FundsPeople entrevista en exclusiva a Ignacio Montero, director de la unidad de coinversión de Banca March, para conocer las características de la inversión en activos alternativos de la entidad.
La experiencia de Banca March en alternativos se remonta a 2008, cuando comenzaron su inversión en estos mercados. Según datos aportados por la propia entidad, a cierre de 2022 tenía comprometidos entre sus clientes de banca privada 2.830 millones. Esto sitúa la firma como la tercera en el ranking de negocio de inversión alternativa en el segmento de banca privada elaborado por FundsPeople.
La integración de la actividad de banca privada de BNP Paribas Wealth Management en 2022, ha supuesto una ampliación en el volumen de clientes interesados en este tipo de inversiones. De igual manera, han aprovechado ciertos huecos de mercado que se ha dejado la competencia para fortalecer su posición. Así lo afirma Ignacio Montero, director de la unidad de coinversión de Banca March, quien destaca un crecimiento de los clientes que participan en sus estrategias de inversión alternativa. “Esto se debe a que nuestras estrategias han tenido un comportamiento muy positivo con rendimientos superiores a otros activos. En el entorno anterior de tipos bajos, estos productos alternativos han generado mayor interés”.
Los clientes como socios
Para Montero, principal diferencia de la estrategia de Banca March frente a otras entidades está su modelo de coinversión, mediante el cual ofrecen a sus clientes la posibilidad de convertirse en socios. “Nuestros clientes pueden participar en las mismas estrategias de inversión que nosotros mismos seleccionamos y en las que invertimos previamente”, explica. “En Banca March tenemos equipos expertos y una histórica presencia en estas inversiones que ponemos a disposición de nuestros clientes, ofreciéndoles oportunidades únicas y diversificación en sus carteras”, añade Montero.
“Nuestros clientes pueden participar en las mismas estrategias en las que nosotros invertimos”
Los mercados alternativos tienen características y riesgos distintos a los mercados convencionales, por ello, insiste en que es esencial realizar un análisis exhaustivo y contar con el asesoramiento especializado. “Nuestros productos están orientados a los clientes considerando sus necesidades y con una atención personalizada”, señala Montero. “Tratándose de activos que no son líquidos, el perfil de cliente implica que deben tener un grado mínimo exigido de conocimientos y experiencia inversora”.
Cambios de la industria
En los últimos años se están dando cambios significativos que están configurando un nuevo panorama en la industria. Uno de los factores más relevantes detrás de esta transformación es, en opinión de Montero, la evolución regulatoria. “Encontramos nuevas oportunidades con la adaptación de vehículos de inversión que permiten democratizar el acceso al permitir la entrada a inversores con participaciones desde 10.000 euros”, explica. Pero también se requiere mayor supervisión para preservar la protección de los inversores. “La industria está sujeta a una regulación compleja y en constante evolución, por lo que se requiere recursos y experiencia adicionales”, añade.
Además de las exigencias normativas, otro de los retos de la industria es la subida de tipos de interés, y que afectarán a la selección de estrategias y activos que añadir a una cartera. “Hoy los inversores pueden encontrar opciones más tradicionales con rentabilidades atractivas, por lo que la industria debe demostrar el valor añadido y la capacidad de generar rendimientos superiores en este nuevo entorno”, explica. Sin embargo, la diversidad de estrategias dentro del mundo alternativo, “ofrece oportunidades de inversión en activos que pueden beneficiarse de una subida en las tasas de interés”.
"Prevemos un continuo crecimiento de los activos alternativos”
De cara a los próximos años, Montero se muestra optimista: “prevemos una mayor aceptación por la comunidad inversora y un continuo crecimiento de los activos alternativos”, ya que “mantienen una resiliencia en entornos cambiantes ofreciendo protección ante volatilidades de mercado”.
En cuanto a las oportunidades de inversión, llegarán nuevas estrategias vinculadas a la tecnología y la transición energética. Esto responde a las nuevas tendencias que están viendo que ponen el foco en la sostenibilidad y en la integración de criterios ESG con impacto en la sociedad y medio ambiente. Además, “las nuevas fuentes de generación de energía, como hidrógeno y renovables, atraerán oportunidades diferenciales con gran atractivo para la comunidad inversora”, explica Montero. Destaca, también, las oportunidades crecientes en inteligencia artificial y ciberseguridad.
Selección de una gestora y due diligence
A la hora de trabajar con una gestora, las claves que ha de cumplir la entidad es tener un buen track record en su performance y demostrar que conoce cada estrategia que ofrecen. “Su experiencia y reputación es fundamental, así como la cercanía y confianza”. También el historial del equipo, sus credenciales y, especialmente, su alineación en el éxito de la estrategia de inversión. “Hoy existe un gran número de gestoras en diferentes estrategias, lo que obliga a ser muy selectivos a la hora de analizar una nueva oportunidad”, añade.
Pasados los primeros filtros, antes de la selección de una inversión inician un proceso de due diligence exhaustivo, que incluye un análisis de la viabilidad financiera y económica de la inversión, una evaluación de riesgos de mercado y regulatorios. También se consideran aspectos medioambientales y sociales, así como de integridad y reputación.
"Somos una referencia a la que acuden terceros para informarse sobre nuevas tendencias"
Montero explica que las relaciones con las principales gestoras internacionales y con socios industriales de primer nivel “nos da un acceso privilegiado para determinar oportunidades que surgen en un horizonte cercano”, afirma. Sin embargo, “al ser una entidad con largos años de experiencia en inversiones alternativas, nosotros también somos una referencia a la que acuden terceros para informarse sobre nuevas tendencias”.
Banca March tiene un área que gestiona las inversiones directas, como por ejemplo las participaciones a través de los fondos de fondos de March Private Equity, gestora lanzada hace unos años y capitaneada por Manuel Travesero. “Fomentamos la eficiencia en el análisis de las oportunidades dentro de una misma cultura organizativa a través de valores que guían la toma de decisiones, la innovación y la comunicación fluida con nuestros clientes”, afirma Montero.
