Los fondos españoles de renta fija más rentables cinco años después del anuncio del tapering

, Los fondos españoles de renta fija más rentables cinco años después del anuncio del tapering
Gerald R

Cinco años atrás, la sugerencia de Ben Bernanke de retirar los estímulos cuantitativos a la economía norteamericana provoca pánico y se producían ventas masivas en renta fija. Un lustro después, Funds People echa la vista atrás y analiza que fondos de deuda se han comportado mejor desde aquel cierre de mayo donde la incertidumbre generó importantes perdidas en los fondos de renta fija.

En este periodo, los productos españoles de renta fija a largo plazo y con sesgo internacional han sido los que mejor rentabilidad media, superior al 1,80% en el primer caso y al 1,40% en el segundo, según datos de Inverco a cierre de mayo de este año. Sin embargo, hay vehículos que superan ampliamente este resultado. En total, hasta 17 fondos nacionales atesoran más de un 3% de rentabilidad anualizada en estos últimos cinco años.

El oro, la plata y el bronce de este periodo pertenece a Renta 4 Renta Fija Euro, a PBP Bonos Flotantes y a Fon Fineco Interés, con rentabilidades que ascienden al 6,32%, 4,87% y 4,67%, respectivamente. El primer fondo, gestionado por José Ignacio Victoriano, tiene una duración media de la cartera de seis meses e invierte más del 80% de la misma en emisiones de alta y mediana calidad crediticia.

Por su parte, el fondo de Popular Banca Privada está compuesto por bonos con cupón variable de revisión trimestral. El producto tiene como objetivo adicional cubrir el riesgo de duración para evitar las depreciaciones de la renta fija por un repunte de los tipos de interés. En este sentido, trata de obtener una rentabilidad superior a la inflación, mediante el diferencial de crédito de las emisiones.

En cuanto al Fon Fineco Interés, al menos el 90% de su patrimonio se invierte en deuda emitida por la Comunidad Autónoma Vasca, Diputaciones Forales o Entidades Locales Territoriales del País Vasco. Los activos que componen la cartera del fondo tienen un vencimiento medio en torno a 2019.

Completan el top-5 otro fondo con vencimiento prefijado lanzado en 2013, como es el BBVA Bonos 2021, y el Mediolanum Renta, un producto gestionado activamente por Ascensión Gómez (Trea AM), que invierte un 60% de la cartera en emisiones de renta fija pública o privada con rating por encima de investment grade y el resto por debajo.

A continuación, la lista de los 20 fondos de renta fija más rentables desde este momento que marcó el mercado. Como gestora, destaca en este tiempo Mutuactivos, con cuatro vehículos en los 20 primeros puestos. 

Categoría Inverco Nombre del Fondo 5 Años 2018 1 Año 3 Años
RF CP RENTA 4 R.FIJA EURO                 6,32 -0,50 2,25 3,78
RF INTER. PBP BONOS FLOTANT.CLASE A           4,87 -1,01 -0,99 -3,54
RF LP FON FINECO INTERES CLASE I          4,67 -0,33 -0,14 1,31
RF LP BBVA BONOS 2021                     4,38 -0,74 -1,17 0,96
RF LP MEDIOLANUM RENTA CLA.L-A            4,30 -1,25 0,65 1,81
RF LP MUTUAFONDO RF ESPAÑOLA-A            3,88 -0,40 1,14 1,57
RF LP MUTUAF.DEUDA SUBORDINADA            3,81 -2,48 2,75 1,61
RF INTER. IMANTIA RF FLEXI.MINORIS.           3,68 -1,44 -0,53 0,67
RF LP SANTALUCIA R.FIJA CLASE A           3,59 -1,69 -0,95 1,19
RF LP CAIXABANK FT LP PREMIUM             3,47 -0,14 0,06 1,27
RF LP MUTUAFONDO LP CLASE A               3,42 -0,50 0,99 1,28
RF INTER. SABADELL EURO YIELD-BASE            3,32 -1,48 -0,53 2,39
RF LP MUTUAF.BONOS FINANC.CLA.A           3,27 -1,68 0,56 1,84
RF LP BBVA BONOS EUSKOFONDO               3,26 -0,39 0,10 1,47
RF LP AMUNDI FONDT.LARGO PL.              3,16 0,17 0,75 1,44
RF INTER. SBD BONOS EMERGENT.BASE             3,14 -2,51 -6,65 -0,48
RF LP IMANTIA FONDTESORO L.PLA.           3,00 -3,26 0,95 1,26
RF INTER. UBS CORTO PLAZO CLASE P             2,97 -1,26 1,31 2,33
RF LP BBVA BONOS ESPAÑA L.PLAZO           2,95 -0,67 -0,97 0,69
RF LP SANTALUCIA R.FIJA CLASE B           2,92 -1,95 -1,60 0,53

Fuente: Inverco