Los fondos pasivos únicamente representan el 11% y el 10% de los activos incluidos dentro de los Artículos 8 y 9, respectivamente. Sin embargo, algunos productos cuentan con volúmenes patrimoniales muy importantes.
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La gestión activa domina el panorama de los fondos ASG tras la implantación de la SFDR. Los vehículos pasivos únicamente representan el 11% y el 10% de los activos incluidos dentro de los Artículos 8 y 9, respectivamente. Esto es la mitad de la cuota de mercado del 21% de la que presume la gestión pasiva en el conjunto de la industria europea.
Sin embargo, tal y como recoge Morningstar en un informe independiente que acaba de publicar bajo el título SFDR: Four Months After Its Introduction, son ya muchos los productos de gestión pasiva incluidos en los Artículos 8 y 9 que cuentan con un volumen de activos muy elevado. La inmensa mayoría dentro del Top 10 por patrimonio son estrategias de renta variable.
Entre los 10 más grandes incluidos en el Artículo 8, la mitad son fondos indexados y la otra mitad ETF. Por gestoras, cuatro de los 10 fondos que aparecen dentro del Artículo 8 con más activos actualmente son de iShares (BlackRock). Es la entidad que posiciona más productos en el Top 10.
“En general, los 10 principales fondos pasivos clasificados como Artículo 8 representan una combinación de estrategias ASG, incluidos cinco fondos indexados que emplean solo exclusiones sectoriales y basadas en normas, cuatro fondos negociables en bolsa que adoptan el mejor enfoque de su clase y un ETF temático centrado sobre energías limpias”, explican en el informe.
Los fondos pasivos Artículo 8 más grandes del mercado
Ranking
Fondo
Tipo de vehículo
Patrimonio (millones de euros)
1.
KLP AksjeGlobal indeks
Fondo indexado
7.700
2.
iShares MSCI USA SRI ETF
ETF
6.700
3.
State Street World ESG Screened Index Equity
Fondo indexado
5.400
4.
iShares Global Clean Energy ETF
ETF
4.800
5.
SPDR Bloomberg SASB U.S. Corporate ESG ETF
ETF
4.700
6.
Handelsbanken Sverige Index Criteria
Fondo indexado
4.300
7.
Länsförsäkringar Global Index
Fondo indexado
4.100
8.
Northern Trust EMC ESG Equity Index Fund
Fondo indexado
3.900
9.
iShares MSCI World SRI ETF
ETF
3.900
10.
iShares MSCI Europe SRI ETF
ETF
3.900
Fuente: Morningstar Direct con datos patrimoniales a 30 de junio. Se excluyen fondos monetarios, fondos feeder y fondos de fondos.
Si en el Top 10 de productos pasivos militan un mix de ETF y fondos indexados, el del Artículo 9 está compuesto exclusivamente por fondos indexados. Es, además, un ranking dominado fundamentalmente por las firmas nórdicas. Más concretamente por Handelsbanken, que cuenta con cuatro de los 10 productos con más patrimonio, entre ellos los dos de mayor tamaño.
Los fondos pasivos Artículo 9 más grandes del mercado
