Hay hasta 16 fondos de la gama de Columbia Threadneedle Investments que han recibido algún sello Funds People. Concretamente, cinco de los fondos han recibido la calificación Blockbuster Funds People y los otros once, la de Consistentes Funds People.
De mayor a menor patrimonio, el primero de los fondos Blockbuster es el Threadneedle European Select, con 4.107 millones de euros. David Dudding gestiona este fondo de retorno total desde 2008 (el fondo tiene 30 años de vida). El fondo invierte principalmente en valores de renta variable de Europa continental y normalmente mantiene entre 45 y 65 posiciones. Centra sus inversiones en las ideas de mayor convicción, y al gestor se le permite construir posiciones importantes en valores y sectores. La selección tiene como punto de partida un análisis del equipo europeo sobre una gran variedad de valores, incluyendo empresas de tamaño medio y pequeño, aunque el fondo tiene sesgo hacia las grandes empresas. El acceso a la directiva de la empresa es una parte importante del proceso de investigación.
El gestor selecciona para el fondo aquellas empresas que puedan generar y mantener un rendimiento de capital alto mediante modelos de negocio exitosos, es decir, que dispongan de ventajas competitivas que aumentan el poder de precios. Se emplea el modelo desarrollado por el profesor Michael Porter para evaluarlas. El mercado asume que estas ventajas competitivas desaparecerán con el tiempo; en cambio, Dudding busca empresas que puedan resistir esta tendencia y que, por este motivo, estén infravaloradas.
El Threadneedle Credit Opportunities está gestionado por Barrie Whithman desde su lanzamiento en abril de 2009. Es un fondo alternativo de renta fija global long/short que tiene el objetivo de generar una rentabilidad positiva durante un periodo consecutivo de 18 a 24 meses, pese a las condiciones cambiantes del mercado. Al menos dos tercios de los activos del fondo se invertirán en posiciones largas y cortas en valores de renta fija emitidos por empresas y gobiernos de todo el mundo y en otros valores de deuda, incluyendo valores de mercado monetario y, cuando convenga, en efectivo. El fondo puede invertir en estos activos directamente o a través de derivados. Estos últimos se emplean para obtener, aumentar o reducir la exposición a los activos subyacentes y para posiciones cortas, y podría generar apalancamiento. El patrimonio actual del fondo es de 1.104 millones de euros.
El Threadneedle UK Absolute Alpha es un fondo de renta variable británica long/short que tiene como objetivo generar una rentabilidad positiva durante un periodo consecutivo de 12 meses, pese a las condiciones cambiantes del mercado. Al menos dos tercios de los activos se invertirán en posiciones largas y cortas en empresas de Reino Unido, o en empresas que realicen una parte importante de sus operaciones en esa región y, cuando corresponda, en efectivo. El fondo puede invertir en acciones de forma directa o a través de derivados, estos últimos se pueden utilizar para obtener, aumentar o reducir la exposición a los activos subyacentes y para realizar ventas en corto, con la posibilidad de generar apalancamiento. Mark Westwood y Chris Kinder gestionan el fondo desde su lanzamiento en octubre de 2010. El patrimonio del fondo asciende a 997 millones de libras.
El Threadneedle European High Yield Bond es, como indica su nombre, un fondo que invierte en deuda high yield europea, con un track record de 16 años. Michael Poole gestiona el fondo desde abril de 2012. El fondo debe invertir al menos dos tercios de sus activos en bonos de alto rendimiento valorados en euros o libras que hayan sido emitidos por empresas europeas o que tengan en Europa una parte significativa de sus operaciones. Su patrimonio total asciende a 859 millones de euros.
El Threadneedle (Lux) Pan European Equities es un fondo que invierte en renta variable pan europea con un sesgo hacia las compañías growth, combinando análisis bottom up y top down. Toma como referencia el índice MSCI Europe. El fondo tiene un track record de 23 años, pero lleva siendo gestionado por Dan Ison desde septiembre de 2009. Su cartera es concentrada, generalmente entre 50 y 70 valores (actualmente invierte en 59 valores). El fondo ofrece una estrategia principal y diversificada que trata de obtener resultados superiores al índice, pero con conocimiento de las ponderaciones del índice y del riesgo. El stock picking parte de un análisis efectuado por el equipo europeo de Colombia Threadneedle sobre una gran variedad de valores, incluyendo empresas de tamaño medio y pequeño, aunque el foco principal de este fondo son las grandes empresas. El acceso a la directiva de la empresa es una parte importante del proceso de análisis. El fondo tiene un patrimonio total de 122 millones de euros.
