La incógnita del efectivo y por qué puede beneficiar a la renta variable

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La escasez de ingresos aún puede tentar a los ahorradores a descubrir el potencial de los balances sólidos y los cash flows resistentes. Muchas compañías nadan en efectivo. La tesorería de las compañías no financieras estadounidenses como porcentaje del activo supera el 40%, su nivel más alto en más de una década. Gracias a la buena gestión empresarial durante la recesión, los beneficios han sorprendido constantemente al alza. Los márgenes tocaron fondo en niveles más altos que en anteriores desaceleraciones. Para finales de este año, esperamos que los beneficios no financieros del S&P500 vuelvan a sus máximos anteriores gracias al regreso de unos márgenes récord pese al flojo crecimiento de las ventas.

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