La gestión activa domina el panorama de los fondos ASG tras la implantación de la SFDR. Los vehículos pasivos únicamente representan el 11% y el 10% de los activos incluidos dentro de los Artículos 8 y 9, respectivamente. Esto es la mitad de la cuota de mercado del 21% de la que presume la gestión pasiva en el conjunto de la industria europea.
Sin embargo, tal y como recoge Morningstar en un informe independiente que acaba de publicar bajo el título SFDR: Four Months After Its Introduction, son ya muchos los productos de gestión pasiva incluidos en los Artículos 8 y 9 que cuentan con un volumen de activos muy elevado. La inmensa mayoría dentro del Top 10 por patrimonio son estrategias de renta variable.
Entre los 10 más grandes incluidos en el Artículo 8, la mitad son fondos indexados y la otra mitad ETF. Por gestoras, cuatro de los 10 fondos que aparecen dentro del Artículo 8 con más activos actualmente son de iShares (BlackRock). Es la entidad que posiciona más productos en el Top 10.
“En general, los 10 principales fondos pasivos clasificados como Artículo 8 representan una combinación de estrategias ASG, incluidos cinco fondos indexados que emplean solo exclusiones sectoriales y basadas en normas, cuatro fondos negociables en bolsa que adoptan el mejor enfoque de su clase y un ETF temático centrado sobre energías limpias”, explican en el informe.
Los fondos pasivos Artículo 8 más grandes del mercado
Ranking | Fondo | Tipo de vehículo | Patrimonio (millones de euros) |
1. | KLP AksjeGlobal indeks | Fondo indexado | 7.700 |
2. | iShares MSCI USA SRI ETF | ETF | 6.700 |
3. | State Street World ESG Screened Index Equity | Fondo indexado | 5.400 |
4. | iShares Global Clean Energy ETF | ETF | 4.800 |
5. | SPDR Bloomberg SASB U.S. Corporate ESG ETF | ETF | 4.700 |
6. | Handelsbanken Sverige Index Criteria | Fondo indexado | 4.300 |
7. | Länsförsäkringar Global Index | Fondo indexado | 4.100 |
8. | Northern Trust EMC ESG Equity Index Fund | Fondo indexado | 3.900 |
9. | iShares MSCI World SRI ETF | ETF | 3.900 |
10. | iShares MSCI Europe SRI ETF | ETF | 3.900 |
Si en el Top 10 de productos pasivos militan un mix de ETF y fondos indexados, el del Artículo 9 está compuesto exclusivamente por fondos indexados. Es, además, un ranking dominado fundamentalmente por las firmas nórdicas. Más concretamente por Handelsbanken, que cuenta con cuatro de los 10 productos con más patrimonio, entre ellos los dos de mayor tamaño.
Los fondos pasivos Artículo 9 más grandes del mercado
Ranking | Fondo | Tipo de vehículo | Patrimonio (millones de euros) |
1. | Handelsbanken Global Index Criteria | Fondo indexado | 5.700 |
2. | Handelsbanken USA Index Criteria | Fondo indexado | 3.700 |
3. | iShares Green Bond Index Fund (IE) | Fondo indexado | 2.900 |
4. | Handelsbanken Europa Index Criteria | Fondo indexado | 2.100 |
5. | Amundi MSCI World Climate Transition CTB | Fondo indexado | 1.500 |
6. | ACTIAM Duurzaam Index Aandelenf. Noord-Amerika | Fondo indexado | 1.400 |
7. | Danske Invest Index USA Restricted | Fondo indexado | 1.400 |
8. | Handelsbanken Global Småbolag Index Criteria | Fondo indexado | 1.300 |
9. | Danske Invest Index Global AC Restricted | Fondo indexado | 1.300 |
10. | ACTIAM Duurzaam Index Aandelenfonds Europa | Fondo indexado | 1.100 |