Tom Collier habla sobre el aumento vertiginoso de la demanda de centros de datos en Europa y las atractivas oportunidades que ofrece este sector a los inversores. Comentario patrocinado por PIMCO.
TRIBUNA de Tom Collier, Alternatives strategist, PIMCO. Comentario patrocinado por PIMCO.
El creciente uso de Internet, la conectividad, la adopción de la nube y las normas de soberanía digital, como GDPR, están impulsando una fuerte demanda de centros de datos en Europa. Además, los mercados europeos de centros de datos siguen subabastecidos en comparación con los americanos, ya que la capacidad per cápita en algunos mercados europeos solo ha alcanzado recientemente los niveles de Estados Unidos en 2016. Con esto presente, los centros de datos representan una oportunidad atractiva para los inversores con experiencia en inmuebles comerciales.
¿Qué son los centros de datos?
Un centro de datos es un edificio que alberga los componentes físicos de hardware, como servidores y discos duros, que permiten el almacenamiento, procesamiento y la transferencia segura de gran cantidad de datos digitales. A las empresas de tecnología, como los proveedores de servicios en la nube con importantes necesidades informáticas y de almacenamiento, les puede resultar más eficiente firmar un contrato de alquiler con un propietario y operador de un centro de datos que, a cambio del alquiler, proporciona acceso a la energía y a la infraestructura del edificio.
¿Por qué es interesante invertir en los centros de datos europeos?
Las inversiones en centros de datos se benefician de fuertes fuerzas seculares del sector tecnológico. Conexiones más rápidas y densas, el aumento del tráfico de Internet y del uso de los servicios en la nube impulsan la demanda de uso de datos. El Internet de las cosas, la inteligencia artificial, el vehículo autónomo, el metaverso y muchas otras tecnologías emergentes crean el potencial para mejorar y extender estas tendencias. Según Cisco, se estima que la demanda de datos se cuadruplicará entre 2018 y 2023.
Control de la nube
La migración tecnología empresarial a la nube puede ser una tendencia a prueba de recesión. Los servicios en la nube pueden ofrecer a una mayor flexibilidad y posibles ahorros de costes, ya que pueden ampliar o reducir capacidad en función de sus necesidades. Durante una recesión, es posible que muchas empresas incrementen su gasto en IT para automatizar procesos o aumentar eficiencia. Las empresas suelen migrar a la nube trabajando con grandes proveedores de servicios en la nube, como Microsoft, Google o Amazon WS, que utilizan la informática de hiperescala para procesar grandes cantidades de datos.
Estas compañías, las mayores operadoras de centros de datos en el mundo, esperan que sus ingresos por servicios en la nube aumenten de 41.000 millones de dólares en 2018 a 230.000 en 2023, según Oracle, Cushman & Wakefield y Statista (con datos de 30 de septiembre de 2021), lo que demuestra la magnitud de esta tendencia.
Oportunidades de inversión y riesgos
Europa en su conjunto no cuenta con suficiente capacidad de centros de datos per cápita, e incluso los mercados Tier 1, donde se encuentra la inmensa mayoría de la capacidad de los centros de datos de Europa (Fráncfort, Londres, Ámsterdam y París), están actualmente cinco años por detrás de los EE.UU. en términos de capacidad instalada. Los mercados Tier 2 y 3 están aún más rezagados, según DCByte, JLL, la OCDE y PIMCO(1).
En los próximos años, esperamos ver una convergencia en las tendencias de crecimiento entre EE.UU. y Europa, así como dentro de Europa, por dos razones principales. La primera es la creciente penetración de las aplicaciones de baja latencia, que requieren un tiempo de viaje notablemente menor de los datos entre el almacenamiento y el usuario final. Estas aplicaciones se benefician de la proximidad geográfica de los centros de datos. El segundo catalizador es el aumento de las normas de protección de datos y soberanía digital, como GDPR.
En cuanto a los mercados europeos de centros de datos Tier 2 y 3, la falta de capacidad existente ofrece una oportunidad para desarrollar centros de datos en un entorno considerablemente más atractivo de lo que se puede conseguir con los centros de datos en Tier 1 o en otros sectores inmobiliarios.
La sostenibilidad es otro tema cada vez más importante en el sector de los centros de datos, y estamos muy centrados en aumentar y mejorar su eficiencia, medir la eficacia del uso de la energía y, en última instancia, reducir la cantidad de energía que se consume al enfriar los centros de datos. Para tener éxito en el desarrollo de centros de datos en mercados Tier 2 y 3, creemos que se necesitan tres cosas principales: acceso a capital, acceso a real estate y un equipo de liderazgo experimentado. En combinación con un equipo directivo altamente experimentado formado tanto por operadores como por consumidores de centros de datos, se trata de una propuesta convincente.
Fuentes y notas:
1 A 31 de diciembre de 2021.
Las inversiones inmobiliarias, incluidas las que se realizan en centros de datos europeos, están sujetas a una variedad de riesgos inherentes que pueden tener un impacto adverso en las valoraciones y los rendimientos (si los hubiera) de dichas inversiones, incluidos: los cambios en el panorama económico, las condiciones locales (como un exceso de oferta de espacio o una reducción de la demanda de espacio), la calidad y la filosofía del equipo directivo, la competencia basada en las tarifas de alquiler, el atractivo y la ubicación de las propiedades, el estado físico de las propiedades, la situación financiera de los inquilinos, compradores y vendedores de las propiedades, la calidad de los servicios de mantenimiento, seguros y administración, los cambios en los costes operativos, los niveles de tipos de interés, la disponibilidad de financiación, la posible responsabilidad en virtud de la legislación ambiental y de otro tipo de leyes (incluidos los costes de remediación y las responsabilidades asociadas con las condiciones ambientales), los precios de la energía, la necesidad continua de mejoras de capital, el impago o las dificultades de los inquilinos, los riesgos de construcción, así como las catástrofes naturales (como terremotos, huracanes, inundaciones y otros desastres naturales), actos de guerra, terrorismo, disturbios civiles, vandalismo, pérdidas no asegurables y otros factores que escapan al control del gestor de inversiones. Además, no hay garantía de que haya un mercado preparado para la reventa de inversiones, ya que las inversiones inmobiliarias generalmente no son líquidas. La falta de liquidez puede deberse a la ausencia de un mercado establecido para las inversiones.
Las declaraciones sobre las tendencias de los mercados financieros se basan en las condiciones actuales del mercado, que fluctuarán. No hay garantía de que estas oportunidades de inversión funcionen en todas las condiciones de mercado ni de que sean adecuadas para todos los inversores, por lo que cada inversor debe evaluar su capacidad de invertir a largo plazo, especialmente durante los períodos de recesión en el mercado. Las perspectivas están sujetas a cambios sin previo aviso.
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