El gestor de este producto Blockbuster mantiene actualmente ponderaciones relativamente altas en compañías de tecnologías de la información y del sector industrial.
La cartera de Thorsten Winkelmann, gestor del Allianz Europe Equity Growth, mantiene su orientación growth estructural de alta calidad. El responsable de este fondo de renta variable europea con Sello FundsPeople 2021, con la calificación Blockbuster, cree que este posicionamiento le sitúa bien en consonancia con las expectativas que tienen en el equipo, de continua volatilidad en el futuro. En los últimos tiempos le ha funcionado muy bien. Lo evidencia el hecho de que su producto haya sido primer cuartil en 2019 y 2020, siendo este año el tercero mejor de su categoría, según datos de Morningstar.
En opinión de este profesional de las inversiones de Allianz Global Investors, los mercados se enfrentan a una mayor incertidumbre pandémica, una desaceleración del crecimiento, especialmente en China (a la que hay que añadir la situación de Evergrande), y son conscientes de los próximos recortes de los estímulos. “En el entorno actual, las empresas bien gestionadas con un fuerte poder de fijación de precios están en la mejor posición para manejar las incertidumbres, así como los mayores costes de transporte, los desafíos en las cadenas de suministros, los aumentos de precios de las materias primas y la escasez de componentes”, subraya.
Winkelmann mantiene ponderaciones de cartera relativamente altas en compañías de tecnologías de la información y del sector industrial. “Esto nos ha sido de gran utilidad durante este año tras el aumento de la digitalización y el repunte cíclico, aunque abogamos firmemente por la resistencia de estas empresas en una variedad de entornos de mercado”, afirma.
Incorporaciones a la cartera
Dos empresas que han agregado este año son Knorr-Bremse, involucrada en sistemas de frenado para camiones y trenes, y también Adyen, una compañía de pagos de alta tecnología.
“Knorr-Bremse ofrece un nivel de crecimiento moderado pero una gran estabilidad, siendo uno de nuestros nombres industriales con un alto grado de ingresos recurrentes a través de mantenimiento y reparaciones. Adyen ofrece un crecimiento mucho más rápido, de más del 30%, y está ayudando a grandes empresas en el ámbito mundial como Nike y LVMH a agilizar los pagos realizados a través de cualquier canal, en varias monedas, a través de diferentes proveedores de pago, en una sola plataforma”, justifica.
El gestor nota que los clientes también están gravitando hacia soluciones de alta calidad en la actualidad. “En tecnología de la información, Adyen y SAP están pidiendo soluciones de software unificadas y altamente integradas, mientras que la construcción favorece a líderes en sostenibilidad como Kingspan, incluso los restaurantes y cafés que cambian de manos se están actualizando, con equipos de cocinas nuevos y eficientes que favorecen a Rational. Invertir en compañías líderes del mercado, como lo hacemos en la cartera, nos está posicionando bien para estas transiciones”, concluye.