Fondos con la calificación Consistentes Funds People
El Threadneedle Pan European Smaller Companies es un fondo gestionado desde su lanzamiento en 2005 por Philip Dicken, y cuenta con un patrimonio de 2.088 millones de euros. Es un fondo que invierte en empresas de pequeña y mediana capitalización de Europa Continental y Reino Unido, o en empresas que realicen una parte importante de sus operaciones en esa región, con un enfoque en la búsqueda de los líderes del mañana. Las empresas más pequeñas en las que invertirá el fondo serán normalmente empresas de tamaño inferior al de las primeras 300 empresas del FTSE World Europe Index.
Otro fondo de la gama de pequeñas capitalizadas de la firma es el Threadneedle European Smaller Companies, que tiene un track record más prolongado (fue lanzado en 1997) y un patrimonio de 1.858 millones de euros. En este caso, es Mark Heslop el que gestiona la estrategia desde 2013, pero comparte el enfoque en la búsqueda de líderes del mañana. La principal diferencia respecto al fondo anterior es que sólo invierte en cotizadas de Europa Continental.
El Threadneedle (Lux) US Contrarian Core Equities es un fondo con cinco años de track record que siempre ha estado gestionado por Guy Pope. Es un fondo que invierte en renta variable estadounidense, con un sesgo hacia compañías growth. Debe invertir al menos dos tercios de sus activos en acciones de empresas de capitalización alta (superior a 2.000 millones de dólares) de EE.UU. o empresas que realicen una parte importante de sus operaciones en esa región. Se busca que las compañías estén infravaloradas y que tengan potencial de recuperación. La estrategia tiene un patrimonio total de 683 millones de dólares.
El Threadneedle UK Monthly Income es un fondo de renta variable británica con un enfoque de generación de rentas (ha generado un rendimiento histórico del 4,3%). Lanzado en 1964, conserva al mismo gestor – Jonathan Barber- al frente de la estrategia desde 2002. El patrimonio total actual asciende a 585 millones de libras. El fondo tiene una cartera concentrada entre 50 y 70 valores (actualmente invierte en 63).
El Threadneedle UK Growth & Income comparte el universo de inversión de grandes capitalizadas británicas con un sesgo blend. Es el tercer fondo más veterano de la lista, pues fue lanzado en noviembre de 1966. Richard Colwell se hace cargo de la cartera desde marzo de 2010. Concretamente, el fondo debe invertir al menos dos tercios de sus activos en acciones de empresas de alta capitalización, conocidas y con un buen historial de crecimiento, de Reino Unido. También podrá invertir, cuando sea necesario, en empresas de capitalización baja-media. El fondo tiene actualmente un patrimonio total de 313 millones de libras.
Otro fondo de la gama de generación de rentas de Columbia Threadneedle que ha obtendido el sello Consistentes es el Threadneedle Monthly Extra Income, que dispone de 382 millones de libras en activos bajo gestión. En este caso, se trata de un fondo que invierte de forma diversificada al menos dos tercios de sus activos en acciones de empresas de Reino Unido y en valores de renta fija emitidos en libras británicas. Tiene la misión de generar una renta mensual constante. El fondo fue lanzado en 1999; se encargan de su gestión Alaisdair Ross (desde 2009) y Richard Colwell (desde 2010).
El Threadneedle Global Extended Alpha es un fondo de renta variable global, con preferencia por las grandes capitalizadas con un sesgo blend (mezcla elementos value y growth). Se buscan compañías con un rendimiento del capital alto o en aumento en las que el mercado haya subestimado sus ventajas competitivas y su potencial de cambio. Las empresas con una ventaja competitiva pueden reinvertir capital a tasas de rentabilidad elevadas y, de esta forma, obtener un crecimiento compuesto atractivo. Las rentabilidades pueden mejorar mediante acciones directivas, a raíz de cambios en un sector o como consecuencia de aumentos en la demanda. El fondo puede adoptar posiciones cortas tácticas para añadir valor y mejorar la gestión de riesgos. Asimismo, hace posible las posiciones largas extendidas.
