Luxemburgo apuesta por la distribución transfronteriza

A pesar del difícil entorno económico que afronta el Viejo Continente, la industria de fondos sigue consiguiendo atraer el capital de los inversores. De los 26 países cuyos datos recoge Efama (la asociación europea de la gestión), casi la mitad –12 en total– lograron cerrar el primer semestre del año con entradas netas en sus productos regulados. Se trata de Irlanda, Luxemburgo, Francia, Suiza, Reino Unido, Dinamarca, Noruega, Liechtenstein, Polonia, Finlandia, Malta y Rumanía, gracias en parte a las captaciones en renta fija y, en el caso francés, a la captación de 35.000 millones en los fondos monetarios.

La presencia en la parte alta de la lista de grandes domicilios de fondos, como Irlanda –con 44.514 millones de suscripciones netas en sus fondos– y Luxemburgo –con entradas de 30.537 millones en los fondos UCITS– muestra también su capacidad de atraer a gestoras que distribuyen sus productos en varios países y el interés de los inversores en invertir en fondos allí domiciliados. De hecho, en la última década, la cuota de mercado europea combinada de ambos centros ha pasado del 20% a cerca del 40%.

Para Marc Saluzzi, presidente de la Asociación de Fondos de Luxemburgo, ALFI, su capacidad de mantener la cuota de mercado –cercana al 19%– en Europa en un difícil entorno económico, y con activos bajo gestión en niveles récord, basta para extraer una conclusión positiva. “Hasta ahora y teniendo en cuenta las circunstancias, la industria de la gestión ha ido demasiado bien”, afirmó. Una resistencia a la crisis que se debe a su modelo de distribución transfronteriza, que seguirá impulsando con fuerza, así como a la diversificación de la industria de la gestión en términos de activos y áreas geográficas. El volumen bajo gestión de fondos regulados en el país era de 1,8 billones de euros a finales de junio, según los datos de Efama.

Las cinco metas de ALFI

En total, teniendo en cuenta todo tipo de vehículos, la cifra se eleva a 2,3 billones. Según comentó Saluzzi durante la celebración de la mayor conferencia anual de la organización, que tuvo lugar recientemente en Luxemburgo, ALFI se ha marcado cinco objetivos para los próximos cinco años.

En primer lugar, proteger el concepto de fondos regulados contra los efectos secundarios de una intensa agenda regulatoria. Además, pretende que Luxemburgo sea un centro clave de inversión alternativa, aprovechando las oportunidades que le brinde la directiva AIMFD. De hecho, es el primer país que ha empezado a trasponerla.

El tercer objetivo se centra en hacer del país un centro de innovación en la industria, a través de la adopción de una perspectiva de inversión responsable y el desarrollo de productos de microfinanzas, fondos éticos o de infraestructuras verdes. Su cuarta meta para los próximos años es impulsar la distribución global de los fondos, alcanzando nuevos mercados tras llegar a una treintena en los últimos 18 meses. Y por último, mantener su cuota de mercado en la industria global de la gestión, “dando un mensaje positivo a los inversores de que somos capaces de proporcionar soluciones de inversión y los servicios necesarios”.

“La internacionalización asegura un menor impacto de los problemas a nivel europeo y pretendemos seguir desarrollando esta perspectiva”, añadía H.E. Luc Frieden, ministro de Finanzas del país. “En un entorno global queremos beneficiarnos del crecimiento y la venta de productos fuera de nuestras fronteras a la vez que mantenemos la confianza en Europa”, dijo. El experto apoyó las reformas de España e Italia para fortalecer los mercados a largo plazo y apostó por más decisiones en Grecia para evitar un “mayor desastre”. “No pongo en cuestión el euro, que es más que una divisa, aunque el camino será difícil para que se mantenga en su actual forma. Hay que trabajar por la integración para asegurar una mayor estabilidad y prosperidad bajo la forma de una unión monetaria”, apostilló.