Los fondos de renta fija recomendados por las gestoras internacionales para 2025

Para renta fija, Luis Megías, responsable de BlackRock para España, Portugal y Andorra, nos destaca una estrategia core de BlackRock dentro de la renta fija global: el BGF Fixed Income Global Opportunities Fund.

Está gestionada por su CIO de renta fija global, con el objetivo de generar un nivel de rentabilidad consistente y diversificado adaptable a diversos entornos de mercado, manteniendo el perfil de riesgo tradicional del espectro de bonos. No se gestiona en función de índices de referencia, lo que da al equipo de gestión la flexibilidad necesaria para adaptar la cartera en función del contexto del mercado.

El enfoque diversificado se refleja en el hecho de que ninguna operación o posición domina el perfil de riesgo-rentabilidad de la estrategia, aludiendo a la filosofía de generar poco alfa pero muy a menudo, evitando asignaciones estructurales a nivel individual o sectorial. La diversificación, junto con la flexibilidad en la gestión de la duración y los sectores, confiere al fondo una ventaja competitiva, ya que se posiciona cada vez más como una herramienta de optimización frente a la cesta agregada global, evitando la volatilidad actual de las duraciones largas y prefiriendo aprovechar el nivel de rendimiento de los spread assets.

Al contrario que el año pasado, en renta fija, Marta Marín, consejera delegada de Amundi Iberia, se decanta por un enfoque diversificado con el Amundi S.F. Diversified Short Term Bond

Se trata de un fondo de deuda diversificada a corto plazo que busca optimizar el binomio riesgo-rentabilidad e incrementar el valor a medio plazo. Invierte de forma flexible y diversificada en bonos corporativos de elevada calidad (rating medio grado de inversión) de emisores de la zona euro, elevada liquidez y a corto plazo. Lo hace a través de una amplia variedad de segmentos de crédito (high yield, deuda senior, subordinada) y duración flexible rango [-2 a +2] para navegar la normalización de tipos.

Integra además factores ASG, contando con la etiqueta francesa SRI. El fondo se beneficia de los recursos de Amundi en análisis de crédito (44 analistas) y ASG (30 analistas).

En renta fija Javier Dorado, director general de J.P.Morgan AM para España y Portugal, también repite con respecto a 2024 al destacar el JPMorgan Funds - Euro Government Short Duration Bond Fund, un fondo de renta fija que invierte en bonos de gobiernos europeos de corta duración.

En J.P. Morgan Asset Management cuentan con un equipo de Renta Fija formado por más de 300 profesionales, ubicados en cinco localizaciones diferentes y que gestionan estrategias a lo largo de todos los diferentes activos de renta fija. El equipo cuenta además con más de 70 analistas de renta fija, especialistas tanto cuantitativos como fundamentales. Todos estos analistas hablan el mismo lenguaje en el resultado de su análisis que se estructura en base a tres factores de cada uno de los valores que cubren: Fundamentales, Cuantitativos y Técnicos.

El fondo, con Rating FundsPeople, se gestiona con un tracking error muy bajo, de entre 75 – 125 puntos básicos y tiene un objetivo de exceso de rentabilidad de entre 10 - 30 puntos básicos. La estrategia se lanzó en 2008 y desde lanzamiento ha conseguido dicho objetivo.

La evolución económica de la Eurozona no es muy alentadora, y el BCE continuará con el ciclo de recortes de tipos de interés, siendo probable que las tasas de inflación sigan cayendo hacia el 2% en el próximo año, vaticina Mariano Arenillas, responsable de DWS Iberia. Asimismo, las preocupaciones sobre una ampliación del déficit presupuestario estadounidense están pesando sobre el mercado de bonos estadounidense, lo que también está teniendo un impacto en otros segmentos de renta fija. Por eso Arenillas cree que un fondo de renta fija que goce de alta flexibilidad, como el DWS Eurozone Bonds Flexible que destaca puede ser una opción interesante para capear todos estos factores de manera ágil y efectiva.

Se trata de un fondo flexible de renta fija con una filosofía total return, co-gestionado por Oliver Eichmann, director de Estrategias de Tipos de Interés en DWS, y Karsten Rosenkilde, uno de los responsables de su equipo de Crédito Europeo. Ellos son los responsables de la asignación de activos, de gestionar el presupuesto de riesgo y de gestionar la duración del fondo. Para la selección de bonos hay especialistas tanto de deuda soberana como de crédito (investment grade y high yield) en el equipo.

El atractivo de este fondo se encuentra en que posee una gestión muy activa de la duración, que se puede encontrar entre -2 y +8 años, siendo su duración neutral de 3 años. Actualmente, está posicionado alrededor de los 3,5 años.

Tiene un enfoque prioritario en la Eurozona, a diferencia de otros fondos flexibles con un enfoque más global, y toda divisa que no sea euros debe ser cubierta. Asimismo, la volatilidad máxima no puede superar el 5%.

Fernando Fernández-Bravo, Head of Active Distribution Iberia en Invesco, repite la apuesta de la casa en 2024 y destaca un año más el Invesco Euro Corporate Bond Fund, fondo con Rating FundsPeople 2024.

Estamos ante un fondo que invierte fundamentalmente en bonos corporativos europeos de grado de inversión, aunque puede mantener hasta un 30% de la cartera en bonos corporativos high yield o gubernamentales. El enfoque del equipo gestor se centra en invertir únicamente en títulos donde la recompensa compense adecuadamente el riesgo que se asume en la compra. El equipo gestiona muy activamente el fondo, tanto en la distribución por activos como en la duración de la cartera; su objetivo siempre es intentar mantener una cartera diversificada que ofrezca una rentabilidad atractiva ajustada al riesgo, haciendo que perfil rentabilidad/riesgo sea moderado.

"Se trata, en resumen, de un fondo que puede demostrar una calidad y liquidez genuinas, especialmente en los momentos difíciles", resalta el directivo. De cara a 2025, su posicionamiento actual es relativamente defensivo, con una ponderación de los bonos con grado de inversión cercana al 90%, ya que el equipo es donde observa esa mejor relación entre rendimiento y riesgo asumido. Cuenta con un track record de más de 15 años y se ha situado consistentemente en el primer cuartil de su grupo de comparables.

Desde Goldman Sachs Asset Management, uno de los mayores gestores de renta fija y liquidez del mundo, ven especial atractivo en el Goldman Sachs Euro Credit, un fondo cuatro estrellas Morningstar y primer cuartil de su categoría a 5 y 10 años. "Consideramos estar entrando en una era de oportunidades para la renta fija de alta calidad, como es el crédito corporativo de grado de inversión", comenta Lucía Catalán, responsable de Goldman Sachs AM para Iberia.

Este fondo invierte en empresas con calidad crediticia investment grade con el objetivo de capturar retornos en un ciclo de mercado completo con gestión activa y control de riesgo disciplinado, con un equipo de más de 90 profesionales.

En renta fija la propuesta de Óscar Esteban, responsable de Negocio para España y Portugal de Fidelity, es el Fidelity Funds Global Short Duration Income Fund. Se trata de un fondo que invierte tanto en high yield como en investment grade corporativo a nivel mundial, pero manteniendo una calificación media en la cartera de investment grade con una duración máxima de tres años.

Para 2025, y en un contexto de diferenciales de crédito históricamente estrechos y políticas divergentes de los bancos centrales, tres temas clave en 2025 determinan su posicionamiento y enfoque:

En primer lugar, creen que un enfoque global de la renta fija debería dar buenos resultados, ya que los diferenciales en algunos mercados están en máximos históricos, por lo que abogan por buscar en todo el mundo para encontrar el mejor valor. Dentro de los mercados de crédito, siguen favoreciendo a Europa, donde el valor relativo del crédito es más atractivo que en Estados Unidos.

En segundo lugar, creen que el enfoque de centrarse en el rendimiento de alta calidad en el mercado de bonos corporativos es el que generará un atractivo perfil de rentabilidad total. Los rendimientos de la renta fija siguen estando en máximos históricos y, en muchos casos, ofrecen mejores flujos de ingresos que la renta variable por una fracción del riesgo. Les sigue gustando el high yield por los atractivos cupones que ofrece. Sin embargo, se centran en empresas de alto rendimiento de mayor calidad y convicción, en lugar de buscar rendimiento en estructuras más arriesgadas.

Por último, su filosofía promete adoptar un enfoque de ir a cualquier parte. Buscan oportunidades que les compensen desde el punto de vista del rendimiento y, en algunos casos, esto les lleva a buscar fuera del crédito corporativo tradicional. A menos que en 2025 se produzca un episodio significativo de ampliación de diferenciales, esperan que esta tendencia persista.

