Después de un 2017 donde el consenso ha sido el rey, el comienzo de 2018 ha obligado a los inversores a tener que afrontar una serie de verdades incómodas en un rango de cuestiones diversas, desde el rumbo de la política monetaria de la Fed a la sostenibilidad de las valoraciones. A esto se han sumado los últimos pasos proteccionistas de EE.UU., e incluso noticias en un principio idiosincráticas que han terminado por formentar el nerviosismo en todos los parqués, como las informaciones relativas a Facebook y su filtración no autorizada de datos personales de usuarios. En definitiva, la gran protagonista del primer trimestre del año ha sido la volatilidad, que ha regresado después de un año de ausencia, y se lo ha puesto difícil a los gestores activos.
Es por esto que el repaso a los 25 fondos de renta variable más rentable se perfila incluso más interesante que actualizaciones anteriores. Vaya aquí una avanzadilla: los fondos temáticos y los fondos país siguen teniendo un hueco importante en la parrilla, incluso a pesar de la corrección. Así, el fondo que se corona como el más rentable del trimestre invierte precisamente en valores del sector tecnológico; se trata del GAM Star Technology, con un rendimiento trimestral cercano al 9%. A él se suman otros cuatro productos que ofrecen distintos grados de exposición al segmento de la tecnología: el Janus Henderson Global Technologies, el UBS (Lux) EF Gbl Multi Tech, el Parvest Disruptive Technology y el Franklin Technology I(acc)USD, calificado como Blockbuster Funds People.
En cuanto a los fondos país, se mantiene la tendencia vista a lo largo de 2017 a favor de los fondos que ofrecen exposición a Rusia y a Brasil, así como los fondos que invierten en la región Latam. En ambos casos, se trata de países emergentes que han conseguido salir definitivamente de periodos de fuerte recesión y se que están beneficiando de la recuperación global sincronizada gracias a las fuentes de crecimiento primordialmente cíclicas de ambas economías (materias primas, exportaciones) y a la debilidad del dólar. De este grupo de productos, el más rentable ha sido el HSBC GIF Russia Equity IC, con un retorno trimestral superior al 7%.
Los fondos han sido seleccionados a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta a aquellos productos disponibles para su venta en España, con un patrimonio igual o superior a los 100 millones de euros y que hayan presentado los rendimientos más elevados en euros durante el periodo estudiado.
Nombre | Gestora | Categoría Morningstar | Patrimonio (mill. Eur.) | Retorno 1T 2018 | Sello FP | Divisa base |
GAM Star Technology Instl USD Acc | GAM | EAA Fund Sector Equity Technology | 222.758.826 | 8,64 | Dólar | |
HSBC GIF Russia Equity IC | HSBC Global AM. | EAA Fund Russia Equity | 218.386.156 | 7,23 | Dólar | |
HSBC GIF Brazil Equity IC | HSBC Global AM | EAA Fund Brazil Equity | 326.831.622 | 7,08 | Dólar | |
JPM Emerging Middle East Eq D (acc) USD | J.P. Morgan Asset Management | EAA Fund Africa & Middle East Equity | 102.819.178 | 6,95 | Dólar | |
Nordea 1 - Latin American Equity BI EUR | Nordea Asset Management | EAA Fund Latin America Equity | 103.454.236 | 6,79 | C | Euro |
Pictet-Russian Equities I EUR | Pictet Asset Management | EAA Fund Russia Equity | 406.449.265 | 6,79 | Euro | |
UBS (Lux) ES Russia (USD) I-A1 Acc | UBS Asset Management | EAA Fund Russia Equity | 155.150.623 | 6,74 | Dólar | |
Templeton Latin America I(acc)USD | Franklin Templeton Investments | EAA Fund Latin America Equity | 1.067.769.587 | 6,71 | Dólar | |
Fidelity Latin America A-Dis-USD | Fidelity International | EAA Fund Latin America Equity | 1.013.856.773 | 6,62 | Dólar | |
Janus Henderson Glb Tech I EUR Acc H | Janus Henderson Investors | EAA Fund Sector Equity Other | 130.821.357 | 6,59 | B | Euro |
PrivilEdge Sands US Growth EUR NA | Lombard Odier Investment Managers | EAA Fund US Large-Cap Growth Equity | 273.014.631 | 6,57 | Euro | |
Amundi Fds Eq Latin America IU-C | Amundi | EAA Fund Latin America Equity | 160.743.576 | 6,43 | Dólar | |
Schroder ISF Latin American I Acc USD | Schroders | EAA Fund Latin America Equity | 202.984.832 | 6,40 | Dólar | |
BGF Latin American X2 | BlackRock | EAA Fund Latin America Equity | 1.295.667.414 | 6,24 | Dólar | |
MS INVF US Growth ZH EUR | Morgan Stanley IM | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 1.863.987.907 | 6,22 | B | Euro |
UBS (Lux) EF Gbl Multi Tech (USD) EURH P | UBS Asset Management | EAA Fund Sector Equity Other | 239.819.745 | 6,00 | Euro | |
Brown Advisory US Equity Growth € P Hdg | Brown Advisory | EAA Fund US Equity - Currency Hedged | 332.477.409 | 5,95 | B | Euro |
Parvest Disruptive Technology I C | BNP Paribas Asset Management | EAA Fund Sector Equity Technology | 276.463.804 | 5,58 | Euro | |
Parvest Equity Brazil I C | BNP Paribas Asset Management | EAA Fund Brazil Equity | 179.188.439 | 5,53 | Dólar | |
Franklin Technology I(acc)USD | Franklin Templeton Investments | EAA Fund Sector Equity Technology | 1.774.799.379 | 5,32 | B | Dólar |
Investec GSF Latin American Eq I Acc USD | Investec | EAA Fund Latin America Equity | 378.960.294 | 5,27 | Dólar | |
JPM Japan Equity C (acc) USD | J.P. Morgan Asset Management | EAA Fund Japan Large-Cap Equity | 3.098.768.934 | 5,24 | Dólar | |
Invesco Nippon Small/Md Cp Eq A USD AD | Invesco Asset Management | EAA Fund Japan Small/Mid-Cap Equity | 163.067.332 | 5,01 | Dólar |
Fuente: Morningstar Direct. Patrimonio y rentabilidad expresados en euros.