Antonio Feito, Client Relationship manager, expone las ventajas que puede ofrecer la inversión Quant, así como las capacidades de su casa en este ámbito. Comentario patrocinado por Robeco.
TRIBUNA de Antonio Feito, Client Relationship manager, Robeco. Comentario patrocinado por Robeco.
Roger Federer, uno de los mejores tenistas de todos los tiempos, ganó casi el 80% de sus partidos a pesar de ganar sólo el 54% de los puntos jugados(1). Con esto quiero decir, que incluso con pequeños pasos, pequeñas ventajas ganadas, aplicadas de forma sistemática, se suman a un éxito a largo plazo. Y eso es lo que han tratado y han conseguido los nuestros con las estrategias Active Quant Equities, la indexación mejorada como alternativa a la gestión activa.
Robeco cuenta con una de las plataformas Quant más potentes que hay en la industria de gestión de activos. Comenzamos en la década de los 90: desde 1994 con los primeros modelos de selección de valores en renta variable para filtrar los universos invertibles que utilizábamos en nuestros fondos de gestión fundamental. En 2004, inversores institucionales comenzaron a solicitarnos implementar estos modelos a través de fondos puramente cuantitativos de indexación mejorada donde batir en retornos en el largo plazo.
Muchos nos conocéis en el mundo cuantitativo por nuestra gama defensiva, con nuestros Conservative Equities (desde 2006), pero empezamos antes con la gama Active Quant, celebrando más de 20 años de track record en gestión de fondos indexados activos. Estos son nuestros puntos fuertes:
- Un track record de más de 20 años en inversión sistemática
- Uno de los mayores equipos cuantitativos de la industria (más de 50 expertos analistas y gestores)
- Un alto porcentaje de nuestras estrategias cuantitativas son calificadas por Morningstar con rating alto o por encima de la media.
Somos una casa que gestiona cerca de 80.000 millones de euros en activos bajo gestión a través de diferentes estrategias sistemáticas, basadas en el Factor Investing, pero también en el Next-Gen Quant – siguiente generación cuantitativa basado en señales de la IA, Machine Learning y el Natural Language Processing.
- Combinamos factores probados a lo largo del tiempo que ensalzan los retornos (valor, calidad, momentum, revisiones de analistas) con señales a corto plazo basadas en IA para mejorar la toma de decisiones.
- Empleamos una gestión de riesgos dinámica, que busca el equilibrio entre la estabilidad a largo plazo y la adaptabilidad a corto plazo.
- Apuntamos a un alfa elevado dentro de un presupuesto de riesgo moderado, lo que permite ofrecer rentabilidades atractivas al tiempo que mantiene la diversificación.
¿Por qué Active Quant? Un enfoque claro y transparente
En este entorno de mercado, tras la fuerte concentración de mercados en particular en acciones tecnológicas de megacapitalización, ser capaz de generar un outperformance estable sin asumir un riesgo excesivo se ha vuelto cada vez más difícil. Ante este problema, proponemos las soluciones Robeco QI Active, donde combinamos la inversión sistemática con la flexibilidad activa, ofreciendo alfa con unos riesgos controlados que tienen en cuenta los índices de referencia.
Estas soluciones pueden resultar interesantes para aquellos inversores que buscan un enfoque sistemático y de gestión complementario a la gestión fundamental (una alternativa eficaz a la pasiva) y un Tracking Error bajo (TE menor del 3%). El objetivo de la estrategia es obtener un mayor ratio de información mayor de 0,8 y batir consistentemente al mercado. Para ello, cuenta con un track record de más de 20 años y un volumen de 24 mil millones de euros en las estrategias QI Active Equities. Además, cabe destacar:
- Consistencia en la gestión sabiendo que esperar de ellos en términos de riesgo y rentabilidad; p.e. con volatilidades en línea con sus índices desde lanzamiento.
- Objetivo a largo plazo de mantener la beta en 1.
- Alto Ratio de información >1.
- Ofrece una amplia exposición al mercado de forma diversificada: desviaciones a nivel sectorial / país en 50pb al índice en Desarrollados, y en emergentes de 100pb a nivel sectorial y 30pb a nivel país.
- Incorporamos la sostenibilidad desde los inicios, cubriendo exclusiones, integración ASG, alineamiento con los SDG, reduciendo el impacto de huellas medioambientales, y a través del Diálogo Activo (Voto y Engagement).
Una manera inteligente de generar alfa
A diferencia de los fondos de gestión activa de alta convicción que tienen entre 20 y 50 acciones en cartera, nuestra gama Active Quant tiene entre 200 y 250 compañías, lo que garantiza una mayor diversificación y control de riesgos. Con un exceso de rentabilidad previsto del 2,5%, la estrategia optimiza el perfil de rentabilidad/riesgo de la cartera, manteniendo al mismo tiempo la alineación con el índice de referencia. El proceso de construcción de la cartera se basa en normas y es transparente, con el objetivo de maximizar el alfa sin introducir riesgos innecesarios.
¿Por qué ahora? Active Quant en el mercado actual
Principalmente creemos que hay tres razones vitales para incorporar en cartera este tipo de estrategia:
1. Como forma de abordar los riesgos de concentración del mercado
Los mercados a nivel global se han vuelto cada vez más desequilibrados, con un pequeño número de acciones tecnológicas de gran capitalización que impulsan las rentabilidades. Una cartera de estrategias pasivas y activas tradicionales podría, por sí sola, tener dificultades para encontrar el equilibrio entre capturar este crecimiento y evitar excesivos riesgos de concentración. Con la gama Active Quant de Robeco ofrecemos una forma más inteligente de progresar: un proceso de selección basado en factores que identifica acciones con fundamentales sólidos al tiempo que mantiene la diversificación.
2. La IA y los datos alternativos están transformando la inversión
El auge de la IA y los datos alternativos está transformando las estrategias de inversión. Active Quant incorpora señales basadas en IA, como:
- Seguimiento del momentum del mercado laboral para identificar empresas con fuertes tendencias de contratación.
- Análisis de confianza de las presentaciones de beneficios para extraer información útil de la comunicación corporativa.
- Fuentes de datos alternativas que proporcionan una inteligencia de mercado más profunda.
Estas herramientas mejoran la toma de decisiones y permiten que Active Quant se adapte a unas condiciones de mercado cambiantes.
3. Integración de la sostenibilidad
Cada vez más, a los inversores institucionales y profesionales se les exige integrar los criterios ASG. Las estrategias Active Quant pueden fomentar:
- Monitorización de riesgos ASG.
- Reducción de la huella de carbono.
Esto nos permite que, cuando sea necesario, la rentabilidad financiera se alinee con consideraciones de inversión responsable.
Descubre más sobre nuestras estrategias en inversión Active Quant.
Fuentes y notas:
1. Federer, R. (2024) 2024 Commencement Address, Dartmouth College.
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