Sol Hurtado de Mendoza, directora general para España y Portugal de BNP Paribas AM, cree que 2025 será otro buen año para el crédito y, en concreto, para el high yield. En este contexto, la directiva destaca para la categoría de renta fija el BNP Paribas Euro High Yield Bond, fondo con Rating FundsPeople en 2024 por la consistencia de sus resultados.

El fondo cuenta con un historial de más de veinte años (se lanzó en 2003) y el equipo a su cargo gestiona más de 38.000 millones de euros en crédito. El objetivo principal del fondo es generar alfa a través de un fuerte énfasis en la preservación del capital y consistencia de la rentabilidad con un enfoque activo que persigue explotar las ineficiencias del mercado añadiendo valor a través del posicionamiento crediticio, la asignación sectorial y por país.

Además, el fondo emplea un enfoque de inversión sostenible a través del cual evalúa a los emisores en función de estrictos criterios ASG. Esto significa que los gestores adquieren una comprensión más profunda y rica de los posibles aspectos reputacionales, riesgos operativos y financieros de cada emisor.

En un escenario de tipos de interés a la baja y crecimiento económico moderado, el Banco Central Europeo puede verse obligado a recortar agresivamente sus tipos de interés, resultando en una baja rentabilidad real de la deuda soberana de la Eurozona, apunta Gonzalo Rengifo, director general de Pictet AM en Iberia y Latinoamérica. “Sin embargo, los balances de las compañías están en una posición más sólida que la de los gobiernos, con tasas de impago bajas y en descenso”, añade.

En este sentido, la deuda empresarial a corto plazo en euros puede ofrecer rentabilidades totales positivas. Al respecto, el Pictet - EUR Short Term Corporate Bonds que destaca para 2025 se distingue por combinar asignaciones en deuda soberana con crédito de alta calidad y una baja rotación de activos.  Se caracteriza por su enfoque en baja duración, considerando divergencias entre valor razonable y de mercado. Selecciona emisores con balances sólidos y bajo apalancamiento, evaluando el estrés en los balances para añadir una capa adicional de protección, presentando un atractivo perfil de rentabilidad ajustada al riesgo.

Para 2025  Laura Román, CFA, Head of Iberia de Robeco, destaca la estrategia Robeco SDG Credit Income, que ofrece una gestión flexible multicrédito con rating investment grade y con fuerte foco en generar renta para el cliente, con un objetivo de reparto del 4% en euros. Hace un uso de su flexibilidad en tres aspectos esenciales: (1) gestión de la beta para calibrar la toma de riesgo en el activo de crédito; (2) gestión activa en su posicionamiento, a nivel top-down en su asignación a IG, HY y EM y bottom-up, seleccionando los mejores emisores; y (3) gestión activa en duración.

"La estrategia reúne todos estos factores necesarios para beneficiarse de un entorno como el actual", afirma Román. Lo que más les gusta es la zona cinco B del mercado, BBB/BB, manteniendo una calidad crediticia media de la cartera IG. Dentro del segmento de high yield, el planteamiento de subir en calidad sigue siendo muy oportuno, detectan, ya que creen que es probable que revierta el buen rendimiento del CCC/CC que hemos visto en 2024. Por lo demás, ven importante centrarse en la selección de emisores y realizar una gestión activa para aprovechar las oportunidades que brinda el mercado.

El fondo es adecuado para aquellos inversores que persiguen un nivel de ingresos constante, ya que ofrece un nivel de rentas recurrentes y atractivas. El fondo tiene un sesgo marcado de calidad al filtrar el universo invertible aplicando el marco ODS propio de Robeco en la selección de compañías emisoras. "Junta lo mejor de los mundos en la gestión de crédito en Robeco en todos los segmentos, donde gestionamos más de 40.000 millones de euros desde 1998, y contamos con uno de los equipos más amplios y experimentados en Europa", defiende la directiva.

La apuesta de Alicia García Santos, responsable de M&G para España, Portugal y Andorra, en renta fija vuelve a ser uno de sus fondos insignia, el M&G (Lux) Optimal Income, cuyo objetivo es invertir en aquella combinación de activos capaz de proporcionar el flujo de ingresos más atractivo, u óptimo, para el fondo. Liderado por Richard Woolnough, la flexibilidad de este fondo permite a los gestores posicionar la cartera en línea con su visión de mercado, sin restricciones geográficas o por clases de activo. Los gestores pueden moverse libremente entre bonos del Estado, bonos de grado de inversión y bonos de alto rendimiento y sin restricciones geográficas. También puede invertir en renta variable bajo ciertas condiciones (únicamente en aquellos casos en que las acciones de una empresa sean más atractivas que su deuda).

