Continúa el goteo de dinero en el sistema de pensiones. Durante los nueve primeros meses del año se ha registrado un descenso del 17% en el volumen de aportaciones brutas al sistema individual respecto a 2021, al situarse en los 1.308 millones con respecto a los 1.575 millones del año anterior, según con los datos que publica ahora Inverco al cierre del tercer trimestre.
Desde la asociación relacionan esta caída "como consecuencia de la segunda limitación al ahorro impuesta a los Planes de Pensiones Individuales tras la reducción del límite de aportación hasta los 1.500 euros". Teniendo en cuenta las prestaciones realizadas, que se han mantenido prácticamente estables con respecto al año anterior (en torno a los 1.700 millones), el volumen de prestaciones netas ha sido de 468 millones hasta el tercer trimestre. Supone más del doble que las experimentadas en el mismo periodo del año anterior, 193 millones.
En realidad, han sido dos años de bajadas consecutivas en los límites de aportación. En 2021 se partía con un límite de deducción de 8.000 euros y se bajó hasta los 2.000. Por lo que el descenso de este año en las aportaciones brutas se suma al experimentado a finales de 2021, con una reducción del 40% respecto a 2020.
Además, el problema es que el ahorro en planes individuales no se ha trasladado a los planes de empleo. De hecho, el sistema de empleo no sólo no incrementa sus aportaciones brutas, sino que desciende respecto al año anterior (100 millones de euros en el conjunto del año). En términos netos, el sistema lleva una prestaciones netas por valor de 238 millones en lo que va de año. Está por ver el éxito de los nuevos Planes de Pensiones de Empleo de Promoción Pública, que fueron aprobados en verano por el Senado y cuyo Reglamento fue aprobado la semana pasada por el Gobierno.
Ligero descenso patrimonial
Tampoco ha ayudado el apoyo de los mercados al crecimiento de los activos. De hecho, el patrimonio bajo gestión alcanzó los 114.524 millones de euros a cierre de septiembre, lo que supone un descenso de 2.571 millones de euros respecto al trimestre anterior (un 2,4% menos que en junio de 2022). Y en el conjunto del año, el patrimonio desciende en 13.474 millones de euros.
Desglosados, 79.269 millones de euros son del sistema individual, lo que supone un descenso respecto a junio del 2,3%; 34.471 millones del sistema de empleo, con un descenso trimestral del 1,9%; y 783 del asociado, lo que supone un descenso del 2,7%.
Cambio de posicionamiento
La extrema volatilidad acontecida en los mercados de renta variable y de renta fija ha provocado en este tercer trimestre del año ligeros cambios en sus ponderaciones respecto al segundo trimestre del año, aunque en línea con los niveles observados a principios de año.
Tal y como explican desde Inverco, la exposición de activos en cartera exterior vuelve a incrementarse respecto a los trimestres previos y se sitúa por encima de cierre de 2021 al situarse en el 38,5%, gracias al incremento de la exposición en renta fija al situarse en el 12,2%. Por su parte, la exposición en cartera interior desciende ligeramente respecto al trimestre previo pero se mantiene en los niveles observados a principios del año al situarse en un 44,3%, como consecuencia de una menor exposición en la renta fija pública (13,1%). Con esto, la ponderación de la exposición a renta variable en la cartera de los Fondos de Pensiones, tanto de forma directa como indirecta a través de IIC, continúa en máximo histórico al representar casi el 41% del total.
