Thomas Paratore y Anaelle Ubaldino, de TrackInsight, analizan el crecimiento de los ETF temáticos y sus principales tendencias.
TRIBUNA de Thomas Paratore y Anaelle Ubaldino, de TrackInsight.
Generar rentabilidades de tres cifras en un solo año es un hito que muy pocos fondos logran alcanzar. Sin embargo, los fondos cotizados (ETF) más rentables de 2020 hicieron que pareciese fácil conseguirlo. Todos compartían su enfoque en la inversión temática.
Basados en ideas atractivas ligadas a temáticas prometedoras, los ETF temáticos son un tipo de producto relativamente nuevo que está atrayendo mucha atención. Como explica Anne-Valère Amo, responsable de Selección de ETF en TrackInsight, “la inversión temática a través de ETF ha encontrado un público enorme en 2020, al romper las habituales asignaciones por sector o por país”.
La robusta demanda que registra la inversión temática está revolucionando el mundo de los ETF. Hasta ahora, la popularidad de los fondos cotizados se apoyaba principalmente en su capacidad para replicar de forma pasiva los índices de referencia del mercado a bajo coste. Por eso, no sorprende que la industria de los ETF aún no haya consensuado una definición común para los ETF temáticos.
Como resultado, existen grandes discrepancias en los informes sobre el universo de los ETF temáticos. El número de productos y el volumen de activos gestionados varían enormemente entre las distintas fuentes. Por ejemplo, los datos de Morningstar y Global X para ETF domiciliados en Europa y Estados Unidos, respectivamente, cuentan menos de 200 ETF y unos 135.000 millones de dólares en activos. Por el contrario, consultoras como ETFGi identifican más de 600 ETF temáticos que gestionan unos 400.000 millones de dólares en activos.
El auge de los ETF temáticos
Con el objetivo de ayudar a los inversores a separar el grano de la paja, en TrackInsight estamos trabajando en una clasificación global e independiente. Nos proponemos construir un marco de referencia universal que ayude a los inversores de todo el mundo a identificar y seleccionar ETF temáticos. En este artículo, esperamos arrojar algo de luz sobre este universo, así como proporcionar una visión general del trabajo que hemos desarrollado hasta ahora.
Aunque las cifras no siempre coincidan, lo que es indiscutible es la tendencia que siguen los activos de ETF temáticos: están creciendo, y muy rápidamente.
Para realizar nuestros cálculos, nos hemos fijado en los ETF que se centran en tendencias macro de largo plazo que transformarán nuestra forma de vivir y de trabajar, con un enfoque de inversión alejado de las clasificaciones sectoriales y geográficas tradicionales. Las temáticas abarcan desde innovaciones tecnológicas disruptivas hasta sanidad o nuevas fuentes de energía y afectan a distintos aspectos de nuestra vida diaria.
Crecimiento del universo de ETF temáticos globales, en miles de millones de dólares
Puede que los datos difieran, pero la conclusión es la misma: los ETF temáticos están de moda. Los activos gestionados se han triplicado desde 2018, llegando a duplicarse solo en 2020. La pandemia ha transformado muchos aspectos de nuestras vidas y muchos inversores están encontrando oportunidades en temáticas relacionadas, como innovación sanitaria o tecnologías que respaldan el teletrabajo y el aprendizaje a distancia.
Las entradas de flujos en ETF temáticos durante el primer trimestre de 2021 prácticamente igualan las de todo 2020 en lo que supone su mejor inicio de año hasta la fecha, en un momento en el que cada vez más proveedores de ETF se están uniendo a esta tendencia. De hecho, más de cien proveedores de ETF ya ofrecen productos temáticos, un aumento del 50% con respecto a 2018.
ETF temáticos de gestión activa: la nueva frontera
La popularidad de la inversión temática está muy ligada al auge de los ETF. Los flujos dejan claro que los inversores son conscientes de las numerosas ventajas que aportan los ETF, como su bajo coste, la facilidad para diversificar, la liquidez y la transparencia. Últimamente, la competencia entre proveedores ha rebajado los costes aún más y nuevos actores disruptivos han ampliado la oferta de índices disponibles, permitiendo que los ETF repliquen estrategias más complejas y especializadas. Como resultado, los ETF temáticos representan una alternativa sencilla y eficiente en costes para invertir en las tendencias macro que están forjando nuestro futuro.
Además de fondos índice, se están lanzando cada vez más ETF temáticos de gestión activa. Casi uno de cada seis ETF temáticos se gestiona activamente. Y, en lo que llevamos de 2021, este grupo supone el 40% de los nuevos lanzamientos en Estados Unidos. Algunos inversores creen que la inversión temática es un arte, más que una ciencia, lo que respalda los enfoques activos, que pueden traducirse en carteras más concentradas para intentar generar alfa y capturar las mejores oportunidades.
Ya sean activos o pasivos, los ETF temáticos tienen un futuro brillante. Un estudio reciente de TrackInsight encuestó a 373 profesionales de todo el mundo que invierten en ETF y más de la mitad (53%) planea incrementar su asignación a ETF temáticos en los próximos 2-3 años. Sin embargo, se observan diferencias geográficas. Pese a su enorme popularidad entre los inversores minoristas de Estados Unidos, estos productos aún no han encontrado su lugar en Europa, donde concentran menos del 20% de los activos totales en ETF, y la tendencia apenas empieza a conocerse en Asia.