“Si sumamos estas características del fondo junto con la experiencia y track-record del equipo gestor, que a su vez cuenta con el apoyo de uno de los mayores equipos de analistas del mercado, esta nos parece la estrategia clave para ayudar a nuestros clientes a navegar un mercado de renta fija en el que será necesario dar un paso al frente en un escenario de tipos decrecientes y spreads ajustados”, afirma la directiva.

“Los mercados de crédito siguen ofreciendo anomalías que representan grandes oportunidades de inversión, pero para capturarlas es más importante que nunca ser selectivo”, avisa Leonardo Fernández, director general para Iberia de Schroders. Es por esto por lo que la gestora británica cree que la gestión activa juega un rol clave. “Además, en un entorno marcado por la incertidumbre que evoluciona rápidamente, un enfoque global dinámico de la asignación de activos y la gestión de la duración es la mejor manera de permanecer diversificados y aprovechar las posibles ineficiencias del mercado a escala mundial”, añade. Por eso su propuesta para 2025 es el Schroder ISF Global Credit Income.

El Schroder ISF Global Credit Income ofrece exposición a todo el abanico del crédito global, invirtiendo en distintas regiones y en bonos con diferentes calificaciones. Gracias a su estrategia sin limitaciones tiene más flexibilidad para sacar partido de las oportunidades de mercado bottom-up en los distintos sectores y regiones, además de que permite evitar los sesgos conductuales y el riesgo de concentración. Tiene como objetivo lograr ingresos y una revalorización del capital superiores a los del índice durante un periodo de entre tres y cinco años, después de deducir comisiones. Invierte en valores de tipo fijo y variable denominados en euros y emitidos por compañías de todo el mundo.

En un escenario de bajada de tipos de interés, el Nordea 1 - European Covered Bond Opportunities Fund emerge para Laura Donzella, responsable de Ventas para Iberia de Nordea AM, como una alternativa atractiva para los inversores que buscan equilibrar seguridad y potencial de rendimiento.

Este fondo con Rating FundsPeople por su consistencia se centra en covered bonds europeos, un instrumento de deuda de muy bajo riesgo que ofrece una doble protección para el inversor y no ha registrado impagos en más de 200 años de historia. Aprovecha al máximo las oportunidades e ineficiencias del mercado de covered bonds, con flexibilidad suficiente para invertir fuera del universo en euros basado en el apetito de riesgo.

“Nordea es el mayor gestor de covered bonds en Europa con 45.000 millones de euros en patrimonio y cuenta con un equipo especializado con más de 20 años de experiencia en esta clase de activo. Esta experiencia, combinada con su dilatada trayectoria, posiciona al fondo como una opción sólida para navegar el complejo panorama de la renta fija en 2025”, argumenta la directiva.

Los bonos corporativos europeos presentan, en opinión de Juan Carlos Domínguez, sales director en AXA Investment Managers, una combinación de rendimientos atractivos y potencial de apreciación de capital, respaldados por un entorno económico y monetario favorables. Asimismo, en un contexto tan volátil como el actual, defiende que se sigue demandando equilibrio en las carteras y diversificación entre los activos de alto rendimiento y otros que contribuyan a mitigar la volatilidad.

“Y es que el nuevo año se enmarca dentro de un contexto de recortes de tipos de interés por parte de los bancos centrales. De hecho, la caída generalizada de la inflación hace que la política monetaria del BCE se vuelva restrictiva, lo que entendemos llevará a la autoridad monetaria a seguir rebajando el precio del dinero”, afirma Domínguez. En suma, desde la gestora creen que el entorno actual de inflación contenida y perspectivas de crecimiento moderadas constituye el escenario ideal para que brille el crédito.

Y una manera de aprovechar esta oportunidad son las estrategias como la del AXA WF Euro Credit Total Return que un año más destaca el directivo. El análisis macroeconómico, la investigación fundamental y la selección de bonos son las claves sobre las que se articula este fondo con Rating FundsPeople.

