El negocio de Asset Management y Wealth ha adquirido una gran relevancia para Goldman Sachs. La nueva estrategia diseñada por el banco pasa por situar tanto a su gestora como a su banca privada entre las tres más grandes del mundo por patrimonio administrado, de la misma forma que la entidad ya está dentro de ese ranking en su negocio de banca de inversión y operaciones de trading. Esa es su ambición. En lo que respecta a la gestión de activos, la firma americana tiene muy claros cuáles son los pasos a seguir para alcanzar ese objetivo. Y todo pasa por aprovechar las grandes tendencias de crecimiento que está impulsando al sector a nivel global.
“La industria de gestión de activos vive un momento muy estimulante de transformación, sobre todo en Europa”, asegura en una entrevista con FundsPeople Lucía Catalán. Actualmente, existen tres factores que están empujando al sector. Y, en los tres, la directora general de Goldman Sachs Asset Management para Iberia considera que la firma americana tiene una posición consolidada. “El primero es el despegue de los mercados privados. El segundo, el uso de la inteligencia artificial en el mundo de la inversión Y, el tercero, la sostenibilidad. Los tres van a ser grandes motores de crecimiento para la industria”, augura.
Sostenibilidad
Empezando por el último, la gestora acaba de cerrar la compra de NN IP, entidad que -tal y como explica- en España le ha permitido a Goldman Sachs AM entrar de lleno en el Top 10 por activos gestionados, en Europa doblar su tamaño y, a nivel global, posicionarse como una de las cinco gestoras activas con un mayor volumen patrimonial. “NN IP es una entidad con una larga experiencia en inversión sostenible, lo cual es algo que complementa muy bien nuestra oferta de producto. Un 90% de sus activos están gestionados con criterios ASG. Para nosotros es una punta de lanza que nos permite diversificar nuestra gama y situar la inversión sostenible en el centro de nuestra oferta”.
A su juicio, en un mundo cada vez más complejo, una gestora debe ofrecer soluciones para todo tipo de inversores en todo tipo de entornos de mercado. “Esto para mí es clave. El objetivo es ayudar al cliente, no empujar producto. En este sentido, el contar con un equipo amplio (a la oficina se han sumado Ana Gasca y Álvaro de Liniers como ventas, e Irma Albella en el departamento de Marketing) y una oferta completa te permite sentarte con el cliente con el único objetivo de escucharle, para saber cuáles son sus necesidades y cómo poder ayudarle. Cuanto más nutrida sea la gama, más oportunidades para que los inversores puedan diversificar sus carteras y generar mejores rentabilidades ajustadas al riesgo”.
Mercados privados
La importancia de tener una cartera bien diversificada es uno de los mensajes más relevantes en los que incide Catalán de cara a sus clientes. Es una idea que entronca con el segundo gran pilar de crecimiento de la industria, el de los mercados privados, donde Goldman Sachs AM es un actor muy relevante y los clientes están infrainvertidos. “Somos la quinta gestora más grande del mundo en activos privados. Gestionamos 425.000 millones de dólares y contamos con un track record de más de 30 años. Abarcamos varias subcategorías de activos: private equity, private debt, infraestructuras, sostenibilidad y real estate. Estos negocios que estaban distribuidos en varias áreas del banco, los hemos unificado en una única plataforma dentro de la gestora, de forma que son ya parte de la oferta de producto que ofrecemos a nuestros clientes”.
El plan de crecimiento en mercados privados pasa por convertir estas estrategias que se llevan gestionando desde hace más de tres décadas por el banco, a un formato que se adapte a las demandas de los clientes de wealth management europeos. “En algunos casos, lo haremos a través de fondos europeos. En otros, a través de acuerdos con determinados clientes, que ya tienen su propia estructura y quieren completar algún área concreta”. Según Catalán, es una clase de activo donde hay que hacer una importante labor educativa dado que no está presente en la mayor parte de las carteras de clientes minoristas. “Tenemos mucho contenido para explicar a los distribuidores sus ventajas, riesgos, estructura, liquidez… Me satisface poder contribuir a que exista un mayor entendimiento de todos estos aspectos”.
En su opinión, el crecimiento de los mercados privados va a continuar. “No es una tendencia que se explique por ser un segmento que ha generado unas rentabilidades superiores a las de sus equivalentes en mercados cotizados, que también. Hay un argumento tanto de retornos como de diversificación. En la práctica lo que significa es tener acceso a activos y compañías que no cotizan en los mercados públicos. Es un buen complemento para las carteras”, subraya.
Pone como ejemplos tener exposición a áreas que, en gran medida, vienen de la mano de lo privado. Por dar un ejemplo, la última operación realizada por Goldman Sachs Asset Management en España fue el lanzamiento de Verdalia Bioenergy, un nuevo negocio centrado en el desarrollo, adquisición, construcción y operación de plantas de biometano en Europa. El objetivo es contribuir a la descarbonización de Europa y a la agenda de seguridad energética.
Tecnología
El tercer pilar de crecimiento para la industria de gestión de activos es la tecnología, que la gestora lleva aplicando en sus procesos desde los años 90. “Es parte de nuestro ADN. La inteligencia artificial la utilizamos desde 2013. Si bien ahora existe un gran consenso en el mercado sobre su utilidad, antes había que explicarlo. Hay cosas que, aunque seas el mejor gestor del mundo, el ojo humano es incapaz de ver. Existen una serie de conexiones que suceden entre compañías que, a no ser que te apoyes en la tecnología, resultan imposibles de calibrar. Te aporta una visión sectorial transversal global”.
De acuerdo con la directora general de Goldman Sachs AM para Iberia, la prueba más evidente de ello es que su fondo GS Global Small Cap CORE, de renta variable global de pequeñas compañías, uno de los segmentos donde las ineficiencias del mercado son mayores. "Es un producto cinco estrellas Morningstar. Eso habla por sí solo. El paso del tiempo ha probado que la teoría del equipo cuantitativo de Goldman Sachs AM era la correcta. El uso de la tecnología es un excelente complemento de la gestión. Hoy los datos son oro. Y nosotros, a través del banco, tenemos acceso a fuentes de datos que no tendríamos si fuésemos una gestora independiente”, concluye.
