Obama ganó. Era algo más que probable. De hecho, todas las apuestas estaban a su favor. Y no olvidemos la pista que nos dieron hacen 2 meses, con la caída repentina del Desempleo por debajo del 8%... No nos extrañemos si el mes próximo, con cifras ya no-manipuladas (bueno, menos manipuladas), vemos el ratio de desempleo de nuevo por encima del 8%.
Así ha quedado la distribución de votos:
¿Y ahora qué?
En principio todo debería seguir igual, aunque ciertos sectores como el de 'Healthcare' o el de Energías renovables saldrán favorecidos por esta renovación. Personalmente, no creo que demasiado, pues todo seguirá su ciclo lógico de acuerdo al momento de mercado.
En la siguiente gráfico vemos el patrón del S&P500 en años electorales (Fuente: Mercado después de las Elecciones). Las probabilidades de que terminemos por encima de los niveles actuales son muy elevadas. Exactamente, una media del 5% de rendimiento entre Noviembre y Diciembre:
¿Cómo afrontar el último tramo del año?
Actualmente el sector que lidera el mercado es el sector financiero mientras que el más castigado en lo que llevamos de corrección es el sector tecnológico.
Para el corto plazo, el financiero podría continuar con la inercia. Valores como Citigroup (C), JPMorgan (JPM), Morgan Stanley (MS) o AFLAC (AFL) son posibles candidatas.
Para el medio plazo, el sector tecnológico debería comenzar a repuntar y creo que ahora es un buen momento de acumular. Valores fuertes como AAPL, MSFT, IBM o INTC son candidatas.
En la siguiente imagen tenemos la relación de estos dos sectores con respecto al S&P500:
De momento, la tendencia de corto plazo en los índices sigue siendo bajista. No debemos descartar nuevos mínimos, los cuales deberíamos aprovechar para comprar, pues la situación macro aún es favorable (Ver situación de Earnings aquí).
A nivel técnico, podríamos caer hasta la zona de los 1375 y nada cambiaría:
En resumen, exposición media del portfolio, parcialmente cubiertos y en proceso de acumulación.
Que tengan una buena semana!!
Sergio Nozal
