El equipo de Análisis de Funds People, dirigido por María Folqué, ha desarrollado un modelo de selección propio que permite identificar los productos más consistentes dentro de cada categoría, entre ellas la de renta variable europea de gran capitalización.
El equipo de Análisis de Funds People, dirigido por María Folqué, ha desarrollado un modelo de selección propio para identificar los productos más consistentes dentro de cada categoría, a partir de la base de datos de Morningstar Direct, con datos de los últimos cinco años, que han sido tomados a cierre de diciembre de 2015 (ver todos los detalles sobre la metodología empleada para realizar el proceso de selección). Del estudio se puede extraer el listado de los productos que, según esta metodología, destacan por la buena gestión realizada por sus profesionales en cada una de las distintas categorías y que, por lo tanto, cuentan con la calificación de Consistentes Funds People.
En lo que respecta a la categoría Europe Equity Large Cap, una de las más relevantes por la fuerte presencia que estos productos tienen en las carteras de los inversores españoles, aparecen un total de 43 fondos. Haciendo el ranking de cuáles han obtenido los mejores resultados se observa que el E.I. Sturdza Strategic Europe Value es el que ha generado una mayor rentabilidad anualizada a tres años (15,8%), lo cual ha conseguido asumiendo una volatilidad del 11,8%. El fondo es de E.I. Sturdza, firma que en España representa Capital Strategies, y está gestionado por Willem Vinke y Steven Bowen, quienes siguen un proceso basado en dos pilares: calidad y valoración.
“Buscamos compañías de calidad, esto es, empresas líderes en su sector, con flujos de caja recurrentes, altos márgenes (EBIT/ROCE), crecimiento estructural, bajo consumo de capital, poder de fijación de precios y que dispongan de producto que demande el consumidor. También prestamos especial atención a la calidad del equipo directivo, ya que esto es algo que genera valor. Algunas de las compañías que cumplen estas características son caras. Por ese motivo, solo invertimos en aquellas que presenten un descuento con respecto a su valor intrínseco del 40%, según nuestro modelo interno. A lo largo del ciclo, este tipo de compañías tienden a comportarse mejor que le índice. Somos inversores growth, si bien seguimos una férrea disciplina por valoración. Si la acción está barata, nos la quedamos. De lo contrario, la vendemos”, explica Bowen.
Si el fondo con la calificación Consistentes Funds People más rentable en este periodo corresponde a una boutique de apenas 9.000 millones de euros en activos bajo gestión, el segundo que mejores resultados ha obtenido también corresponde a otra boutique. En este caso se trata de New Capital y el New Capital Dynamic European Equity, producto que gestiona desde Londres Bibiana Carretero a partir de un estilo bottom-up. “Buscamos compañías que puedan hacer crecer sus flujos de caja a lo largo del tiempo con una perspectiva de dos a cuatro años. Seleccionamos aquellas compañías con los mejores equipos directivos, cuyos intereses estén alineados con los de los accionistas, pero que también sean capaces de crecer en el futuro invirtiendo en el propio negocio. Nuestra cartera está concentrada en lo que respecta al número de nombres en los que invertimos, en torno a 60, si bien está diversificada, hasta el punto de tener exposición a todos los sectores”, señalan desde la entidad.
A continuación se presenta el listado de los 43 productos que cuentan con la calificación Consistentes Funds People dentro de la categoría Europe Equity Large Cap, ordenados por las rentabilidades anualizadas generadas por estos productos a tres años.
| Ranking |
Nombre del fondo |
Gestora |
Rent. anual. a tres años (%) |
Volatilidad mensual a tres años (%) |
Gestor(es) |
Patrimonio (euros) |
| 1. |
E.I. Sturdza Strategic Europe Value |
E.I. Sturdza |
15,83 |
11,82 |
Willem Vinke y Steven Bowen |
1.113.643.864 |
| 2. |
New Capital Dynamic European Equity |
New Capital |
14,86 |
16,36 |
Bibiana Carretero |
65.274.540 |
| 3. |
SSgA Europe Managed Volatility Equity |
State Street |
11,95 |
10,75 |
Selim Dekali |
188.940.097 |
| 4. |
DB Platinum IV CROCI Euro |
Deutsche Asset Management |
11,15 |
14,24 |
- |
245.877.186 |
| 5. |
Objectif Dividendes Min VaR |
Lazard |
10,96 |
10,98 |
Scander Bentchikou |
154.852.938 |
| 6. |
