Los fondos temáticos cada vez tienen más peso en las carteras. Los activos en estas estrategias especializadas ya suponen 572.000 millones de euros a nivel mundial. Estamos hablando de un ritmo anual del 37% hasta 2018, según cifras de Broadridge. Y lo más importante: la demanda se está acelerando. En 2020 el crecimiento fue del 77%.
Y la previsión es que la tendencia continúa. Los selectores de fondos afirman que la inversión en renta variable temática es cada vez más crucial para las carteras de los clientes. Es la principal conclusión de un reciente estudio de Broadridge realizado en nombre de AXA Investment Managers.
¿Qué temáticos buscan los selectores?
Pero no predominan las mismas temáticas en todas las carteras de los selectores. De hecho, el estudio detecta importantes diferencias por región. Los fondos multisostenibles en Europa o las tecnologías emergentes como la tecnología disruptiva, la IA y la robótica en América del Norte y Asia-Pacífico. A nivel más general, destaca el apetito por temas como la seguridad/ciber-seguridad, la tecnología financiera, los semiconductores, la conectividad y la digitalización.
“La pandemia mundial ha acelerado significativamente muchas de las tendencias dentro del universo temático, y ha impulsado la aparición de otras nuevas”, desgrana Tom Riley, director de Estrategias Temáticas Globales de AXA IM. Un ejemplo claro es cómo el cambio climático se ha convertido en una cuestión cada vez más importante para muchos de los selectores de fondos entrevistados, especialmente en Europa. Esto sugiere que, debido a la pandemia, se ha ampliado la urgencia de abordar las deficiencias en torno al tema del cambio climático.
Además, muchos encuestados destacaron que la pandemia había significado el amanecer de una economía remota, con la digitalización impulsada por su papel principal en la lucha contra la pandemia.
Y cuando entran en cartera, lo hacen vía la gestión activa. El 73% de los activos temáticos se mantienen en fondos activos frente a los pasivos. Aunque, como destaca el estudio, los gestores pasivos han intentado aprovechar el creciente interés de los particulares por la inversión temática.
Otro gran cambio es su papel en las carteras. En el pasado, los temáticos se consideraban a menudo como participaciones especializadas o separadas. Pero cada vez más, especialmente en Europa, se utilizan como diversificador dentro de las carteras de renta variable global. La mayoría de los inversores consideran los fondos temáticos como una inversión a largo plazo o estratégica. Solo uno de cada cuatro afirma utilizarlos de forma táctica.
Los temáticos demuestran su resiliencia
Los fondos temáticos también han demostrado su resistencia durante la COVID-19, según el estudio. Mientras que otros productos de fondos no temáticos pueden haber visto algunas salidas desde el estallido de la pandemia y las correspondientes caídas en los mercados, los temáticos han seguido atrayendo a nuevos inversores.
“En ocasiones los críticos de la inversión aseguran que los fondos temáticos solo son capaces de captar activos en un mercado alcista. El gráfico siguiente ilustra que las estrategias han sido muy capaces de presentar un caso sólido a los inversores incluso en las condiciones de mercado más angustiosas”, defiende Riley.
