La complejidad de los mercados durante 2016 ha sido una prueba de fuego para los fondos mixtos y multiactivos. La realidad es que los retornos han sido inferiores a los cosechados en los rankings de los 25 fondos de renta variable y renta fija más rentables de 2016. Uno puede argumentar que los rendimientos han sido inferiores, sí, pero que también ha sido menor el riesgo asumido por los inversores que han apostado por los multiactivos. El ranking de los 25 fondos multiactivos demuestra que no necesariamente; de hecho, el producto más rentable, el Wellington Divers Infl Hdg USD D Acc, es clasificado por Morningstar como un mixto agresivo (ver tabla).
Si se observa el resto del ranking, se podrá constatar que las otras categorías en las que se han acumulado más retornos con éxito son principalmente las de mixtos flexibles (flexible allocation) y los fondos que pagan rentas (equity income). El segundo fondo del top 25, el R Valor de Rothschild & Cie Gestion, pertenece al grupo de mixtos flexibles y ha obtenido un retorno del 23,91% en el año. Dentro de la categoría de rentas, el fondo con mejor comportamiento ha sido el M&G Global Dividend Euro A Acc. Cabe subrayar la gran presencia de fondos de la gama de mixtos de M&G Investments en el ranking de los 25 más rentables: se cuentan hasta cuatro productos, aunque ninguno de ellos es el buque insignia de la firma (ver tabla). De hecho, quien consulte el top 25 probablemente eche en falta otros multiactivos que gozan de gran popularidad en España, pero que a pesar de cosechar rentabilidades positivas en 2016 no han sido suficientes para entrar en el ranking.
La otra categoría que ha funcionado bien ha sido la de mixtos que invierten en activos emergentes. El top 25 muestra varios ejemplos, de los cuales el fondo más rentable ha sido el AB SICAV I Emerging Markets Multiasset. Este fondo de AllianceBernstein ha sumado una rentabilidad cercana al 21,5% en 2016.
Los fondos que componen el ranking de los 25 más rentables han sido seleccionados a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta aquellos fondos disponibles para su venta en España y con un patrimonio igual o superior a los 100 millones de euros. De ellos, se han seleccionado los que presentan mejores rendimientos (en euros) en el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2016.
Fondo | Gestora | Categoría Morningstar | Patrimonio | Rentabilidad 2016 | Divisa | Sello |
Wellington Divers Infl Hdg USD D Acc |
Wellington Management |
EAA Fund USD Aggressive Allocation |
373 | 24,14 | Dólar | |
R Valor P USD H |
Rothschild & Cie Gestion |
EAA Fund USD Flexible Allocation |
1.218 | 23,91 | Dólar | |
AB Dynamic All Market S1 USD |
AllianceBernstein |
EAA Fund USD Flexible Allocation |
219 | 21,47 | Dólar | |
F&C UK Equity-Linked Inflation 3 |
BMO Global AM |
EAA Fund USD Flexible Allocation |
416 | 21,25 | Libra | |
M&G Investments |
EAA Fund Global Equity Income |
7.915 | 19,61 | Euro | B | |
Schroder ISF Glbl Eq Yield I EUR |
Schroders |
EAA Fund Global Equity Income |
393 | 17,26 | Euro | |
AB SICAV I Emg Mkts Mlt-Asst I |
AllianceBernstein |
EAA Fund Global Emerging Markets Allocation |
377 | 16,15 | Euro | |
Schroder ISF Em Multi-Asset Inc I Dis |
Schroders |
EAA Fund Global Emerging Markets Allocation |
111 | 15,92 | Dólar | |
DB Platinum CROCI Global Div R1D-E |
Deutsche Asset Management |
EAA Fund Global Equity Income |
243 |
14,89 | Euro | |
Swiss Life (LUX) Eq Glb High Div EUR R |
Swiss Life Fund Management |
EAA Fund Global Equity Income |
142 | 14,74 | Euro | |
F&C UK Equity-Linked Gilt 3 |
BMO Global AM |
EAA Fund GBP Flexible Allocation |
188 | 14,33 | Libra | |
Lazard Global Equity Income Instl Inc |
Lazard AM |
EAA Fund Global Equity Income |
309 | 14,28 | Libra | |
M&G Dynamic Allocation | M&G Investments |
EAA Fund USD Flexible Allocation |
3.419 | 14,07 | Dólar | B |
M&G Income Allocation USD A-H Acc |
M&G Investments |
EAA Fund USD Moderate Allocation |
879 | 13,98 | Dólar | |
UBS (Lux) ES Gbl High Div USD P-acc |
UBS Asset Management |
EAA Fund Global Equity Income |
627 | 13,94 | Dólar | |
Barclays Enhanced US Eq A USD Acc |
Barclays |
EAA Fund USD Flexible Allocation |
130 | 13,85 | Dólar | |
M&G Prudent Allocation USD A-H Acc |
M&G Investments |
EAA Fund USD Cautious Allocation |
601 | 13,66 | Dólar | |
KBI Instl Dev Eq HIYDW EUR A |
KBI Global Investors |
EAA Fund Global Equity Income |
710 | 12,95 | Euro | |
Schroder ISF Global Div Max A Dis |
Schroders |
EAA Fund Global Equity Income |
3.283 | 12,94 | Dólar | |
UBS (Lux) ES Glbl Inc $ EUR I-A2-acc |
UBS Asset Management |
EAA Fund Global Equity Income |
798 | 12,94 | Euro | |
CS (Lux) Global High Income USD A Dis |
Credit Suisse AM |
EAA Fund USD Flexible Allocation |
102 | 12,85 | Dólar | |
Capital Group EmMkts Ttl Opps(LUX)C |
Capital Group |
EAA Fund Global Emerging Markets Allocation |
544 | 12,64 | Euro | |
CS (Lux) Global Dividend Plus Eq EB USD |
Credit Suisse AM |
EAA Fund Global Equity Income |
123 | 12,55 | Dólar | |
First Eagle Amundi International | Amundi |
EAA Fund USD Aggressive Allocation |
7.650 | 12,05 | Euro | |
Newton Global Inc Inst W Net Acc |
BNY Mellon Investment Management |
EAA Fund Global Equity Income |
6.518 | 12,04 | Libra |
Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros.