“La respuesta a la amenaza de subidas de tipos está en los bonos corporativos”

Una de las lecciones más básicas de inversión que la crisis crediticia ha puesto de nuevo sobre la mesa es que no tiene sentido poner todos los huevos en la misma cesta o, lo que es lo mismo, invertir en una sola clase de activo. Así, aunque el escenario actual de mayor tolerancia al riesgo favorece a la renta variable, algunos expertos recuerdan el papel de la renta fija como protección y atractiva fuente de rentabilidad. Colleen Denzler, directora de la estrategia de renta fija de Janus Capital, es una de ellas, si bien considera que tras dos años de rally que califica de “fantásticos” –los siguientes a una crisis que dejó los diferenciales en altas cotas y los precios por los suelos-, actualmente se impone la selección. “A diferencia del pasado, ahora no todos los bonos ofrecen la misma rentabilidad y tratamos de elegir los mejores a través de un enfoque bottom-up en un escenario en el que la calidad se ve recompensada”, explica.