En un año de sensaciones mixtas en los mercados, las gestoras internacionales han tenido que servirse de al menos una de dos palancas para crecer. O bien ser la respuesta a la candente demanda del inversor por renta fija o saber capitalizar el auge por la gestión pasiva. Estos dos factores han sido la clave para coronarse en el ranking por captaciones en la primera mitad de año. Al menos, es lo que parece haber marcado el top 10.
Gestora | Flujo neto en millones de euros | ||
1-Mo | QTD | YTD | |
PIMCO | 6.434 | 14.070 | 22.616 |
BlackRock | 4.079 | 11.742 | 11.720 |
Credit Suisse | 3.268 | 6.010 | 9.491 |
AllianceBernstein | 1.433 | 4.571 | 9.357 |
Mercer Global Investments | 3.438 | 6.237 | 7.791 |
Pictet | 6.628 | 6.322 | 6.840 |
Vanguard | 268 | 3.265 | 6.364 |
Livingbridge | (229) | (641) | 5.647 |
Northern Trust | (87) | 1.180 | 5.015 |
Generali | 613 | 1.845 | 4.940 |
Fuente: Flujos netos en Europa (Fondos open -ended & MM ex FoF ex Feeder) a cierre de junio de 2019. Morningstar Direct |
PIMCO se consolida como líder en lo que va de 2019, según datos de Morningstar correspondiente a los flujos netos en fondos europeos. En esos seis meses ha visto entradas netas por valor de 22.616 millones de euros. Es casi el doble que el segundo en el podio, BlackRock. La clave está sobre todo en el apetito voraz por su buque insignia, el PIMCO GIS Income Fund. El fondo de renta fija global flexible ha tenido un flujo neto positivo de 13.480 millones de euros hasta cierre de junio. Es, además, el fondo que más ha captado.
Las estrategias estrella de BlackRock están un poco más diversificadas, aunque beben de una misma tendencia: los monetarios. Han captado capital relevante productos como el BlackRock ICS USD Liquidity, BlackRock ICS Euro Liquidity Fund o el BlackRock ICS Sterling Liq. Ese interés por productos money market ha sido general. Así, el segundo fondo por flujos netos ha sido el Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fd; y en cuarto puesto está el BNP Paribas Money 3M.
Pero aun eliminando los fondos money market del análisis se aprecia un sesgo hacia la calidad, el growth. Hacia activos que ofrezcan protección en general. En el ranking exmonetarios se coronan el AB American Income Portfolio de Alliance Bernstein, el CSIF CH III Equity World ex CH Blue - Pension Fund Plus de Credit Suisse o el Mercer Multi Asset Growth Fund de Mercer Global Investments. Curiosamente, en cuanto se descartan los monetarios no se aprecia esa dominancia de la renta fija frente a las demás clases de activos.
Fondo | Flujo neto en millones de euros | |
QTD | YTD | |
PIMCO GIS Income Fund | 7.756 | 13.480 |
AB American Income Portfolio | 3.988 | 6.878 |
CSIF (CH) III Eq Wrl ex CH B Pnsn F Plus | 515 | 3.991 |
Mercer Multi Asset Growth Fund | 3.529 | 3.529 |
CSV SIF CS (Lux) Supply Chain Finance Fd | 2.491 | 3.290 |
AI North American Equity Index Fund | 2.822 | 2.932 |
AP7 Aktiefond | 2.220 | 2.673 |
Vanguard Global Bond Index Fund | 601 | 2.600 |
Caixabank Mtr RF Deuda Púb 1-3 Adv BY FI | 2.570 | 2.570 |
M&G (Lux) Optimal Income Fd | 72 | 2.520 |
Fuente: Flujos netos en Europa (Fondos open -ended & MM ex FoF ex Feeder) a cierre de junio de 2019. Morningstar Direct |