La importancia de una diversificación efectiva en carteras mixtas conservadoras

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TRIBUNA de Blanca Comin, Responsable de Redes de Distribución de Amundi Iberia. Comentario patrocinado por Amundi Iberia.

La creciente volatilidad en las diferentes clases de activos y los menores retornos de la renta fija están propiciando una búsqueda de rentabilidad que conlleva asumir más riesgos, pero que no tiene por qué implicar asumir grandes exposiciones a renta variable para inversores conservadores.

Desde Amundi proponemos una solución multiactivo conservadora que ofrece potencial para mitigar las posibles caídas y puede funcionar como una alternativa a la renta fija.

Con un bajo presupuesto de riesgo (volatilidad en torno al 5%-7%), Amundi Funds Global Multi Asset Conservative proporciona una asignación flexible entre los diferentes sectores de renta fija, gestiona activamente la duración y el riesgo de crédito poniendo el foco en la liquidez y abre una ventana a renta variable con un máximo del 30% según las oportunidades que ofrezca el mercado.

Este fondo se basa en el concepto de diversificación efectiva. Así, buscando reducir la concentración, el proceso asigna el presupuesto de riesgo en 4 pilares poco correlacionados entre sí: estrategia macro (según nuestra visión del mundo, generamos ideas de elevada convicción); estrategias de cobertura (para proteger frente escenarios alternativos); estrategias satélite (para generar alfa y valor relativo) y estrategias de selección (para identificar títulos de elevada calidad que puedan generar rentabilidad estable aumentando la diversificación).

La asignación de activos del fondo y nuestro proceso de presupuestación de riesgos busca asignar eficazmente el riesgo, tratando de comprender cuánto riesgo aporta cada estrategia al riesgo general de la cartera y viendo si puede reducirse combinando estrategias poco correlacionadas entre sí para lograr una diversificación más eficaz.

Asimismo, Amundi Funds Global Multi Asset Conservative ofrece un enfoque verdaderamente flexible con la ventaja de ser dinámico entre las clases de activos y capitalizar oportunidades de mercado a corto plazo a través del enfoque de "asignación táctica de activos". Los rangos de las clases de activos son bastante amplios, pero el fondo intenta mantener un perfil de riesgo conservador. De hecho, la cartera multi-activo no es solo una suma de bonos, renta variable y otros instrumentos. Analizamos los activos de manera diferente a través de múltiples dimensiones que nos permiten capturar completamente la naturaleza de sus retornos de forma dinámica a través de los diferentes ciclos y capturar su riesgo como se pretendía.

Esta estrategia ha permitido que el fondo registrara un excelente comportamiento durante el pasado año, cuando pudimos recalibrar los riesgos recortando rápidamente la exposición a acciones; funcionando también las protecciones. Su trayectoria le ha valido ser reconocido recientemente con el premio al mejor fondo multi-activo euro por Morningstar España*.

En carteras mixtas conservadoras es importante ser global y flexible; una diversificación efectiva de activos, poner el foco en la liquidez y abrir una ventana a renta variable, según las oportunidades del mercado.

Dirigido a inversores profesionales. No constituye asesoramiento ni recomendación de inversión; ni constituye oferta de compra ni venta en ningún país donde pudiera ser considerado ilegal. Sin garantía de capital ni de rentabilidad. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. Material promocional a la atención del público general salvo de “US Persons”. Información a abril 2021. Ver Folleto y DFI. Subfondo de Amundi Funds, registrado en CNMV nº 61. Amundi Iberia SGIIC registrada en CNMV nº 31 www.amundi.es.

*Amundi Funds - Global Multi-Asset Conservative A EUR (C), premiado “Mejor Fondo Mixto Euro” 2021, España. © 2021 Morningstar. Todos los derechos están reservados.