El modo en el que los inversores utilizan los fondos cotizados está cambiando, lo que obliga a las entidades a estar muy atentas a las demandas de los clientes.
El crecimiento registrado por la industria de productos cotizados (ETP) está siendo muy acelerado. Las fuertes captaciones que año tras año se anotan esta clase de instrumentos de inversión pasiva evidencian que el interés va en aumento. Los proveedores lo saben y, por ello, se afanan en poner a su disposición productos que llamen su atención y cubran sus necesidades. Si bien es cierto que el inversor sigue utilizando los ETF para recoger el comportamiento de los principales índices bursátiles del mundo (S&P 500, Dax, MSCI Emerging Markets…), el modo en el que se utilizan estos productos está cambiando, lo que obliga a los proveedores a estar muy atentos a las demandas de sus clientes. Es aquí donde las apuestas de las distintas entidades varían, publica Expansión.
Esto se ha visto claramente en el modo en el que los gestores utilizan estos productos. El movimiento inicial fue aprovechar los ETF para ganar exposición a mercados de difícil acceso. El siguiente paso fue incorporar estos productos como parte central de la cartera. Ahora, cada vez son más los que demandan a los proveedores soluciones específicas a sus necesidades (estrategias de mínima volatilidad, réplica de índices sectoriales, réplica de índices de bonos nacionales…), lo que ha obligado a la industria a mantenerse en un estado de permanente innovación.
La estrategia seguida este año por iShares, la plataforma de ETF de BlackRock, se ha centrado en apostar por productos que replican índices de renta variable ponderando el activo subyacente en función del nivel de volatilidad de cada acción. Se trata de fondos cotizados que proporcionan acceso a una variedad de mercados de renta variable internacional que ofrecen un perfil de volatilidad inferior a los índices estándar ponderados por capitalización. Los ETF lanzados en España han sido el iShares MSCI Europe Minimum Volatility Fund, el iShares MSCI World Minimum Volatility Fund, el iShares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility Fund y el iShares S&P 500 Minimum Volatility Fund.
En Lyxor también han hecho un importante esfuerzo por satisfacer las demandas de sus clientes. En términos de nuevos productos registrados en España, la estrategia adoptada este año por la firma francesa ha sido dual. Por un lado, la entidad ha incorporado un ETF que permite ganar exposición al oro mediante la réplica del MSCI ACWI Gold with EM DR 18% Group Entity Capped, uno de los índices más representativos del sector minero aurífero, al estar integrado por compañías mineras cuyos beneficios están estrechamente vinculados a la evolución de la onza de oro. Por el otro, la firma hacía cotizar en la Bolsa española el Lyxor ETF MTS Spain Government Bond All Maturity, producto que recoge el comportamiento de un índice compuesto por títulos de deuda española con vencimiento superior a un año.
Amundi, por su parte, registraba en la CNMV tres ETF de renta variable, dos de los cuales incluyen cobertura diaria del riesgo de divisas y un producto para aprovechar el crecimiento potencial de los países emergentes. En concreto, se trata del Amundi ETF S&P 500 Eur Hedged Daily, del Amundi ETF Topix Eur Hedged Daily y del Amundi ETF MSCI Emerging Markets.
En lo que respecta a Deutsche Asset & Wealth Management, la firma no ha registrado nuevos productos en el mercado español durante el primer trimestre. Los últimos registros fueron a finales del año pasado con el lanzamiento de los ETF de replica física en los índices principales, entre los que destacan el db x-trackers Dax UCITS, el db x-trackers FTSE 100 UCITS y el db x-trackers EuroStoxx 50 UCITS. “Seguiremos lanzando nuevos productos allí donde veamos demanda en el mercado europeo”, comentan desde la entidad alemana. “Nos queremos centrar en lo que tenemos, progresar, ser flexibles y, por tanto, ampliar nuestra cuota”, explican.