El proceso de inversión ha sido diseñado para identificar oportunidades atractivas e invertir de forma selectiva en aquellas que ofrecen un crecimiento atractivo y alzas en sus valoraciones. Se hace especial hincapié en conocer los fundamentos de las empresas, sus motores positivos a medio plazo y los riesgos asociados con su caso de inversión. Se celebran reuniones con las directivas para entender la estrategia de la empresa y la asignación de su capital. Aunque las inversiones se fundamentan principalmente en una visión a dos años, el gestor se mantiene al tanto de la confianza en los mercados y trata de aprovechar las anomalías a corto plazo. El fondo puede adoptar tres tipos de posiciones cortas: empresas con retos estructurales, oportunidades con un valor relativo y adopción de posiciones cortas tácticas.
Se adopta un enfoque verdaderamente global para invertir principalmente en valores de gran capitalización mediante la selección de oportunidades en todo el mundo. Lejos de adoptar una visión descendente, las ponderaciones sectoriales y regionales dinámicas reflejan oportunidades ascendentes. El gestor es consciente del riesgo y la cartera se diversifica por valores, sectores y regiones. El estilo de la cartera consiste en obtener crecimiento a un precio razonable. El fondo fue lanzado en 2008; Neil Robson lo gestiona desde 2012 y junto con Ashish Kochar desde 2014. El patrimonio total de la estrategia es de 242 millones de dólares.
El Threadneedle UK Select es un fondo que invierte en grandes capitalizadas británicas con un sesgo blend (que reúnan características value y growth). Es de largo el fondo más longevo de la lista, al haber sido lanzado en marzo de 1934. Mark Westwood lo gestiona desde 2006. Se trata de un producto de cartera concentrada (actualmente invierte en 35 valores), con la obligación de invertir al menos dos tercios de la cartera en acciones de compañías de Reino Unido o que desarrollen una parte importante de su negocio en Reino Unido. El patrimonio total de la estrategia es de 212 millones de libras.
El Threadneedle (Lux) American Absolute Alpha es un fondo de renta variable estadounidense long/short, que está al cargo de los gestores Ashish Kochar y Amit Kumar respectivamente desde 2014 y 2015 (tiene un track record de seis años). El fondo busca generar una rentabilidad positiva en el largo plazo a pesar de las condiciones cambiantes del mercado. Al menos dos tercios de la cartera estarán invertidos en posiciones largas y cortas de empresas de Norteamérica o que desarrollen una parte importante de sus operaciones en la región. Los gestores pueden invertir directamente en acciones o a través de derivados. La estrategia tiene 175 millones de dólares en activos bajo gestión.
El Threadneedle China Opportunities es un fondo que invierte de forma concentrada (entre 50 y 70 valores) en empresas ubicadas en China o que desarrollen allí una parte importante de su negocio. Ese número de valores proporciona un buen equilibrio de diversificación y convicción a nivel de cada valor y proporciona flexibilidad para buscar las mejores oportunidades de valores individuales en un límite de ponderación sectorial del +/- 14% relativo a la ponderación sectorial MSCI. Normalmente, el fondo tiende hacia las empresas medianas y pequeñas. Hay una atención especial en identificar "estrellas emergentes", empresas que se encuentran en una fase relativamente temprana de su desarrollo , que no han sido suficientemente analizadas y que ofrecen un valor mejor al de los valores de alta capitalización. Vanessa Donegan, su gestora desde 2013 (el fondo fue lanzado en 2007), combina la comprensión de la macro con el análisis de los fundamentales y el análisis sectorial. Donegan busca empresas con un modelo financiero y de negocio subyacente sólido que sean capaces de añadir valor para sus clientes y cuya directiva cuente con la experiencia necesaria para supervisar el crecimiento a largo plazo. El patrimonio del fondo asciende a 123 millones de dólares.
El último fondo de la lista es el Threadneedle (Lux) European Strategic Bond, con 68 millones de euros en activos bajo gestión. Es un fondo de renta fija europea flexible, que invierte en una cartera diversificada de bonos soberanos y corporativos con un vencimiento inferior a 10 años. Puede combinar posiciones cortas y largas y, por tanto, emplear derivados. El gestor, Matthew Cobon, gestiona activamente las divisas y el riesgo de tipo de interés. El fondo tiene un track record de 17 años.
