La gama Avenir de la gestora Groupama AM, en la que se incluyen fondos como Groupama Avenir Euro, fondo con Sello FundsPeople 2021 por su clasificación de Blockbuster, cumple este mes de octubre su primer año con nuevo equipo gestor, tras la salida de Cyril de Carriere a la gestora Lonvia Capital.
El relevo lo tomaron Stephane Fraenkel y Hervé Lorent y la transición se puede considerar que ha sido todo un éxito. En estos doce meses los fondos de la estrategia (el mencionado Groupama Avenir Euro, G Fund - Avenir Europe y G Fund - Avenir Small Cap) acumulan rentabilidades cercanas al 50%.
Sus nuevos gestores han charlado en exclusiva con FundsPeople sobre los cambios que han acometido en este primer año al frente de la estrategia. Lo primero que han dejado claro es que la filosofía de la estrategia, que la gestora lleva aplicando los últimos 25 años, se ha mantenido intacta. "Sigue siendo la misma: buscar compañías de calidad que presenten un rápido crecimiento analizando aspectos como la calidad, el crecimiento, el riesgo y las valoraciones", afirma Stephane Fraenkel. Eso sí, subraya una pequeña variación con respecto a la etapa anterior: "Es quizá una gestión más de equipo y no tan individualizada como antes".
Una cartera muy tech
En su equipo cuenta con Hervé Lorent, gestor especializado en pequeñas y medianas compañías europeas y quien viene de Credit Mutuel. Ambos aplican en la selección de la cartera, muy concentrada en apenas 40 valores, el proceso de stock picking basado en analizar los fundamentales de las compañías y sus valoraciones y atendiendo siempre a criterios de liquidez. "Podemos vender el 40% de la cartera en apenas 7 días por lo que la liquidez no es algo que nos preocupe aunque sí lo vigilamos", afirma Fraenkel.
En la actualidad los sectores más sobreponderados en la cartera de Avenir Euro, que cuenta con más de 2.000 millones de euros en activos bajo gestión, son el de tecnología y el de medicina y salud, que pesan un 35% y un 26% respectivamente. Y dentro del primer sector han encontrado nuevas oportunidades en el área del ecommerce. En cuanto a países, las mayores exposiciones están en Alemania , Francia e Italia.
Pese a que se trata de un fondo de alta convicción-invierten en las compañías teniendo en cuenta su potencial de crecimiento a cinco años vista- ninguna de las mayores posiciones pesa más del 6% de la cartera. Además, a la hora de entrar en nuevas compañías nunca invierten menos del 1% de la cartera. "Esto demuestra que tenemos que tener una clara convicción en cuanto a los títulos que tenemos en cartera”, afirman.
Además, en ese proceso de selección de valores tienen en cuenta además de los criterios financieros, los extrafinancieros como la integración de criterios ESG. No en vano, precisamente la experiencia en ISR es uno de los puntos fuertes del Fraenkel, que le valió recibir el año pasado un premio en su anterior gestora por el fondo Tocqueville Technology ISR. De hecho, tanto Avenir Euro como Avenir Europe están clasificados ahora como artículo 8 según los criterios de la nueva regulación SFDR.
