La costosa batalla del Banco de Japón para mantener el control de la curva de tipos nipona

El gran dolor de cabeza del Banco de Japón durante 2016, especialmente en la primera mitad, fue el encarecimiento del yen. Ahora, la entidad debe luchar en un nuevo frente: al introducir en el tercer trimestre de 2016 la política del control de la curva, se comprometió a que el bono a diez años se mantuviera en el 0%. Pues bien, parece que este control va a salir caro: la entidad avisó en febrero de que efectuaría una compra extraordinaria de bonos sin un tope fijado para garantizar que la rentabilidad del bono a diez años se mantendrá en el nivel fijado, especialmente si se produce algún repunte. La entidad acaba de confirmar que empezará a actuar en marzo, con un programa de compras en el que planea gastar sólo durante el mes de marzo un mínimo de 1.375 billones de yenes y un máximo de 2.175 billones.