Más de una decena de productos vencen entre este año y el que viene. Siendo las gestoras más activas en estos plazos Santander AM, Sabadell AM, Gescooperativo e Ibercaja Gestión.
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El primer trimestre ha sido testigo del lanzamiento de casi una treintena de nuevos fondos españoles. Según los datos de la CNMV, en concreto se han registrado 26 nuevos vehículos entre el 1 de enero y el 31 de marzo, una cifra un 38% inferior a la registrado el año anterior. Eso sí, hay que tener en cuenta que 2023 fue un año especialmente activo, ya que marcó un máximo en la nueva oferta de productos de al menos los últimos 20 años.
Dicho esto, de los 26 fondos que se han registrado en la CNMV en lo que va de año, 21 pertenecen a la categoría de renta fija. Algo que no sorprende teniendo en cuenta que cuando FundsPeople preguntó a finales del año pasado a las grandes gestoras españolas por qué tipo de productos y servicios iban a concentrar sus esfuerzos en 2024, la mayoría citó a la renta fija en su respuesta.
Fuente: CNMV
Una decena vencen este año y el próximo
En ello tiene mucho que ver el cambio de paradigma tras el inicio de las bajadas de los tipos de interés por parte de los bancos centrales. Algo que ha provocado que la deuda de calidad a corto plazo vuelva a ser una atractiva oportunidad de inversión para el ahorrador más conservador. De hecho, la diferencia con respecto a 2023 es que este año los vehículos de esta categoría que se han registrado invierten a plazos muy cortos. En concreto, cinco fondos vencen en 2025; otros cinco en 2026; y cuatro en 2027; y dos en 2029.
Nicolás Barquero, CEO de Santander AM España, admitía recientemente que "la actual situación de tipos de interés sigue permitiendo el diseño de productos con rentabilidades competitivas y con un riesgo controlado", como en el caso de la gestora son los fondos Objetivo y los Target Maturity (gamas que han ampliado este año). "Dadas las expectativas de bajadas de tipos de interés para el segundo semestre del año, la tendencia será ir ampliando los plazos para poder ofrecer a nuestros clientes unos rendimientos interesantes a un plazo de tiempo más largo", anunciaba. De igual modo, Lily Corredor, directora general de Ibercaja Gestión, avanzaba en la última presentación de la gestora su preferencia por "productos capaces de aunar las mejores oportunidades que el mercado ofrece en cada momento para remunerar el ahorro de nuestros clientes".
Apetito del inversor
Prueba del éxito que están teniendo los productos más conservadores es que, según los datos publicados por Inverco, en el primer trimestre los fondos españoles solo entre los fondos de rentabilidad objetivo, monetarios y renta fija tanto acumularon entradas netas por valor de 11.000 millones de euros. Por eso no es de extrañar que sean estas categorías las que aparecen en la lista de los 20 fondos que más suscripciones netas acumularon en los primeros tres meses de 2024.
Silvia García-Castaño, directora de inversiones de Lombard Odier en Madrid, contaba recientemente en esta entrevista cómo a principios de año la firma cambió su posicionamiento en renta fija, que consideran "atractiva, con unas rentabilidades esperadas en torno al 3-4% para la zona euro". "Por una vez el cliente conservador no necesita estar en los activos más arriesgados para obtener retornos. Los tipos de interés reales son positivos y así seguirán a medida que consigamos controlar inflación", aseguraba la experta.