El titular y la idea principal que reflejan los datos es que la sostenibilidad es más resiliente. En medio de la preocupación de los inversores por las presiones inflacionistas y la guerra en Ucrania, los fondos sostenibles han resistido mejor que los convencionales. Si bien, los fondos globales sostenibles atrajeron cerca de 97.000 millones de dólares en captaciones netas en el primer trimestre de 2022, lo que representa una caída de casi el 36% con respecto al cuarto trimestre de 2021, la caída en el mercado convencional es mucho más abrupta. Concretamente, los fondos tradicionales vieron como los flujos de dinero se redujeron en el mismo periodo un 73%.
Estos datos, que recoge uno de los últimos informes publicados al respecto por parte de Morningstar (Global Sustainable Fund Flows Q1 2022), muestran la mayor desaceleración en el volumen de entradas netas a fondos sostenibles en los últimos tres años, superando el descenso del 33% experimentado por los fondos sostenibles en el primer trimestre de 2020, al comienzo de la crisis del coronavirus.
Pero el mensaje es claro. Aunque los vientos en contra soplan para todo tipo de activo, los sostenibles aguantan mejor. Tal como subraya la firma de análisis, “los flujos hacia fondos sostenibles parecen ser más resistentes en tiempos de volatilidad del mercado que sus pares tradicionales”.
La renta fija sostenible consigue aguantar los vientos en contra
Si analizamos los fondos sostenibles que invierten en el mercado de acciones, estos captaron en el primer trimestre casi 49.000 millones de dólares. Mientras que en los productos tradicionales enfocados a bolsa apenas les entraron 5.000.
Una mayor divergencia se observa en la renta fija, que experimenta el mayor descenso (60%). Pero pongámoslo en contexto y el entorno no ayuda: subida de los tipos de interés en un entorno inflacionista y con una guerra de telón de fondo.
Sin embargo, los fondos de renta fija sostenible consiguieron cifras positivas en los primeros meses de 2022. 11.400 millones de dólares en contra posición a las salidas de 44.000 millones de dólares registradas por sus homólogos convencionales.
Europa a la cabeza en sostenibilidad
Con el apoyo de su sólida agenda regulatoria y, en particular, del Reglamento de Divulgación Financiera Sostenible de la UE, Europa ha visto un crecimiento constante de los activos de fondos sostenibles en los últimos dos años. Sin embargo, la volatilidad imperante en este primer trimestre de 2022, también ha tenido su reflejo en la inversión sostenible. En marzo, los activos de los fondos sostenibles europeos ascendían a 2,28 billones de dólares, un 4% menos que los 2,37 billones actualizados en diciembre de 2021.
Pero si analizamos los activos del mercado convencional de fondos europeos, estos sufrieron un mayor golpe, con un descenso de más del 7% Otro dato más de la resiliencia de los fondos sostenibles incluso en situaciones de creciente preocupación.
En general, los fondos sostenibles representaban más del 17% de los activos de fondos europeos a finales de marzo de 2022. Y se espera que este porcentaje siga aumentando en los siguientes trimestres.
La modificación de MiFID II, que entrará en vigor en agosto de 2022, obligará a los asesores financieros a tener en cuenta las preferencias de sostenibilidad de sus clientes. Se convertirá en un impulso más para acelerar la adopción de inversiones sostenibles entre los inversores minoristas. Y tendrá su reflejo en lanzamientos de productos más sostenibles o la readaptación de los convencionales existentes, como ya estamos viendo.