Los reguladores europeos han presentado el borrador de los estándares técnicos de regulación en las enmiendas a los PRIIP. En un documento remitido a la Comisión Europea han detallado los cambios propuestos para estos nuevos documentos de información clave para productos de inversión empaquetados minoristas y basados en seguros.
Cinco áreas clave en la revisión
Según el anuncio publicado por ESMA, el borrador examina a conciencia el marco regulatorio de los PRIIP en cinco áreas:
1. Cómo lograr una mejor alineación entre los PRIIP, la Directiva de distribución de seguros y la Directiva II sobre mercados de instrumentos financieros en lo que respecta a las disposiciones sobre divulgación de costes.
2. El alcance de los productos según lo previsto por el Reglamento PRIIP.
3. Cómo garantizar que el KID contenga la información clave necesaria para los inversores minoristas y, al mismo tiempo, evitar demasiada o demasiado compleja información para estos inversores.
4. Cómo permitir la creación de un KID digitalizado que permita la información en capas y revise la base impresa predeterminada del KID, teniendo en cuenta los desafíos específicos para los diferentes tipos de productos (por ejemplo, productos de opciones múltiples (MOP).
5. La necesidad de un enfoque más personalizado, como los MOP, con el fin de maximizar la comprensión y el uso de la información, sin dejar de permitir la comparabilidad de productos similares.
EFAMA pide posponer el deadline
Pero este primer paso en los PRIIP no está exento de polémica. EFAMA, la asociación de los Inverco europeos, ha vuelto a pedir un aplazamiento a su entrada en vigor. En una carta pública, demanda posponer de urgencia la fecha límite para su implementación. Alegan que el tiempo necesario para su despliegue correcto ya se ha agotado. Hay que recordar que a día de hoy el deadline para que las gestoras tengan que presentar los PRIIP es el 31 de diciembre de 2021. Dentro de 11 meses.
Desde hace tiempo EFAMA viene reclamando que, en su visión, la revisión de los estándares de los PRIIP se quedan cortos de una revisión de nivel 1 propia. Una revisión, insisten, que se requiere explícitamente según la regulación y que llega tarde más de un año.
¿Cómo se puede crear un documento para el inversor minorista completamente homogeneizado que involucre productos de inversión y seguros y, al mismo tiempo, mantener la información tanto significativa como no engañosa/liosa? Es la pregunta en el centro de la petición de EFAMA. “Este enigma no se puede resolver solo mediante la realización de cambios técnicos a nivel de estándares técnicos de regulación, a pesar de los mejores esfuerzos de las ESA. Nosotros por lo tanto, comprendemos y apoyamos a las asociaciones de la industria y los representantes de los consumidores que expresan su frustración de que este problema no se aborda de frente a través de una revisión de Nivel 1”, abogan en el comunicado.
La petición más directa es una nueva extensión de la fecha límite para que entren en vigor los PRIIP. De otros 12 meses. “Todavía no hay suficiente claridad sobre cómo terminarán siendo o si quiera cuándo finalizará el proceso”, insisten desde EFAMA. Recuerdan que son cambios amplios que la industria financiera tiene que implementar que afectan a los documentos informativos de fondos para inversores retail. “El PRIIP KID es uno de los documentos más visibles para el inversor retail, destinados a empoderarlos para tomar las decisiones de inversión correctas. Si estos documentos no son implementado correctamente, faltará una herramienta esencial para lograr el objetivo de la Unión del Mercado de Capitales de una mayor participación minorista en los mercados de capitales de la UE”, sentencian.