Los 20 fondos de gestoras internacionales más rentables de 2022

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Fuente: Unsplash (Towfiqu Barbhuiya)

Como suele ser la tónica general en estos ranking, la mayoría de los fondos más rentables del año pertenecen a la categoría de renta variable. Suele despuntar algún alternativo, pero la tendencia general es que despuntan los productos de bolsa. Y así se volvió a cumplir el año pasado. De los 20 fondos de gestoras internacionales más rentables de 2022, uno de cada dos pertenece a la categoría de renta variable.

Y no debería sorprender a nadie que ningún fondo de renta fija puro entre en el corte este año después de una histórica corrección en la clase de activos. Sí destaca un fondo multiactivo, el AZ Allocation – Turkey de Azimut Investments. Pero esto es reflejo más bien uno de los dos grandes motores de rentabilidad en los mercados el año pasado: la bolsa turca.

Como bien señala Álvaro Antón Luna, responsable para Iberia de abrdn, cabría esperar que un país en crisis generara escasa rentabilidad a los inversores. Y sin embargo los extranjeros que invierten en renta variable turca en dólares han obtenido la mejor rentabilidad de los mercados mundiales de renta variable, impulsados por un aumento estratosférico de los beneficios por acción del índice. “En un año en el que la inflación en Turquía se disparó por encima del 80%, y el banco central adoptó la estrategia poco convencional de recortar los tipos en lugar de subirlos para combatir las presiones sobre los precios, la moneda ha caído un 30%.

Turquía y la energía: dos motores en 2022

Así, los tres fondos de gestoras internacionales más rentables de 2022 pertenecen a la categoría de renta variable turca. Los tres, además, suben más de un 100%. Como segundo motor, no nos extraña que siete de los fondos del ranking son sectoriales de energía.

Merece la pena detenerse un momento en los fondos alternativos que han despuntado este año. Un habitual de estos ranking es la firma de hedge fund Odey AM. Este año el Odey Swan prácticamente ha duplicado el dinero de sus inversores en 12 meses. También ha sido un ejercicio donde han destacado las estrategias managed futures con el AQR Managed Futures UCITS Fund y el Natixis ASG Managed Futures Fund, como hemos publicado a lo largo del año en FundsPeople.

Los 20 fondos de gestoras internacionales más rentables de 2022

Un pequeño apunte sobre la metodología. De cada fondo de inversión se ha seleccionado sólo una clase predefiniendo el Primary Share Class en Morningstar Direct. Se ha establecido un orden de criterios que privilegia un coste más bajo - más cercano a la experiencia del inversor institucional - pero también clases sin cobertura de divisas. En varias pruebas realizadas por el equipo de Análisis FundsPeople se concluyó que los diferenciales de coste significativos (entre clases institucionales y minoristas, por ejemplo) tienen más impacto en la comparación entre fondos que la conversión del tipo de cambio de los rendimientos realizada por la plataforma de Morningstar.

FondoGestoraCategoría GlobalCategoría MorningstarRet. 2022
HSBC Turkey EquityHSBC Investment FundsEquityTurkey Equity146,68
BNP Paribas Funds Turkey EquityBNP Paribas AMEquityTurkey Equity113,56
Erste Stock IstanbulErste AMEquityTurkey Equity105,24
Odey Swan FundOdey AMAlternativeMacro Trading USD99,93
NN (L) EnergyNN IPEquitySector Equity Energy50,75
BlackRock Global Funds - World Energy FundBlackRock EquitySector Equity Energy47,95
Goldman Sachs North America Energy & Energy Infrastructure Equity PortfolioGoldman Sachs AMEquitySector Equity Energy44,38
Nomura Fixed Income Risk Premia UCITS FundNomura AMAlternativeRelative Value Arbitrage43,9
Schroder International Selection Fund Global EnergySchrodersEquitySector Equity Energy40,59
Guinness Global EnergyGuinness AMEquitySector Equity Energy39,63
AQR Managed Futures UCITS FundAQR Capital ManagementAlternativeSystematic Trend USD39,32
Fulcrum Multi Asset TrendONE FMAlternativeSystematic Trend USD37,11
Aspect Core UCITS FundCarne Global Fund ManagersAlternativeSystematic Trend USD36,38
Franklin Natural Resources FundFranklin TempletonEquitySector Equity Energy36,23
MontLake UCITS Platform ICAV - Invenomic US Equity Long/Short UCITS FundWaystone Fund ManagementEquityLong/Short Equity - Other35,64
Schroder GAIA BlueTrendSchrodersAlternativeSystematic Trend Other35,08
AZ Allocation TurkeyAzimut InvestmentsAllocationOther Allocation33,96
Natixis ASG Managed Futures FundNatixis IMAlternativeSystematic Trend USD33,95
Graham Macro UCITS FundGraham CapitalAlternativeMacro Trading USD33,48
PIMCO GIS MLP & Energy Infrastructure FundPIMCOEquitySector Equity Energy32,74
Fuente: Morningstar Direct. Datos a 31 de diciembre de 2022. Elaboración: Equipo de Análisis de FundsPeople.