Richard Woolnough es uno de los gestores más reconocidos en el mercado español gracias a la gran aceptación que tiene el M&G (Lux) Optimal Income, fondo con Sello FundsPeople 2020, con la triple calificación (Favorito de los Analistas, Blockbuster y Consistente), que se ha convertido en el producto internacional de renta fija flexible con más activos en España. Woolnough ha querido expresar su opinión sobre la situación actual que viven los mercados financieros y su visión acerca del tipo de recesión al que, según él, nos enfrentamos, y sus diferencias respecto a las vividas anteriormente.
Para el gestor de M&G Investments, el escenario que tenemos por delante es muy diferente al de cualquier experiencia pasada: “encaramos una recesión relámpago en forma de t provocada por las políticas de confinamiento. Cuando termine la recesión, se podría haber producido el mayor colapso y también el mayor repunte de la historia en el PIB en base semanal y mensual en muchos países”, augura.
En su opinión, el crecimiento posterior a la recesión volverá a la normalidad pero, al principio, resulta poco probable que alcance sus niveles previos. “Ello hace que este tipo de recesión tenga forma de t: una drástica caída seguida de un marcado repunte y, finalmente, el regreso al ciclo económico normal en un nivel probablemente inferior, a no ser que la respuesta política logre atajar por completo la tendencia descendente, en cuyo caso volveríamos a los niveles previos (por lo que estaríamos ante una evolución en forma de T y no de t)”.
De acuerdo con sus previsiones, para las economías más afectadas, esta t entrañará una caída y posterior repunte de mayores dimensiones, aunque el daño permanente podría ser mayor.
“Esta recesión es diferente. Sabemos por qué está ocurriendo, tenemos una idea mucho más clara de lo habitual sobre su duración y podemos trazar hipótesis de gran solidez sobre cómo terminará. Por tanto, los distintos gobiernos y bancos centrales están trabajando en medidas para poder capear el colapso relámpago (flash crash) del PIB a corto plazo. Ello ha permitido a las autoridades actuar de forma audaz, contundente y diferente a las intervenciones previas. Este paquete de estímulos sin precedentes probablemente se mantenga después del colapso de cara a garantizar que la economía pueda situarse lo más cerca posible de sus niveles anteriores”, concluye.