Robeco European Conservative Equities |
Robeco |
10,71 |
11,26 |
Arlette van Ditshuizen; Pim van Vliet; Jan Sytze Mosselaar y Maarten Polfliet. |
1.737.325.226 |
| 7. |
GS Europe Equity |
Goldman Sachs AM |
10,60 |
13,68 |
Nick Ford |
471.991.597 |
| 8. |
Henderson Horizon Euroland |
Henderson |
10,20 |
14,76 |
Nick Sheridan |
1.242.131.807 |
| 9. |
UBS (Lux) ES Eurpean Opportunities Unconstrained |
UBS |
10,10 |
13,11 |
Maximilian Anderl y Jeremy Leung. |
4.014.573.716 |
| 10. |
DNCA Invest Value Europe |
Natixis |
9,87 |
13,87 |
Isaac Chebar y Don Fitzgerald. |
588.764.776 |
| 11. |
G Fund Total Return All Cap Europe |
Groupama |
9,74 |
12,27 |
Pierre-Alexis Dumont |
278.921.732 |
| 12. |
T. Rowe Price Continental Europe |
T. Rowe Price |
9,68 |
13,00 |
Dean Tenerelli |
145.710.489 |
| 13. |
Allianz Euroland Equity Growth |
Allianz Global Investors |
9,54 |
14,15 |
Matthias Born y Andreas Hildebrand |
1.875.485.906 |
| 14. |
Amundi Fds Eq Europe Conservative |
Amundi |
9,49 |
12,54 |
Melchior Dechelette |
572.717.259 |
| 15. |
Pictet-European Sustainable Equities |
Pictet |
9,42 |
12,13 |
Laurent Nguyen |
175.962.732 |
| 16. |
Henderson Gartmore Cont Eurpean |
Henderson |
9,29 |
13,02 |
Asim Rahman y John Bennett |
4.413.809.341 |
| 17. |
Invesco Pan Europe Structured Equity |
Invesco |
8,88 |
12,71 |
Michael Fraikin y Thorsten Paarmann |
6.710.592.152 |
| 18. |
Comgest Growth Europe |
Comgest |
8,82 |
11,88 |
Laurent Dobler; Arnaud Cosserat y Franz Weis |
2.081.726.675 |
| 19. |
BGF Euro-Markets |
BlackRock |
8,69 |
14,13 |
Alice Gaskell y Andreas Zoellinger. |
3.301.747.813 |
| 20. |
Parworld Quant Eqty Europe Guru |
BNP Paribas |
8,49 |
13,96 |
Henri Fournier |
707.606.499 |
| 21. |
UBS (Lux) EF European Oppoortunities |
UBS |
8,42 |
12,28 |
Jeremy Leung y Maximilian Anderl. |
885.606.610 |
| 22. |
Templeton Euroland |
Franklin Templeton |
8,42 |
15,11 |
Dylan Ball; Heather Arnold y Peter M. Moeschter. |
244.394.267 |
| 23. |
Barclays Equity Euro |
Barclays |
8,30 |
13,40 |
Jean-Louis Delhay |
192.960.755 |
| 24. |
Invesco Pan European Equity Income |
Invesco |
8,18 |
13,78 |
Stephanie Butcher y James Goldstone. |
142.513.061 |
| 25. |
JPM Europe Stratrategic Dividend |
JPMorgan |
8,02 |
12,70 |
Michael Barakos y Thomas Buckingham. |
3.600.111.669 |
| 26. |
T. Rowe Price European Equity |
T. Rowe Price |
7,90 |
13,43 |
Dean Tenerelli |
665.334.155 |
| 27. |
Allianz European Equity Dividend |
Allianz Global Investors |
7,88 |
11,88 |
Jörg de Vries-Hippen y Neil Dwane. |
3.787.477.483 |
| 28. |
Multifondo Europa |
Fineco |
7,78 |
13,11 |
- |
122.653.624 |
| 29. |
CPR Silver Age |
Amundi |
7,77 |
13,22 |
Clément Maclou yVafa Ahmadi. |
1.148.308.169 |
| 30. |
Pioneer Fds Euroland Equity |
Pioneer Investments |
7,65 |
14,29 |
Fabio Di Giansante y Lorenzo Angelini. |
1.314.539.968 |
| 31. |
GAM Star European Equity |
GAM |
7,64 |
13,53 |
Niall Gallagher |
171.007.703 |
| 32. |
Schroder ISF Europe Equity Alpha |
Schroders |
7,58 |
13,13 |
Jamie Lowry |
642.477.442 |
| 33. |
UBS (Lux) EF Euro Countries Opportunities |
UBS |
7,48 |
13,08 |
Maximilian Anderl y Jeremy Leung. |
732.352.300 |
| 34. |
Jupiter JGF European Opportunities |
Jupiter |
7,44 |
13,96 |
Cédric de Fonclare |
466.199.796 |
| 35. |
M&G European Strategic Value Euro |
M&G |
7,33 |
13,58 |
Daniel White y Richard Halle. |
1.364.245.626 |
| 36. |
UBAM Europe Equity |
UBP |
7,14 |
13,52 |
Robert C. Jones y Scott Meech. |
715.613.604 |
| 37. |
Invesco Pan European Focus Equity |
Invesco |
7,08 |
15,69 |
John Surplice; Jonathan Brown; Martin Walker y Oliver Collin. |
64.543.494 |
| 38. |
Pioneer Fds Top European Players |
Pioneer Investments |
6,87 |
13,70 |
Andrew Arbuthnott; Andreas Wosol. |
1.400.925.959 |
| 39. |
BNPP L1 Equity Euro |
BNP Paribas |
5,73 |
13,88 |
Andrew King |
403.903.219 |
| 40. |
Petercam Equities Euroland |
Degroof Petercam |
5,63 |
14,52 |
Guy Lerminiaux; Lieven Op De Beéck y Koen Bosquet. |
606.425.188 |
| 41. |
Deutsche Invest I Top Euroland |
Deutsche Asset Management |
5,07 |
15,11 |
Marco Scherer y Britta Weidenbach. |
1.147.171.604 |
| 42. |
Fidelity Euro Blue Chip |
Fidelity |
4,71 |
13,38 |
Alexandra Hartmann |
1.018.472.636 |
| 43. |
AXA WF Frm Euro Relative Value |
AXA IM |
3,98 |
14,54 |
Gilles Guibout y Guillaume Robiolle. |
508.779.923 |
Datos de rentabilidades recopilados a partir de Morningstar Direct con fecha 12 de julio.
