Muriel Mosango expone los motivos que, actualmente, respaldan la inversión en renta variable europea, entre los cuales se encuentran el buen estado de esos tres subsectores. Comentario patrocinado por DPAM.
TRIBUNA de Muriel Mosango, gestora de fondos de Renta Variable Fundamental, DPAM. Comentario patrocinado por DPAM.
El mercado europeo de renta variable presenta actualmente un panorama lleno de matices, con un equilibrio entre oportunidades y complejidades. Aunque nos encontramos en una coyuntura crítica, existen razones de peso para considerar la inversión en esta clase de activo: la mejora de los datos económicos, la resistencia de los beneficios empresariales y una gran atención a la sostenibilidad.
La transición energética, impulsada por el firme compromiso de la UE de reducir las emisiones de carbono, está remodelando fundamentalmente el panorama empresarial. Las compañías que se están adaptando proactivamente a este cambio están preparadas para obtener mejores resultados a largo plazo. Vemos oportunidades sustanciales en sectores como las energías renovables, el equipamiento energéticamente eficiente, los bioplásticos y el hidrógeno.
Nuestra visión constructiva sobre la renta variable europea se sustenta en un entorno de tipos diferenciados, valoraciones modestas, indicios de un impulso económico moderado, pero en mejora, y generosos rendimientos para los accionistas. La selección de las empresas adecuadas y temáticas top-down, deberían ser los principales impulsores de la rentabilidad en el futuro. Temáticamente, vemos importantes efectos secundarios de la revolución de la IA. Disrupción, pero también gran necesidad de inversión en infraestructuras.
Desde el punto de vista de la valoración, Europa ofrece un perfil equilibrado de riesgo-retorno. Aunque el mercado no está ni especialmente barato ni excesivamente caro, se ve respaldado por un crecimiento de los beneficios empresariales recientemente más fuerte de lo esperado. Esta resistencia es evidente en las empresas europeas líderes mundiales de sectores como la industria, la sanidad y la tecnología, muchas de las cuales están bien posicionadas para prosperar en una economía mundial cambiante.
El sector sanitario presenta una oportunidad atractiva. A pesar de sufrir un sentimiento negativo durante los años electorales, las valoraciones siguen siendo interesantes. Este sector está en la cúspide la innovación, especialmente en áreas como el cáncer de mama, el cáncer de pulmón, las enfermedades raras, el Alzheimer, la EPOC y las enfermedades cardiovasculares. Muchas empresas farmacéuticas europeas podrían asistir al desarrollo de fármacos con gran potencial de ventas, que aún no se reflejan plenamente en sus valoraciones.
La volatilidad actual debería verse como una oportunidad para añadir exposición de calidad a una cartera diversificada.
En busca de la calidad para un crecimiento sostenible
Representando esta convicción de crecimiento y de calidad a largo plazo, nuestra estrategia DPAM B Equities Europe Sustainable, ofrece un enfoque Best-in-class como base de una estrategia europea. Invirtiendo en renta variable de compañías que cotizan en países europeos, esta cartera sigue una rigurosa metodología ASG y exclusiones estrictas, reuniendo las mejores ideas de DPAM dentro de esta clase de activo. Esta cartera se centra en empresas de alta calidad, con beneficios por acción crecientes, valoraciones razonables y perfiles ASG sólidos. También se enfoca en temáticas de crecimiento secular a largo plazo (clase media de mercados emergentes, energía limpia, etc.).
Los principales riesgos asociados a esta estrategia son riesgo de capital, riesgo de mercado, riesgo de cambio y riesgo de concentración. Para más información sobre los aspectos sostenibles de este fondo, visite esta website.
Algunas de nuestras principales convicciones dentro de esta cartera son:
- AstraZeneca: se centra en el descubrimiento, desarrollo y comercialización de medicamentos de Oncología y Biofarmacéutica. Las tasas de supervivencia del cáncer han aumentado en los últimos 30 años, pero sigue siendo la segunda causa de muerte. La oncología es el área terapéutica más importante, con unas ventas de medicamentos superiores a 200.000 millones de dólares y un crecimiento anual del 10%. AstraZeneca ofrece la exposición más amplia a múltiples modalidades de tratamiento.
