Los 25 fondos de renta fija con más rendimiento en abril

Si algo se puede concluir del top 25 de fondos de renta fija más rentable en abril es que ha llegado la hora del high yield, o más bien ha regresado después una mala racha (recordemos que el desplome del precio del petróleo disparó el riesgo de impago en el sector energético del high yield estadounidense, contagiando de pesimismo al resto de sectores). Amén de la estabilización del precio del crudo, otros factores que pueden explicar la mejor rentabilidad de la clase de activos son por ejemplo que los diferenciales han recuperado atractivo, como resultado de meses de corrección, así como el hecho de que está en los planes del BCE que los inversores dejen de comprar deuda soberana para adquirir activos más arriesgados; como también planea adquirir bonos corporativos, las opciones que quedan en el universo de renta fija son principalmente activos emergentes y la deuda de alto rendimiento. 

De esta forma, se puede entender que entre los 25 fondos de renta fija que han registrado mejor comportamiento en abril se puedan contabilizar 16 productos que invierten en este segmento, bien concentrándose en EE.UU. (que es el mercado de mayor tamaño y con más profundidad) o bien de forma global, incluyendo diversas coberturas de divisas. De ellos, el más rentable ha sido el Principal Post Glb Ltd Term HY I ¥ Hdg, de Principal Investors. Es un fondo de Principal Global Investors que invierte en high yield global con cobertura en yenes y que además cuenta con el sello Consistentes de Funds People. 

No obstante, es necesario destacar por su singularidad otro efecto de la aplicación de políticas monetarias cada vez menos ortodoxa: el fondo más rentable de todos durante el mes de abril ha sido un producto de BNP Paribas IP, el Parvest Bond JPY I, que invierte exclusivamente en deuda japonesa. Se ha dado la paradoja de que los rendimientos de los bonos soberanos nipones están muy cerca de cero o incluso en terreno negativo, como es el caso del bono a diez años, y sin embargo hay gestores que están encontrando oportunidades en este espacio como respuesta a las políticas del Banco de Japón. Sin ir más lejos, recientemente el gestor de Newton (parte de BNY Mellon IM) Paul Brain declaraba haber invertido en enero por primera vez en siete años en deuda japonesa: "Evaluamos la situación y llegamos a la conclusión de que la política de tipos negativos no sería algo temporal, sino que se mantendría a largo plazo e iría reduciendo progresivamente las tires en toda la curva de tipos. No nos equivocamos”, explicaba el experto (leer más)

El ranking de los 25 más rentables se ha elaborado a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta los fondos de renta fija disponibles para su venta en España, con un patrimonio superior a 100 millones de euros y que hayan registrado mejores rendimientos entre el 1 y el 30 de abril de 2016. 

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros.