Tras dos años de pandemia, la semana pasada FundsPeople volvió a organizar el evento El Futuro de la Depositaría de la mano de las entidades líderes del sector de la depositaría en España: BBVA, BNP Paribas Securities Services, CACEIS y Cecabank. El objetivo, abordar las principales tendencias que experimenta el sector y los retos y oportunidades que afronta para seguir adaptando sus servicios a las necesidades de las gestoras.
Una de esas tendencias que se han visto en los últimos años y que seguirá viéndose también los venideros es la que puso de manifiesto José María Marcos, director general de entidades de la CNMV, en la apertura del evento: la gran consolidación que se ha visto en este sector. "En estos años hemos visto una consolidación y concentración del sector. Ahora hay 17 grupos depositarios frente a los 75 de 2008. Es una consolidación muy significativa ya que además los tres primeros tenían 43% del patrimonio en 2008 y ahora tienen el 75%", afirmó. Aquí se puede consultar el ránking de depositarias en 2022.
Menores conflictos de interés
Si bien se puede pensar que una concentración de un sector suele ir detrimento de los partícipes, nada más lejos de la realidad en el caso de las depositarias. Todo lo contrario ya que como indicó Marcos "en 2007 solo el 15% de los depositarios no eran del mismo grupo que la gestora y ahora la cifra es del 74%. Esto tiene efectos positivos para la protección del inversor ya que se reducen los conflictos de interés", afirma. Y, además, y pese a lo ajustadas de las comisiones de depositaria esa concentración tampoco ha repercutido en un alza de precios sino que las comisiones son un 38% menores que en 2008. "Con patrimonios de hoy el impacto de la reducción supone que se ahorran 145 millones de euros al años vs lo que pagaban en 2008", afirma.
Destacó que esa concentración pone de manifiesto una cosa clara: que hace falta tener tamaño para poder desarrollar esta función tan básica e importante para el inversores como la custodia de los valores donde invierte ya que, como apunta Marcos, "no hay nada más importante para el inversor que los activos en los que invierte existan".
La tecnología como gran reto
Y es que las nuevas tecnologías en un mundo cada vez más digital acelerado por la pandemia del Covid obliga a las depositarias a realizar fuertes inversiones que solo son posibles con economías de escala. Tanto que entre los retos y oportunidades que se presentan para el sector, Marcos subrayó dos muy tecnológicos: la ciberseguridad, donde la concentración del sector es una ventaja porque permite mayores inversiones; y la adaptación de los depositarios a los impactos disruptivos de la tecnología blockchain, ante la posibilidad, por ejemplo, de que surjan surjan versiones criptos de los activos tradicionales de acciones o IIC. Sin mencionar la creciente importancia de los custodios en todo lo que tenga que ver con los activos digitales, sobre todo a medida que se avance en la regulación.
