Las administradoras de fondos de pensiones (AFP) chilenas tienen 61.000 millones de dólares invertidos en el extranjero, todo en fondos. Entre los más populares y con inversión mayor a 1.000 millones de dólares destacan tres productos de Vanguard y
Al término de junio los managers de los fondos de pensiones tenían el 38% de su patrimonio administrado fuera de Chile, según los datos del informe mensual de Vision Advisors. Entre esta inversión, el 40% se produce en 14 fondos que son los que tienen al menos 1.000 millones de dólares de las AFP. Este grupo concentra 23.900 millones de dólares de los afiliados chilenos a través de los fondos de pensiones.
El producto estrella entre las pensiones chilenas es el Franklin Templeton Investment Funds ‐ Templeton Asian Growth Fund. Sin embargo, es uno de los que obtiene menor rendimiento. De hecho, en lo que va de año arroja pérdidas de más del 5%, según los datos de rentabilidad de Bloomberg. Aun así, es una apuesta de los selectores chilenos, que tienen más de 4.200 millones de dólares en este producto. El fondo, registrado en Luxemburgo, invierte en compañías asiáticas excluyendo a Japón. En cinco años tiene uno de los mejores promedios anuales de rentabilidad con más del 11%. Sin embargo, ha perdido fuelle.
De los 14, sólo otros tres fondos arrojan retornos negativos en 2013. Dos son también de Asia y comparten una tendencia similar con el producto de Franklin Templeton, el Aberdeen Global‐Asia Pacific Equity Fund y el Investec Global Strategy Fund Ltd‐Asian Equity Fund. Pero el que tiene peor resultado en lo que va de año es un fondo sobre Rusia. Los managers han tenido en los últimos tiempos especial atención a los productos sobre la economía emergente europea, pero se están deteriorando los rendimientos. En este caso, el Parvest Equity Russia, que tiene inversión de las AFP de 1.225 millones de dólares, pierde en promedio anual un 2,27 y en lo que va de año un 8,27%.
Por el lado contrario, destacan positivamente tres fondos de Vanguard y uno de iShares. El mejor en 2013 está siendo el Vanguard Value ETF, con un retorno del 22,87%. A tres años promedia más de un 17%, pero el mejor resultado lo está consiguiendo en el último año, con un 33%. El fondo replica el CRSP U.S. Large Cap Value Index, de compañías estadounidenses de gran capitalización como Exxon, General Electric, Chevron o Johnson & Johnson.
En segundo lugar según retornos en el presente año, el Vanguard Institutional Total Stock Market Index Fund aporta un 20%. El resultado es similar al anterior caso, ahora un 18% a tres años mejorado con creces en los 12 últimos meses con un 31%. Como antes, invierte en Estados Unidos. En este caso replica el MSCI US Broad Market Index, que engloba a casi todas las compañías cotizadas norteamericanas.
El tercero es un ETF de Vanguard sobre el Standard & Poor’s y que en línea con la revalorización del índice, consigue más de un 19% este año y un 29% a 12 meses. Prácticamente el mismo resultado del iShares Core S&P 500 ETF.
Los 14 fondos con mayor inversión de las AFP y sus rentabilidades
Fuente: Vision Advisors y Bloomberg
