Los fondos de inversión, ¿un producto retail?

España tiene más 8,2 millones de partícipes en fondos, según las estadísticas trimestrales de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Una cifra muy considerable si se tiene en cuanto que la población nacional asciende a los 46,5 millones. Este dato significaría que casi 2 de cada 10 españoles invierte en fondos.

Sin embargo, en todas las estadísticas, no se tiene en consideración que distintos fondos pueden tener un mismo partícipe. Según el último Observatorio Inverco, seis de cada 10 españoles señalan que tienen contratado al menos dos fondos. Casi el 40% entre 2 y 3 productos y casi el 20% más de tres. El 40% restante solo tiene un fondo en cartera.

Por tanto, a la hora de valorar la inversión media de un partícipe en un fondo, que en los productos nacionales asciende a los 29.000 euros, no se puede determinar categóricamente que ese sea el saldo medio de inversión de un español en fondos. De tener dos productos, la media se acercaría a los 60.000 euros, cantidad que aproxima la inversión media del partícipe español a los límites que la banca considera banca personal.

De hecho, casi el 70% del patrimonio de los fondos españoles se concentra en fondos con una inversión media por partícipe superior a los 29.000 euros (el 15% por encima de los 100.000 euros). En el tercio restante de los vehículos la inversión media no supera la media.

No contar con el número de partícipes real en fondos españoles complica determinar si el producto de inversión que más atrae en estos momentos se vende principalmente a clientes retail o de banca personal/privada. No obstante, los datos hacen pensar que es principalmente el cliente de banca personal/privada el que impulsa en mayor medida el crecimiento de estos vehículos. La mitad del patrimonio en fondos españoles, cerca de los 125.000 millones, lo atesoran fondos con una inversión media cuya horquilla se encuentra entre los 29.000 y los 100.000 euros.

Fuente: CNMV