Jorge SIlveira Botelho, CEO de BBVA AM Portugal, habla sobre el excepcionalismo estadounidense en 2024 al compás de los temas más conocidos de Bruce Springsteen.
COLABORACIÓN de Jorge SIlveira Botelho, CEO de BBVA AM Portugal.
Este fue el año del excepcionalismo estadounidense, donde las "Westen Stars" fueron las acciones estadounidenses y, en particular, las Siete Magníficas. Los inversores con su "Hungry Heart" por el potencial de la inteligencia artificial terminaron generando una enorme dispersión de comportamiento entre sectores y geografías. Pero el 2025 podría ser diferente, sobre todo, porque a medida que el potencial de la Inteligencia Artificial "Growin Up" en la mente de los inversores, pueden surgir oportunidades de inversión en "Backstreets".
La desinflación apareció como "Something In The Night", dejando atónitos a muchos economistas, obligando a los Bancos Centrales a iniciar el proceso de revertir la política monetaria, permitiendo a la economía "Prove it all Night" y que no iba "I’m Going Down", como muchos esperaban que sucediera.
El excepcionalismo estadounidense se impuso mediante aumentos de la productividad y el crecimiento, mientras que en Europa este año la gente intentó en vano sintonizar la "Radio Nowhere", a pesar de que, en términos agregados, la dinámica de la deuda y el empleo era positiva. Lo relevante fue la reaparición de Mario Draghi que trabaja "Working On a Dream" para Europa. A su vez, el Dragón Chino, después de haber sufrido mucho, decidió ponerse una "American Skin", haciendo finalmente un examen de conciencia, dando un "One Step Up" para curar las heridas del sector inmobiliario y de la inversión excesiva.
A nivel individual, Donald Trump fue protagonista del excepcionalismo americano, ganando en todos los frentes y al contrario de lo que se decía, las elecciones no se decidieron en las "Streets of Philadelphia", al mismo tiempo que obtuvo importantes victorias en Estados tradicionalmente republicanos, como fue el caso de "Nebraska".
La inmigración y el espíritu del "American Dream"
Pero el virtuosismo del excepcionalismo estadounidense no se logra a expensas "The Promise", de uno "Wrestler" de los aranceles aduaneros, ni con el "Rising" descontrolado de la deuda pública y, mucho menos, con los "Ghosts" de la inmigración. Este último tema, el de la emigración, es perverso, ya que quiere ignorar el valor de quien "Born to Run", en busca de una vida mejor en la "Land of Hope and Dreams", el famoso American Dream, que irónicamente tanto hizo que Estados Unidos volviera a ser grande (MAGA)...
Uno de los lemas de estos inmigrantes es el compromiso de que "If I Should Fall Behind" siempre hay alguien que "Cover Me". Esta es también la historia de "Rosalita", quien escribió una "Letter to You" contando cómo en un "Lonesome Day" se llenó de coraje y cruzó "The River" en busca de una vida mejor. Y hoy, como cualquier ciudadano estadounidense, celebra el "Independence Day" con gran orgullo.
Al fin y al cabo, tanto Donald Trump como su futuro vicepresidente, James Vance, siempre lo supieron, y no era casualidad que ninguno de los dos quisiera casarse con una "Jersey Girl". Ambas prefirieron tocar una bella "New York Serenade" para seducir a una inmigrante, y el otro a una hija de inmigrantes...
Geopolítica: "Dancing in the Dark" y conflictos globales
La geopolítica continúa dejándonos con "Dancing in the Dark", porque el mundo parece estar siempre en "Fire". En Ucrania el lema es "No Surrender" y Volodymyr Zelensky se afirma como "Tougher Than The Rest". Sin embargo, parece que cada vez hay más "Two Hearts" divididos, en busca de algún tipo de solución de paz…
En Oriente Medio, Gaza es, lamentablemente, "My City of Ruins", e y es urgente encontrar un "Human Touch". Desafortunadamente, en el camino hacia la "Thunder Road" muchos "Blood Brothers" están sufriendo en busca "The Promised Land".
