Cómo invertir y envejecer bien en los años dorados

Firma: cedidas (Generali Investments).

TRIBUNA de Olivier Cassé, CFA, gestor sénior, y Giulia Culot, CIIA/CESGA, gestora sénior, Sycomore AM. Comentario patrocinado por Generali Investments.

No cabe duda de que el envejecimiento de la población es uno de los fenómenos sociales más perturbadores y transformadores de nuestro siglo. Se trata de una megatendencia que ha dominado la conciencia mundial en los últimos 18 meses. No podemos olvidar que la pandemia se ha producido en un momento en que la población mundial de mayores de 65 años había alcanzado un nivel récord, tras haberse duplicado en los últimos 25 años.

El considerable aumento de la tasa de mortalidad por COVID-19 ha planteado cuestiones fundamentales sobre cuál debe ser la respuesta económica a estos sucesos y, por ende, a otras cuestiones relacionadas con el envejecimiento de las sociedades. El alto coste humano de las pandemias en una población de edad avanzada requiere invertir más no solo en recursos médicos, sino también en mejorar la forma en que envejecen las sociedades. Es decir, es preciso dar a las personas los medios para envejecer bien, dado que uno de los principales problemas reside en el incremento de las afecciones subyacentes asociadas a la edad avanzada, tales como enfermedades cardíacas, cáncer, diabetes o trastornos neurológicos. Disponer de ahorros suficientes e invertir para la jubilación es otro campo que ha ganado protagonismo con la pandemia.

Ante estos retos, no es de extrañar que a menudo se hable de esta megatendencia con preocupación y en términos de la carga financiera y social que supone para la sanidad, para la población activa y para los sistemas de pensiones. En cambio, no se suele hablar tanto de la explosión de oportunidades de crecimiento que están aflorando a medida que surgen empresas y tecnologías para enfrentarse a estos desafíos.

En el GIS SRI Ageing Population venimos invirtiendo en la temática ‘envejecer bien’ desde 2015. Hemos mantenido un proceso de inversión coherente desde su lanzamiento focalizando nuestra atención en empresas europeas que ofrecen productos y servicios en respuesta a las nuevas necesidades de las sociedades que envejecen. Dentro de la temática «envejecer bien» del fondo, nos interesan especialmente dos áreas clave: envejecer bien físicamente (salud sostenible) y envejecer bien en lo financiero (sostenibilidad financiera).

Envejecer bien físicamente

En todo el mundo, la inactividad física es el cuarto factor de riesgo de mortalidad y causa el 9% de las muertes(1). Además, es uno de los principales factores de riesgo de padecer enfermedades crónicas. Sin embargo, cada vez hay más datos que demuestran que la pandemia ha provocado cambios fundamentales en el comportamiento y la actitud de las personas en lo que respecta a mantenerse en buena forma física.

Las plataformas de ejercicio en línea han florecido en las extraordinarias circunstancias de los confinamientos, mientras que los fabricantes de aparatos de gimnasia domésticos se han beneficiado enormemente de las consignas de quedarse en casa como por ejemplo, Peloton, un fabricante de bicicletas de fitness conectadas ha registrado un aumento de los ingresos del 128% en el segundo trimestre de 2021 con respecto al año anterior, hasta un total de 1060 millones de dólares(2).

La gran pregunta es: ¿este boom suscitado por la pandemia va a durar? A partir de la relajación de las medidas de confinamiento, Gym Group(3) ha confirmado que se está produciendo un aumento de inscripciones en los gimnasios, también de nuevos socios. Esto podría indicar que las personas desean introducir variedad en sus hábitos de ejercicio y tal vez quieran complementar lo que ya hacen en casa con la variedad, los entrenadores personales y los aspectos sociales que ofrecen los gimnasios. Al igual que sucede con el trabajo flexible, el fitness flexible podría ser la nueva preferencia.

La generación Z adopta la sostenibilidad financiera

Al igual que el interés por la forma física, también ha aumentado el interés por tener las finanzas en forma. Resulta curioso que sea precisamente la generación Z, entendida en tecnología, la que está impulsando esta tendencia. Las generaciones jóvenes también parecen ser conscientes de que una parte mucho más importante de sus ingresos de jubilación tendrá que proceder de ahorros e inversiones. A pesar de la reputación que tienen los inversores jóvenes de realizar inversiones arriesgadas en criptomonedas, lo cierto es que están demandando de forma creciente asesoramiento en materia de inversiones.

Estos cambios de comportamiento son decisivos para que los servicios financieros den un paso adelante y satisfagan la demanda de mejor asesoramiento en materia de inversiones y planificación financiera. La tendencia de creciente participación financiera debería beneficiar no solo a las empresas FinTech, sino también a las compañías de seguros de vida más tradicionales (como Prudential, por ejemplo, otra de las posiciones del fondo). El motivo es una necesidad de planificación financiera cada vez mayor, sobre todo en los mercados emergentes con clases medias en auge, como sucede en Asia o en países como Italia, donde gran parte de los ahorros sigue estando en depósitos bancarios.

Un fondo conforme con el artículo 9 del SFDR(4)

La razón de ello es su objetivo de inversión sostenible; es decir, invertir en empresas que ofrecen soluciones a los retos y las necesidades de las sociedades en proceso de envejecimiento. Los objetivos sociales del fondo son, en efecto, la salud, el envejecimiento, la mejora de las condiciones de vida y las soluciones sociales.

Fuentes y notas:

1 Bu, F., Bone, J.K., Mitchell, J.J. et al. Longitudinal changes in physical activity during and after the first national lockdown due to the COVID-19 pandemic in England. Sci Rep 11, 17723 (2021). https://doi.org/10.1038/s41598-021-97065-1, 2 September 2021.

2 Financial Times, 23 March 2021, 'The online at-home fitness boom: can it last?'

3 Gym Group H1 2021 results press release, as at 30 June 2021: https://www.tggplc.com/media/111715/The-Gym-Group-Plc-2021-Interim-Statement.pdf

4 El artículo 9 del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) significa que el Fondo tiene como objetivo la inversión sostenible

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