El mercado europeo de high yield ha pasado de moverse de un modo direccional a funcionar de una forma más específica e idiosincrática que prioriza la historia y características concretas de cada emisor de deuda a los eventos del mercado. Por eso, según Samuel Bouchet, responsable de gestión de high yield en Amundi, las dispersiones entre las emisiones están aumentando, algo que aumenta las oportunidades de arbitraje. “Ahora que las dispersiones son mayores y las historias de crédito y riesgo se diferencian, es un buen momento para beneficiarse de la selección y el arbitraje de deuda corporativa”, comenta, con el objetivo de generar atractivas rentabilidades y retornos absolutos.
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