Por otro lado, en Siria la gente salió "Out in the Street" para celebrar el fin de una dictadura, pero aún no se sabe qué sucederá, porque siempre existe el riesgo de que el régimen caiga en una "Jungleland"…
En Corea del Sur, el presidente tenía sofocos e imaginó el regreso de "The Ghost of Tom Joad" y generó un incidente político inusual.
En Francia, a pesar del éxito de los Juegos Olímpicos, el parlamento dejó que el presidente dijera "I’m On Fire", porque hace falta un nuevo gobierno, pero parece que "It’s Hard To Be A Saint In The City". Mientras, en Inglaterra, el nuevo gobierno hace un guiño a Europa y quiere llamar al túnel de la Mancha de "Tunnel of Love".
En Alemania, la industria del automóvil ya ha tenido "Better Days", y va camino de una "Depression". Ya se sabía que, en términos de innovación tecnológica, "If I Should Fall Behind" esto tendría consecuencias.
Cambio climático y transición energética: "The Promised Land"
Pero, de hecho, en "This Hard Land" la industria automotriz es global, donde la demanda aumenta y la tecnología cambia constantemente. El drama es que "Last Man Standing" no tiene dinero para comprar una casa en "My Home Town", y no puede permitirse el lujo de comprar un coche nuevo y prefiere conservar los suyos "Used Cars".
Además, en "American Land" ya nadie "Racing In The Street" y ni siquiera la entrada en la F1 de un "Pink Cadillac", evitará los "Devils And Dust" de la industria del automóvil. La gente está dejando de "Drive All Night" y prefiere tomar un "Long Walk Home" para celebrar el "4th Of July, Asbury Park".
En realidad, el coche eléctrico ya no es un "Long Time Comin", también se ha convertido en un "Point Blank" en la industria petrolera, ya que alcanzaremos el pico de consumo de petróleo a finales de esta década.
En este sentido, China puso un "Brilliant Disguise" y de un momento a otro se convirtió en líder de la transición energética, tanto en el mercado de vehículos eléctricos como de producción de baterías y dio un gran "Hello Sunshine", posicionándose también como un país que más produce energía sola.
El mundo necesita fuertes inversiones en infraestructuras para garantizar la transición energética, necesita inversiones de calidad en redes, en ferrocarriles en "Downbound Train" y más personas "Working On The Highway".
Las temperaturas continúan subiendo, por lo que es poco probable ver el "Tenth Avenue Freeze Out", pero es muy probable que caminen este invierno bastante "Girls In Their Summer Clothes".
Pero, lamentablemente, los fenómenos meteorológicos extremos son cada vez más frecuentes y tienen cada vez más un lado trágico. De ahí un respeto especial para todos aquellos que fueron víctimas de incendios o quedaron "Lost In The Flood".
Otra cara del cambio climático es el derretimiento del hielo en el Ártico, que está generando nuevas prospecciones minerales en "Badlands" y abriendo nuevas rutas comerciales, perdiendo peso frente a las rutas atlánticas, con "Atlantic City" perdiendo su protagonismo.
Cierre del año: "Glory Days" y esperanza para el futuro
Al finalizar el año, cabe señalar que después del "Darkness On The Edge Of Town", renace de las cenizas en París Notre-Dame, y la gran Señora que nada pide y todo lo da, volvió a ser "The Light Of The Day" en la ciudad de la luz.
Y es en esta época navideña cuando tenemos que dejarnos fluir con el "Spirit in the Night" y no tener miedo de quedar "Blinded By The Light". A medida que se extiende el tiempo de nuestra existencia, hay "Always a Friend" que parte prematuramente, pero cada uno de estos es "The Angel" que ilumina nuestro "Secret Garden", donde buscamos la "Reason to Believe" para cuidar aún mejor de los que quedan.
Llegará el día en que todos nos vayamos "Meeting Across the River", es nuestra obligación estar agradecidos por todo lo que tenemos y vivir con orgullo nuestros "Glory Days!"
It's not the time in your life, it's the life in your time
Gracias Bruce Springsteen!
Feliz navidad y próspero año nuevo
