En el universo de fondos climáticos, existen determinadas compañías que se repiten incesantemente en las carteras. Morningstar, en su último informe Investing in Times of Climate Change 2022, ha identificado cuáles son los valores que más veces aparecen en los productos más comprometidos con la sostenibilidad. En su estudio, la firma de análisis hace la división en cuatro tipologías: compañías que más se repiten en los fondos bajos en huella de carbono, empresas que más se repiten en los fondos de conciencia climática, valores que más aparecen en las carteras de los fondos de soluciones climáticas y corporaciones que están más presentes en los productos de energías limpias/tecnología.
Fondos bajos en carbono
Tal y como explican desde Morningstar, los fondos bajos en carbono tienden a ser carteras bien diversificadas con una amplia exposición a sectores y acciones. Todas menos dos de las 20 acciones más representadas son de gran capitalización, y la rentabilidad media en este grupo fue del 31,8 % en 2021, 12,7 puntos porcentuales por encima registrado por el índice Morningstar Global TME. “Trece acciones se clasifican como de riesgo ASG insignificante o bajo (representadas por 5 o 4 globos, respectivamente), mientras que siete están expuestas a niveles medios de riesgo ASG. La casi totalidad de las empresas en el Top 20 (19 de 20) entran en las categorías de riesgo de carbono insignificante o bajo”, destacan.
Fondos de conciencia climática
Los fondos de consciencia climática son aquellos que seleccionan o se inclinan hacia empresas que consideran el cambio climático en su estrategia comercial y, por lo tanto, están mejor preparadas para la transición a una economía baja en carbono. Todas las acciones más populares en este tipo de productos son de gran capitalización. Ocho de 20 pertenecen al sector tecnológico. La rentabilidad media de estas acciones fue de poco más del 30% en 2021. “NVIDIA superó a la competencia con una asombrosa revaloración del 125% en el año. Se trata de una compañía que diseña unidades de procesamiento de gráficos (GPU) para los mercados profesional y de juegos. Todos los nombres que aparecen en este grupo están expuestos a niveles de riesgo de carbono insignificantes o bajos. La mayoría obtiene calificaciones de riesgo ASG bajas”, señalan desde Morningstar.
Fondos de soluciones climáticas
Los fondos de soluciones climáticas suelen estar más concentrados a nivel sectorial que el resto de categorías. En este caso, las empresas industriales dominan. Sin embargo, tecnología, servicios públicos, materiales básicos y consumo cíclico hacen que los fondos de soluciones climáticas sean aún más diversificados que los productos de energía limpia o tecnología. “Muchas carteras de soluciones climáticas tienden a tener una mediana capitalización e inclinación hacia el growth. En lo que respecta al riesgo de carbono, 15 acciones entran en la categoría insignificante o baja. Cinco tienen un riesgo mediano. La rentabilidad media de las acciones de este grupo fue del 25,6% en 2021, liderada por Johnson Controls International”, indican.
Fondos de energía limpia/tecnología
Los fondos de energía limpia/tecnología tienden a concentrarse a nivel sectorial, con tecnología, industria y servicios públicos dominando la tabla. Morningstar ha descubierto que las empresas de pequeña y mediana capitalización representan dos tercios de las 20 acciones más comunes, un 35% más que el año pasado. “Esto habla de la caída en el precio de las acciones (y la capitalización de mercado) de algunas de estas compañías. Por ejemplo, Sunrun y Canadian Solar pasaron a pequeña capitalización desde mediana capitalización durante 2021 tras el desplome sufrido por el precio de sus acciones”.
Tal y como revelan en Morningstar, las carteras de energía limpia/tecnología suelen conllevar un mayor riesgo de carbono que otros tipos de fondos climáticos. “De las 19 acciones a las que se les asignó una clasificación de riesgo de carbono, en 11 es insignificante o bajo, mientras que en ocho el riesgo es medio. Del mismo modo, tres de las acciones de este grupo tienen altos niveles de riesgo ASG: Plug Power, Sunnova Energy International y SunPower”.
