Mark Mobius vuelve a España: qué hay dentro de la primera cartera de su proyecto en solitario

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Autor: Funds People

Mark Mobius ha vuelto. El inversor pionero de los mercados emergentes quiere demostrar que aún le queda una vuelta al ruedo. El ex gestor estrella de Franklin Templeton ha presentado en Madrid su proyecto personal, Mobius Capital Partners. En su aventura independiente le acompañan Carlos Hardenberg, su protegido y heredero de las riendas del mítico Templeton Emerging Markets, y Greg Konieczny, gestor del vehículo de mercados emergentes europeos Fondul Proprietatea. A la espera de lanzar en los próximos días su sicav en España de la mano de Atrium, el equipo fundador está de road show por Europa, presentando los primeros detalles del proyecto.

El nuevo fondo no será una réplica exacta de su estrategia en Franklin Templeton. El trio formado por Hardenberg, Mobius y Konieczny gestionará con una convicción más firme, en nichos menos explotados y con un claro sesgo hacia la inversión socialmente responsable. De Mobius Capital Partners los inversores deben esperar una cartera concentrada (actualmente cuenta con 21 posiciones), invertida en compañías “aún sin descubrir” (lo que significa sobre todo pequeñas y medianas empresas) y una gestión que asume un papel activo en su diálogo con las compañías en aras de mejorar su gobernanza y potencial futuro.

El proyecto arranca con una ambición templada. Aunque llegaron a gestionar casi 60.000 millones en su etapa anterior, son estrictos al hablar de los límites de la estrategia. Mobius no se corta y da una cifra de tope exacta para la estrategia: 2.000 millones de dólares. 

¿Qué hay y qué habrá dentro de la cartera de Mobius Capital Partners?

El proceso de inversión se basa en una estrategia de dos pilares:

1- Comprar compañías con un descuento frente a su valor intrínseco

2- Crear el catalizador del precio de la empresa a través de un activismo amable

A diferencia de otras aproximaciones ESG a los mercados emergentes, desde Mobius Capital Partners prefieren ir más allá de los screeners y bucear en empresas que aún no han recibido un rating de sostenibilidad.

El resultado final se ha plasmado en esta primera cartera de 21 valores a cierre de julio:

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Fiel a su convicción de alejarse de los índices, de las 10 mayores posiciones solo 3 están en el índice MSCI Emerging Markets. Su mayor posición es la china Yum Brands, el dueño de cadenas como KFC, Taco Bell o Pizza Hut. También es reconocible Mail.ru, el Google ruso.  

China es el país con mayor peso (16,4%), seguido muy de cerca por India (15,4%), Brasil (12,7%) y Korea del Sur (11,3%). Por sectores, consumo discrecional copa un 37,2% del fondo. Muy por delante de los 13,2% del tecnológico y el 10,3% de consumo básico.