El informe estudia la evolución de la industria en los cinco mercados claves: Australia, Canadá, Europa, Japón y EE.UU., en el plazo de cinco años hasta finales de 2012. Durante dicho período, Morningstar señala que mientras que la industria de la gestión de fondos ha incrementado en casi un 40% los activos bajo gestión, los ingresos por comisión de gestión apenas han subido un 24%.
Los 50 fondos no monetarios más grandes a nivel mundial captaron 9.700 millones de dólares a través de las comisiones de administración en 2007, frente a los 8.300 millones registrados por los 50 fondos más grandes en 2012. Esto último mientras administraban 1,2 billones de dólares, o lo que es lo mismo, un 32% más de recursos que los 50 fondos más grandes en 2007.
Según explican en el informe, esto se debe a que, a diferencia de hace cinco años, existe una "preferencia generalizada hacia la renta fija en los últimos años, así como por la búsqueda de fondos con comisiones más baratas".
Sin embargo, y a pesar de que los datos son buenos para la industria, el flujo de entrada de capital sigue siendo menor en comparación a años anteriores. Por ejemplo, en 2009 se registró un total de 746.000 millones de dólares en entradas, mientras que en 2010 se obtuvo 672.000 millones de dólares. "Claro está que estos años vinieron después de la impresionante salida de capital experimentada en 2008, y que alcanzó los 499.000 millones de dólares para los fondos de largo plazo. Asimismo, se trata de una época donde los fondos se beneficiaron de la salida de inversores de los productos momentarios -unos 678.000 millones entre 2009 y 2011-, que buscaban rentabilidades más interesantes", explica.
Dos grandes tendencias del mercado
Por un lado, Morningstar destaca como tendencia dominante de 2012 "la búsqueda de rendimiento al tiempo que los inversores se refugiaban en renta fija ante la discutible percepción de que es un activo seguro", Explica Syl Flood, product manager de inteligencia de mercado de Morningstar. Así lo demuestran los datos. Globalmente, los fondos de renta fija se quedaron con casi el 95% de las suscripciones globales del mercado, un total de 535.000 millones de dólares.
En segundo lugar, nos encontamos con que la inversión pasiva continúa ganando fuerza. Mientras que el 78% de los activos gestionados por fondos y ETFs a nivel global todavía están en productos de gestión activa, los de gestión pasiva capturaron el 41% de las entradas de capital neta. Unos 355.000 millones de dólares, en 2012. De hecho, "excepto en Oceanía, los fondos indexados crecieron más que los de gestión activa, con Estados Unidos liderando esta tendencia -el sector logró crecer un 10% en 2012-.