Con un enfoque orientado al rendimiento total, el fondo invierte en bonos corporativos europeos y sigue una estrategia flexible. El objetivo es aprovechar todas las oportunidades en el espectro de crédito, con un amplio margen en high yield. Al mismo tiempo, la estrategia se nutre de inversiones en el mercado primario, que aportan oportunidades no presentes en los mercados secundarios. Del mismo modo, el fondo utiliza futuros e instrumentos líquidos para ajustar con rapidez el posicionamiento de la cartera. La flexibilidad en la duración también es clave para esta capacidad de adaptación, con un rango de -2 a 6 años en términos absolutos.

El mercado de bonos high yield europeo ofrece una buena oportunidad para 2025, ve Jaime Raga, senior CRM para Iberia de UBS Asset Management, con yields atractivas y el respaldo de una recuperación de las emisiones primarias. “En un entorno de posibles bajadas de tipos por parte del BCE, estos bonos combinan potencial de rentabilidad con oportunidades en sectores clave, siendo una opción estratégica para inversores que busquen diversificación y equilibrio en sus carteras”, explica.

El fondo UBS (Lux) Bond Fund - Euro High Yield que destaca para 2025 es un fondo de alta convicción, que ofrece una cartera bien diversificada por emisores en base al trabajo de campo del equipo de analistas. Tiene un track récord de 25 años en los que figura en el primer cuartil de rentabilidad a 1, 3, 5 y 10 años, según Morningstar.

En opinión de Álvaro Fernández, co-responsable del negocio España y Portugal de Capital Group , el entorno actual sigue siendo muy positivo para los inversores en renta fija y un buen vehículo para ello es el fondo Capital Group Multi-Sector Income (LUX) (MSI), un fondo que combina la potencia de cuatro sectores de crédito de renta fija: deuda corporativa estadounidense de grado de inversión, deuda corporativa estadounidense de alto rendimiento, deuda emergente y crédito titulizado.

El fondo ha sido diseñado con el objetivo de aportar diversificación, flexibilidad y equilibrio. “Creemos que hay varias razones técnicas que respaldan nuestra confianza en la renta fija para 2025”, afirma el directivo. En primer lugar, los niveles actuales de los diferenciales, que reflejan un entorno general positivo en el que el crecimiento mundial ha demostrado ser más resistente. En EE.UU. los diferenciales se acercan a los niveles de los años 90 y en Europa a las medias históricas, pero el apalancamiento de las empresas sigue siendo muy saludable en comparación con los niveles históricos.

“La cuestión principal hoy debería ser cuánto deben ampliarse los diferenciales corporativos para que los inversores experimenten una pérdida de rentabilidad media MTM (mark-to-market) a un año vista”, defiende Fernández. Curiosamente, a pesar de que los diferenciales se encuentran en niveles históricamente ajustados, se necesitaría una ampliación de al menos 80 puntos básicos (llamémosla colchón para simplificar) para experimentar esa pérdida.

Aparte de eso, los aspectos técnicos, es decir, la dinámica de la oferta y la demanda, de los mercados de crédito siguen apoyando los márgenes generales. Han sido favorables, dado el alto nivel de rentabilidad que ofrecen la deuda corporativa de grado de inversión; por otra parte, la oferta neta para 2024 ha sido inferior a la del año anterior, aunque la emisión bruta se ha acercado a los niveles más altos.

Si los rendimientos son un indicador de la rentabilidad total futura, MSI ofrece un rendimiento similar al de principios del año pasado y, desde entonces, ha acumulado rendimientos de dos dígitos; esto significa que, incluso si los rendimientos y los diferenciales se mantienen en estos niveles, es probable que este fondo pueda replicar resultados similares a los de los dos últimos años.

Ante el anómalo entorno de tipos de interés ha provocado que la renta fija haya sido el activo olvidado en la última década, Martina Álvarez, directora de Ventas para Iberia de Janus Henderson, destaca otro año el Janus Henderson Multi-Sector Income. “El entorno actual es muy diferente y ha generado un amplio abanico de oportunidades. La vuelta del coste de capital permite que la renta fija cobre mayor importancia en las carteras de los inversores”, afirma.

El Janus Henderson Multi-Sector Income es una solución que permite generar rentas atractivas en un entorno de mercado de bajada de tipos de interés. “En este entorno, la calidad de los sectores, la selección de los emisores, la flexibilidad y la diversificación son fundamentales”, insiste Álvarez. Es un fondo global verdaderamente multisectorial: una combinación óptima entre todos los activos de renta fija que permite obtener una renta atractiva con un nivel de riesgo controlado.

La estrategia cuenta con más de 10 años de historia. En ese periodo, han sido capaces de dar el 80% del rendimiento de una cartera de high yield pero con la mitad de la volatilidad.

