Cinco retos actuales que los inversores deben afrontar

Alvaro Cabeza_noticia
Firma: cedida (UBS AM).

TRIBUNA de Álvaro Cabeza, country head Iberia, UBS AM. Comentario patrocinado por UBS Asset Management.

Actualmente, vivimos tiempos de incertidumbre, tanto para la estabilidad geopolítica como para los mercados financieros. Sin duda, la guerra de Ucrania ha puesto en jaque a todos los inversores y aún no sabemos qué rumbo tomará el conflicto. Sin embargo, como inversores a largo plazo, no podemos dejar de lado aquellas tendencias que ofrecerán oportunidades de inversión para las carteras. Desde UBS AM hemos identificado cinco: la transición climática, la volatilidad, el endurecimiento monetario, China y la inversión temática.

Transición climática

Uno de los desafíos más relevantes a los que como sociedad nos enfrentamos es el cambio climático. Pero también es fuente de oportunidades. De hecho, se estima que, para lograr una transición climática exitosa, hará falta una inversión anual de cuatro billones de dólares desde hoy hasta 2050. Además, existen diversas iniciativas que apoyan y fomentan dicha transición, como los planes de países y compañías para fijar objetivos climáticos o el incremento de la regulación a nivel global. Estas iniciativas deberían acelerar la “inversión verde” en áreas tales como renovables, movilidad eléctrica y greentech.

Volatilidad

Si hay una palabra que pueda definir este comienzo de 2022, es ‘volatilidad’. La invasión de Ucrania, la fuerte subida de la inflación, el fin de las políticas acomodaticias o los cuellos de botella en la cadena de suministros han generado una onda expansiva que ha golpeado a todas las clases de activos, causado fuertes alteraciones en el crédito, las divisas o ciertos segmentos de la renta variable.

Teniendo esto en cuenta, nuestro escenario central es que 2022 sea otro año de crecimiento por encima de la media, sustentado por la solidez del impulso económico que vimos a principios de año. Pero no cabe duda de que este agitado entorno macroeconómico y geopolítico va a seguir generando volatilidad durante las próximas semanas y, quizá, meses. Por ello es importante que los inversores adapten sus carteras a este nuevo escenario.

Endurecimiento monetario

Antes del estallido del conflicto en Ucrania, el guion de la Fed y del Banco Central Europeo parecían claramente definidos. Sin embargo, la actual situación ha propiciado un cambio de rumbo hacia un endurecimiento de sus políticas monetarias con subidas graduales de los tipos de interés. La historia nos ha demostrado que un entorno de subidas de tipos no tiene por qué ser negativo para la renta variable, que seguirá estando soportada por sólidos fundamentales económicos y beneficios empresariales. En cuanto a la deuda, pese a las recientes pérdidas, seguimos viendo algunos segmentos del mercado que aún ofrecen valor.

Crecimiento en Asia, especialmente en China

Pese a todas las tensiones geopolíticas, la región asiática ha aguantado bien todos los vaivenes del mercado. Por un lado, las acciones asiáticas han caído menos que sus homólogas occidentales y las divisas se han mantenido estables frente al dólar. Existen varias razones que explican la fortaleza de los mercados asiáticos en el contexto actual: la relajación de las políticas regulatorias en China, una inflación mucho más contenida que en el resto del mundo (lo que da margen a sus bancos centrales a mantener un tono expansivo), el sólido crecimiento económico y de resultados empresariales y unas valoraciones atractivas. Estos factores son los responsables de que tanto Asia en general como China en particular se encuentren entre nuestras regiones favoritas dentro de la renta variable.

Inversión temática

La inversión temática ha pasado de ser una parte satélite de las carteras a ser una parte fundamental. Ese componente de tendencias a largo plazo ayuda, no sólo a construir una narrativa atractiva y accesible para los inversores, sino también a aislar el ruido en el corto plazo. Asimismo, una de las áreas más atractivas de este tipo de inversión es la sostenibilidad, aunque hay tendencias como las nuevas tecnologías, la salud o los cambios demográficos que también proporcionan interesantes oportunidades de inversión.

De todas estas tendencias hablaremos en la primera edición del UBS Discovery Week. Esta iniciativa consiste en compartir, a través de una serie de vídeos, la visión de UBS AM Iberia sobre aquellos temas de mayor relevancia que están aconteciendo en el mercado. Además, también abordaremos las diferentes soluciones de inversión que mejor se adaptan a cada uno de ellos.