- Beiersdorf: empresa europea líder en cuidado personal, está experimentando un exitoso giro estratégico. Con el 83% de sus ingresos procedentes de la división de consumo, la empresa se centra ahora en la gestión global y está preparada para un sólido crecimiento orgánico a través de la innovación y la expansión de Nivea y Eucerin.
- SAP: la cuarta mayor empresa de software del mundo, está trasladando su cartera principal a la nube. La migración a S/4HANA está impulsando un crecimiento significativo, con una previsión de crecimiento de la suite ERP superior al 30%. Esto es impulsado por los clientes que reemplazan los sistemas ERP monolíticos para una innovación más rápida, preparándose para la adopción de AI y aprovechando la UX modernizada de SAP.
Fuentes y notas:
A cierre de agosto, el fondo acumula una rentabilidad del 12.89% (Clase F Institucional Cap), batiendo al índice de referencia MSCI Europe NR y numerosos peers destacados, consolidando su posición como una opción de inversión competitiva.
Aviso legal
Degroof Petercam Asset Management SA/NV (DPAM) l rue Guimard 18, 1040 Bruselas, Bélgica l RPM/RPR Bruselas l TVA BE 0886 223 276 l
Solo para inversores profesionales.
Esta es una comunicación de marketing. Por favor, consulte el prospecto y el KID del fondo antes de tomar cualquier decisión de inversión final. Estos documentos se pueden obtener de forma gratuita en DPAM o en el sitio web https://funds.dpaminvestments.com. Los inversores pueden encontrar un resumen de sus derechos de inversor (en inglés) en https://www.dpaminvestments.com/professional-end-investor/be/en/regulatory-disclosures. La compañía de gestión puede decidir terminar los acuerdos realizados para la comercialización de este emprendimiento de inversión colectiva de acuerdo con el Artículo 93a de la Directiva 2009/65/EC y el Artículo 32a de la Directiva 2011/61/EU. El rendimiento pasado no predice rendimientos futuros.
La decisión de invertir en el fondo promocionado debe tener en cuenta todas las características u objetivos del fondo promocionado tal como se describe en su prospecto o en la información que debe ser divulgada a los inversores de acuerdo con el Artículo 23 de la Directiva 2011/61/EU, Artículo 13 del Reglamento (UE) No 345/2013, Artículo 14 del Reglamento (UE) No 346/2013 donde corresponda. Todos los derechos permanecen con DPAM, quien es el autor del presente documento. Queda prohibido el almacenamiento, uso o distribución no autorizados. Aunque este documento y su contenido se prepararon con el debido cuidado y se basan en fuentes y/o proveedores de datos de terceros que DPAM considera confiables, se proporcionan sin ninguna garantía de ningún tipo y sin garantía de corrección, integridad, confiabilidad, actualidad, disponibilidad, comerciabilidad o idoneidad para un propósito particular. Todas las opiniones y estimaciones reflejan la situación al momento de emisión y pueden cambiar sin previo aviso. Las circunstancias cambiantes del mercado pueden invalidar las afirmaciones de este documento.
La información proporcionada aquí debe considerarse de naturaleza general y no tiene la intención, bajo ninguna circunstancia, de ser adaptada a su situación personal. Su contenido no representa un consejo de inversión, ni constituye una oferta, solicitud, recomendación o invitación para comprar, vender, suscribir o ejecutar cualquier otra transacción con instrumentos financieros. Este documento no está dirigido a inversores de una jurisdicción donde tal oferta, solicitud, recomendación o invitación sería ilegal. Tampoco este documento constituye una investigación de inversión independiente u objetiva o un análisis financiero u otra forma de recomendación general sobre transacciones en instrumentos financieros según lo referido en el Artículo 2, 2°, 5 de la ley del 25 de octubre de 2016 relacionada con el acceso a la provisión de servicios de inversión y el estado y supervisión de las empresas de gestión de cartera y asesores de inversión.
