En los últimos años la industria de los fondos de inversión en Chile ha más que duplicado el número de estrategias, y gestiona actualmente más de 10.200 millones de dólares, según los datos de Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI). Para Rodrigo Nader, gerente general de BTG Pactual Chile Asset Management, mantener o superar las tasas de crecimiento del pasado es uno de los grandes retos a los que se enfrenta la industria, mientras que la Ley Única de Fondos (LUF) abre importantes oportunidades para conseguirlo.
El experto lo tiene claro. "La industria seguirá creciendo y la LUF va a permitir que tengamos más y mejores fondos de inversión gestionados desde Chile". En este sentido, indica que "esperamos ver nuevos vehículos orientados tanto a inversionistas locales, institucionales o privados, como a inversionistas extranjeros, que potencien aún más la industria de gestores en Chile". Esto gracias a que "la nueva normativa otorga flexibilidad y agilidad al proceso de convertir una idea en un producto invertible". Pero no todas los aspectos de la LUF son ventajas. "Del mismo modo, nos obliga como industria a alcanzar los más altos estándares desde el punto de vista de la gestión de los recursos de cada fondo para acceder a inversionistas globales".
"Las modificaciones que conlleva la LUF le permite a la industria chilena competir con los gestores globales de inversiones de igual a igual, nivela el campo de acción. Así, fomenta la innovación y la puesta en práctica de procesos de clase mundial tanto en la gestión de inversiones, que es lo más visible, como en todo la logística y áreas de apoyo operativa de la industria". En pocas palabras "esperamos tener más y mejores alternativas de inversión".
El gran reto y evolución de la industria
Las tasas de crecimiento que ha experimentado la industria históricamente han sido altas. Rodrigo Nader, gerente general de BTG Pactual Chile AM explica que "hasta ahora estas cifras de crecimiento son más bien orgánicas y tienen que ver con un país maduro en su sistema financiero y en su nivel de ahorro. Para crecer a tasas mayores, o incluso para sostener las altas tasas de crecimiento del pasado es necesario diseñar productos diferenciadores y en los cuales se pueda continuar aportando valor a los inversionistas. Esto es parte fundamental de la estrategia de BTG Pactual: desarrollar exclusivamente productos en los que se demuestre la capacidad de generar valor para nuestros clientes en el mediano y largo plazo (Ver entrevista BTG Pactual AM: "No nos gusta armar productos que estén 'de moda'").
En retrospectiva, el experto indica que "la industria ha cambiado mucho. Los equipos de inversión pasaron de ser relativamente pequeños y estar enfocados en grandes oportunidades de inversión, a equipos cada vez más de especializados, de nicho, donde un número grande de analistas se dedica a la cobertura de un set de oportunidades relativamente restringido. Desde el punto de vista de la demanda, inicialmente ésta estaba concentrada en los grandes inversionistas institucionales que buscaban diversificar sus portfolios fuera de Chile. Hoy encontramos a todo tipo de inversionistas, desde personas naturales hasta inversionistas extranjeros calificados institucionales, buscando talento en la industria local de fondos. En ese sentido, Chile se ha puesto al día con lo que ocurre en otras jurisdicciones y creemos que podemos consolidar nuestra posición como centro de inversiones regional".