El equipo de análisis del banco se muestra más optimista con la renta variable que con la renta fija de cara al segundo semestre del año.
Las tres razones por las que Bankinter no cree que vaya a haber más bajadas de tipos en Europa en 2024

El equipo de análisis del banco se muestra más optimista con la renta variable que con la renta fija de cara al segundo semestre del año.
El equipo de análisis de Bankinter ha presentando sus perspectivas de mercado para el segundo semestre del año. En ellas ha dejado claro dos cosas: que siguen siendo "pro bolsa" y que no vislumbran más bajadas de tipos, al menos en Europa, para lo que resta de año. Una postura un tanto contrarian a la del mercado que aguarda entre una y dos bajas de tipos más por parte del BCE.
Ramón Forcada, director de análisis y asesoramiento de Bankinter, ha desgranado las tres razones por las que considera que no habrá nuevo recorte en el precio del dinero al menos hasta 2025. Una de ellas es que si bien la inflación parece estar moderándose, es de esperar que pueda producirse en el corto plazo "rebotes que la lleven más cerca del 3 que del 2%, lo que llevará al BCE a ir con pies de plomo en los recortes". Tampoco el banco central europeo tendrá presión desde el lado de la economía- "en Europa prevemos un crecimiento modesto pero que será suficiente"- ni del empleo. Es por ello que su pronóstico es el de que "el BCE no bajará más los tipos en el año 2024", afirma. Con respecto a EE.UU, con una economía y empleo más robustos, sí considera que podría haber una o dos bajadas antes de que finalice este año.
Con este escenario de tipos altos y crecimiento e inflación más o menos bajo control, la apuesta de Bankinter para el segundo semestre del año pasa más por la renta variable que por la renta fija. "La estrategia para el segundo semestre es continuista. Seguimos siendo pro bolsa con más confianza a pesar de la geopolítica", afirma Rafael Alonso, analista de la entidad. Por geografías se muestran más optimistas con EE.UU. que con Europa debido a los datos macroeconómicos y también a las expectativas que tienen sobre los beneficios empresariales. Así, pronostican un aumento de beneficios ya para 2025 de entre el 13 y 14% en EE.UU y de entorno al 7/8% en Europa. Esto explica que, a su juicio, el potencial que presentan la bolsa estadounidense sea del 23% frente al 7% que auguran para la bolsa europea.
En cuanto a sectores, pocos cambios. Siguen siendo positivos con la tecnología, semiconductores, ciberseguridad, defensa, tecnología de la salud e inmobiliario (incluyen las promotoras) y, más selectivamente, ven potencial en sectores como el de infraestructuras, lujo, utilities con un sesgo de transición energética y seguros.
Los fondos y ETF con los que juegan estas apuestas son: Franklin Technology, Janus Henderson Horizon Global Tech, Fidelity Global Technology, Ishares MSCI Global Semiconductors, Allianz Cybersecurity, Bellevue Medtech& Services, Janus Henderson Horizon Global Properties Equities, Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities, M&G Global Listed Infraestructured, Franklin Clearbridge Infraestructure Value Fund, Pictet Premium Brands, Nordea Climate and environmental equity y BGF Sustainable Energy.
Franklin Technology Fund W (Acc) USD
ISIN: LU0976566736
Categoría Morningstar: Sector Equity Technology
Empresa: Franklin Templeton
Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund H2 USD
ISIN: LU0828813369
Categoría Morningstar: Sector Equity Technology
Empresa: Janus Henderson Investors
Fidelity Funds - Global Technology Fund E-Acc-EUR
ISIN: LU0115773425
Categoría Morningstar: Sector Equity Technology
Empresa: Fidelity International
Allianz Global Investors Fund - Allianz Cyber Security IT USD Acc
ISIN: LU2289118288
Categoría Morningstar: Sector Equity Technology
Empresa: Allianz Global Investors (AllianzGI)
Bellevue Funds (Lux) Bellevue Medtech & Services T EUR
ISIN: LU0433846515
Categoría Morningstar: Sector Equity Healthcare
Empresa: Bellevue Funds (Lux) SICAV
Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund I2 USD
ISIN: LU0209137628
Categoría Morningstar: Property - Indirect Global
Empresa: Janus Henderson Investors
Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund A2 EUR
ISIN: LU0088927925
Categoría Morningstar: Property - Indirect Europe
Empresa: Janus Henderson Investors
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund EUR CI Acc
ISIN: LU1665238009
Categoría Morningstar: Sector Equity Infrastructure
Empresa: M&G Investments
FTGF ClearBridge Infrastructure Value Fund Premier Class Euro Accumulating
ISIN: IE00BD4GV124
Categoría Morningstar: Sector Equity Infrastructure
Empresa: Franklin Templeton
ISIN: LU0217138485
Categoría Morningstar: Sector Equity Consumer Goods & Services
Empresa: Pictet Asset Management
Nordea 1 - Global Climate and Environment Fund BI EUR
ISIN: LU0348927095
Categoría Morningstar: Sector Equity Ecology
Empresa: Nordea Asset Management
BlackRock Global Funds - Sustainable Energy Fund D2
ISIN: LU0252969661
Categoría Morningstar: Sector Equity Alternative Energy
Empresa: BlackRock