de resolución de la ECC e implementará el Régimen piloto de infraestructuras DLT.

Impulsar la sostenibilidad

En lo que respecta a la industria de gestión de activos, evaluará el grado de preparación de las gestoras y ESI (Empresas de Servicios de Inversión) para en reglamento DORA (Digital Operational Resilience Act) y MiCA (Markets in Crypto-Assets). "Dos piezas centrales que van a suponer la mayor transformación de la actividad de la CNMV los próximos años", ha subrayado Buenaventura.

Por otra parte, la CNMV va a hacer un esfuerzo en guiar y acompañar a las entidades supervisadas en la incorporación de la normativa de sostenibilidad para favorecer el desarrollo de ciertos productos, poniendo énfasis "en la divulgación a los inversores de información estandarizada y comparable" y se reforzará la supervisión de la información no financiera" y teniendo como prioridad "la identificación y el seguimiento de posibles prácticas de blanqueo ecológico o greenwashing".

Asimismo, se propone como objetivo "agilizar los procedimientos de autorización de vehículos de capital riesgo mediante la habilitación de formularios web" con el fin de mejorar los tiempos y la calidad de la información, minimizando errores. Además, se creará una Unidad de Prevención de Blanqueo de Capitales.