El comportamiento de la renta variable estadounidense en 2013 ha sido espectacular. El S&P 500 terminó el año con una subida del 29,6%, lo que supone el mejor ejercicio desde 1997. No han sido mucho los fondos incluidos dentro de la categoría de Morningstar 'Renta Variable Estados Unidos Capitalización Flexible' que hayan conseguido batir a un índice que, como es bien sabido, destaca por ser uno de los selectivos más difíciles de superar. Quien el año pasado lo hizo sin problemas fue el Legg Mason Capital Management Opportunity, fondo que en 2013 consiguió prácticamente duplicar la rentabilidad del S&P 500, al ganar un 59,1%.
Actualmente, la gestora del fondo, Samantha McLemore, apuesta por una cartera muy cíclica. Prácticamente, el 60% del capital está invertido en dos sectores: servicios financieros y compañías de consumo cíclico. El 41% la destina a valores de mediana capitalización, mientras que un tercio lo reserva para 'large caps'. El buen comportamiento registrado el año pasado le ha permitido al fondo situarse con una rentabilidad anualizada a tres años del 14,7%, un nivel muy similar al obtenido en el mismo periodo por el GAM Star Capital Appreciation US Equity (14,4%) y el Credit Suisse Equity Fund (Lux) USA Value (14,2%), fondos que también lograron situarse en el segundo y cuarto puesto del ranking en 2013, con alzas del 39% y del 26,7%, respectivamente.
Nordea es la única gestora que ha logrado posicionar dos fondos entre los 10 más rentables de la categoría. El primero es el Nordea-1 North American All Cap Fund, que aparece en el quinto puesto con una rentabilidad el año pasado del 34,3%. El segundo es el Nordea-1 North American Value Fund, en el décimo puesto (25,7%). Con mejor rentabilidad en 2013 que este último y por encima del S&P 500 se sitúan el Franklin US Opportunities (33,5%) y el DWS US Equities (30,8%). El octavo puesto en el ranking de los fondos de renta variable estadounidense capitalización flexible corresponde al Oyster US Value (29%), mientras que el noveno lo ocupa el BlackRock Global Funds-US Flexible Equity Fund.
RANKING DE LOS FONDOS MÁS RENTABLES EN LA CATEGORÍA RV USA CAP. FLEXIBLE
| Fondo | Rent. 2013 (%) | Rent. 3 Años Anualizada (%) | Rent. 5 Años Anualizada (%) |
| Legg Mason Capital Management Opportunity Fund | 59,14 | 14,72 | - |
| GAM Star Capital Appreciation US Equity | 39,19 | 14,37 | 21,6 |
| Neuberger Berman US Multi Cap Opportunities Fund | 36,77 | - | - |
| Credit Suisse Equity Fund USA Value | 35,75 | 14,25 | 24,07 |
| Nordea-1 North American All Cap Fund | 34,37 | - | - |
| Franklin US Opportunities | 33,52 | - | - |
| DWS US Equities | 30,79 | 12,09 | 17,16 |
| Oyster US Value | 29,07 | 8,37 | - |
| BlackRock Global Funds - US Flexible Equity Fund | 28,49 | - | - |
| Nordea-1 North American Value Fund | 25,74 | 7,38 | 18,21 |
Fuente: Morningstar