Para la renta fija en 2025, Ralph Elder, director general para Iberia y Latinoamérica de BNY Investments, sugiere el BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund. “En general, este entorno debería ser bueno para la gestión activa, y vemos lo mismo en la renta fija”, argumenta. A corto plazo, puede ser un buen momento para buscar oportunidades en áreas de crédito con grado de inversión o en nichos como los bonos municipales en EE.UU. También ve oportunidades en bonos de alto rendimiento (high yield), aunque en este caso, sería a través de duraciones cortas donde hay más transparencia sobre los flujos de caja. Donde detecta más volatilidad es en ciertas partes de la curva de deuda pública estadounidense.

Por lo tanto, a corto plazo, prefieren invertir en gobiernos internacionales fuera de EE.UU. hasta que esta realidad se aclare. Concretamente, vía bonos de alto rendimiento, pero centrándonos en duraciones cortas. “Estos productos son muy insensibles a los cambios en el crecimiento, la inflación y los tipos de interés. Se centran mucho más en la consistencia de los flujos de caja para evitar impagos y garantizar el cupón y el principal. Ofrecen una combinación muy atractiva de rentabilidad y riesgo. En nuestro caso, sería la estrategia global de alto rendimiento a corto plazo”, afirma Elder.

El fondo BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond que destaca para el año que viene ofrece una rentabilidad atractiva y es menos sensible a la subida de tipos de interés. Es un fondo global, sin restricciones, y activo en la asignación geográfica hacia oportunidades en Europa y Emergentes. Su duración fluctúa entre 1.5 - 2 años.

El historial de rentabilidad de esta estrategia con Rating FundsPeople se remonta a 2009 y el fondo se lanzó en noviembre de 2016. La estrategia busca generar una rentabilidad anualizada 200 puntos básicos superior a la tasa Libor USD 3 meses durante periodos de 3 años con baja volatilidad. Los retornos se generan principalmente a través de cupones atractivos, la revalorización del nominal y primas por amortización de bonos callable. Genera alpha a través de la selección de compañías (aprox. 90 emisores) en las que tiene visibilidad de flujos de caja predecibles, y cubre riesgos de divisa.

En opinión de Rubén García Paez, responsable de Iberia y Latinoamérica de Columbia Threadneedle, el crédito europeo pasa por un buen momento tanto por el nivel de la oferta como de la demanda de este tipo de activos. “Con unas económicas en los mercados desarrollados cada vez más alejados de la recesión, con un coste de la deuda esperado menor para el año que viene, y con el nivel muy bajo de compañías que puedan tener dificultad de buen grado de inversión crediticio, pensamos que este activo puede generar rentabilidades atractivas tanto por la apreciación del precio de los bonos emitidos como por una tir superior a  la deuda gubernamental”, argumenta.

Por ello su propuesta para 2025 es el CT (Lux) European Corporate.

El fondo Loomis Sayles Sustainable Euro Credit que propone Margarita Selga, Sales Manager de Natixis IM, para 2025 adopta un enfoque conservador, invirtiendo principalmente en una cartera diversificada de títulos de deuda corporativa de grado de inversión denominados en euros. Su gestión es activa y se lleva a cabo por especialistas sectoriales que colaboran en equipo, con un fuerte enfoque en la gestión del riesgo.

Este fondo busca generar retornos consistentes mediante una combinación de análisis top down junto con selección de valores bottom up, fundamentada en análisis crediticios y de valor relativo. Además, incorpora un proceso ASG que enfatiza la selección, integración, compromiso y exclusión durante la investigación de empresas.

El fondo, que cumplió tres años el 19 de mayo de 2024, está gestionado por el equipo Euro Credit de Loomis Sayles, afiliada de Natixis IM.  Bajo la dirección de Rik den Hartog y Pim van Mourik Broekman, el equipo utiliza un proceso de inversión activo y conservador para capitalizar las ineficiencias en el mercado de crédito en euros, teniendo en cuenta los criterios ASG como un factor clave en la evaluación de la calidad crediticia de las empresas.

Puede invertir hasta un 10% en divisas distintas al euro y hasta un 10% en títulos de deuda con calificación inferior a grado de inversión. Aunque promueve características ambientales o sociales, no tiene como objetivo principal una inversión sostenible, aunque puede destinar parcialmente activos que sí cumplan con criterios sostenibles, según la clasificación de la UE.