Después de Japón, Europa es el continente más afectado por la fuerte caída de la natalidad y el envejecimiento de la población. Se calcula que en 2055 casi el 30% de la población en Europa tendrá más de 65 años, frente al 17% actualmente.
El envejecimiento de la población tiene un impacto en todos los sectores de la economía. Las empresas tienen que prepararse y adaptarse para una era diferente, en la que su principal segmento de clientes serán los mayores. Para ello, es necesario que ideen nuevos productos y servicios adaptados a ellos, que permitan entre otras mejorar su calidad de vida o dar soluciones a sus necesidades financieras o de ocio, sabiendo que el perfil del jubilado está cambiando. Un ejemplo claro es el inversor actual de más de 65 años, que en muchos casos opera ahora a través de internet, posee mayores conocimientos financieros y es más activo.
Las compañías sensibles a la temática del envejecimiento crecen más
El CPR Silver Age invierte en aquellas empresas que el gestor considera sensibles a la temática del envejecimiento; ha identificado casi 200 valores en Europa que atienden a las necesidades de la población a punto de jubilarse y de la que ya está jubilada (tercera y cuarta edad). Por otro lado, ha demostrado con back tests y análisis que este universo de compañías consigue tasas de crecimiento mayores que las del MSCI Europe. En concreto, entre 1997 y 2013, estas compañías tuvieron una tasa media de crecimiento de las ventas del 7,3% frente al 6% para el MSCI Europe, y del 10,3% de sus beneficios frente al 9% del índice.
De estos 200 valores, se seleccionan unos 60, por lo que la cartera es relativamente concentrada. No es un fondo de valores farmacéuticos únicamente, sino que también invierte en muchos otros sectores (ocio y viajes, productos de ahorro, dependencia, seguridad, equipo medico y bienestar) de tal formar a poder cubrir todos los aspectos de la temática del envejecimiento.
Este fondo, cinco estrellas Morningstar, está gestionado de forma activa y no tiene un índice de referencia en lo que a construcción de la cartera se refiere. Es una cartera dirigida por convicciones con una gestión fundamental. Sin embargo, el MSCI Europe sirve como referencia para poder evaluar el comportamiento del fondo. Además, la beta a un año es del 0,80% (clase E), lo que significa que el fondo es un 20% menos volátil que el mercado.
