Capital humano, un motor clave del rendimiento

Jessica Poon_noticia
Firma: cedida (Sycomore AM).

TRIBUNA de Jessica Poon, senior portfolio manager, Global Equities, Sycomore AM. Comentario patrocinado por Sycomore Asset Management.

El capital humano siempre ha sido una cuestión importante para Sycomore AM, como compañía y como inversor. En Sycomore, estamos convencidos de que una compañía no es solo un concepto teórico, es sobre todo un grupo de personas que trabajan juntas para alcanzar un objetivo común. Su crecimiento depende principalmente del bienestar y la motivación de sus empleados.

Por lo tanto, nuestros fundadores, como inversores y emprendedores, pensaron que era esencial dedicar una estrategia de inversión a este tema. En 2015, creamos un modelo de clasificación para analizar cómo una compañía gestiona su capital humano y el entorno de trabajo que les ofrece a sus empleados, lo que dio como resultado los cincos pilares del bienestar en el trabajo:

  • La presencia de una misión corporativa bien definida, junto con una cultura y valores sólidos que puedan transmitir un sentido fuerte de pertenencia y objetivos compartidos.
  • Autonomía en la toma de decisiones.
  • El desarrollo de habilidades y las oportunidades profesionales.
  • Diálogo social, prestando atención al equilibrio entre el trabajo y la vida personal.
  • Equidad en términos de la remuneración y la diversidad.

Esta metodología se ha usado desde entonces para la estrategia de equidad Happy@Work de Sycomore Europe. Cuando invertimos en compañías registradas en la bolsa, para obtener información completa y precisa, nos reunimos con los equipos de gerencia y recursos humanos, sondamos los medios sociales para ver posibles controversias y colaboramos con redes ONG, sindicatos o universidades. Por último, tratamos de interactuar con empleados anteriores y recogemos información de Glassdoor, un sitio web donde los empleados dejan críticas de forma anónima sobre sus compañías.

Muy a menudo, el análisis ha demostrado que los empleados ‘Happy@Work’ tienen un mejor desempeño. Es algo de sentido común: el éxito de una compañía se basa en el trabajo de sus empleados. Si han sido bien seleccionados, capacitados y motivados, los resultados mejorarán, un hecho que confirman muchos estudios académicos. Además, hemos observado en nuestras carteras que las compañías que se destacan en cuanto a la gestión del capital humano en el mediano y largo plazo tienen mejor rendimiento que aquellas que no les prestan tanta atención a sus empleados.

En el último tiempo, también hemos visto que la pandemia del COVID-19 ha acelerado muchas tendencias seculares, incluidas la transformación digital y la adopción de prácticas laborales flexibles. Lo que es más importante aún es que ha destacado la importancia de nuestra estrategia de inversión en el capital humano, la cual tiene como objetivo, por un lado, identificar a las compañías que se adaptan más fácilmente a la nueva normalidad y, por el otro lado, evitar riesgos con las compañías de descarte que no progresan para reducir el riesgo.

Durante el confinamiento, observamos que los empleados que trabajaban para compañías Happy@Work mostraron más agilidad e innovación para sortear varios desafíos relacionados con la pandemia. En la actualidad, muchos sectores están teniendo problemas de escasez de trabajadores. Sin dudas, las compañías que realmente valoran el capital humano con prácticas rigurosas de salud y seguridad vigentes deberían ser las que atraerán y retendrán a los empleados. Las compañías Happy@Work suelen poder enfrentar mejor los desafíos antes mencionados por las siguientes razones:

  • Valoran la cultura del capital humano, las oportunidades para el ascenso interno, la autonomía de sus empleados, etc.
  • Por lo general, logran alinearse y motivar a sus empleados para llevar a cabo misiones importantes para la firma y la sociedad.
  • Suelen pagar salarios por encima del promedio del mercado y tienen más probabilidades de compensar las presiones de salario porque su mano de obra crea productos y servicios únicos e innovadores que controlan el poder sólido de la fijación de precios.

No importa lo incierto que pueda llegar a ser la realidad, estamos convencidos de que el capital humano será en última instancia lo que aliente el desempeño sostenible para las compañías.


El rendimiento pasado no es un indicador del rendimiento futuro. El fondo no garantiza los rendimientos ni la rentabilidad y podría conllevar un riesgo de pérdida de capital. El rendimiento del fondo puede explicarse parcialmente con los indicadores de ESG de las acciones en la cartera, pero estos solos no determinan el rendimiento del fondo. Las opiniones y estimaciones dadas se basan en nuestro juicio y pueden cambiar sin previo aviso, al igual que las afirmaciones sobre las tendencias del mercado financiero, que se basan en las condiciones actuales del mercado. Creemos que la información aquí contenida es confiable, pero no debe considerarse completa. Estos datos o predicciones se han calculado o elaborado sobre la base de información pública que creemos es confiable. Sin embargo, no hemos verificado esta información de manera independiente. Recuerde que cualquier predicción tiene sus propias limitaciones y, por lo tanto, Sycomore Asset Management no puede comprometerse con la materialización de estas predicciones. Le recomendamos que se informe bien antes de tomar una decisión de inversión. Cualquier inversión en el fondo mencionado en este artículo debe realizarse sobre la base del folleto o aviso actual. Estos documentos pueden solicitarse a Sycomore Asset Management.