José Tomás Moliner y Álvaro Correas explican cuáles son los puntos principales que tienen en cuenta desde su casa a la hora de levantar capital. Comentario patrocinado por CAPZA.
TRIBUNA de José Tomás Moliner, socio para Iberia, y Álvaro Correas, responsable del Desarrollo de negocio y Relación con Inversores en Iberia, CAPZA. Comentario patrocinado por CAPZA.
CAPZA, la gestora de activos alternativos especializada en capital privado y deuda privada en el mid-market europeo, ha cerrado el fundraising de su sexto vehículo de deuda privada en 2.500 millones de euros. Esto supone un incremento de cerca de 900 millones con respecto al vehículo anterior. En la firma, donde cuentan con 20 años de experiencia en el mercado de financiación a empresas, tienen muy claro cuáles son las principales claves del éxito para levantar capital en un momento en el que el mercado no lo está poniendo particularmente fácil.
El primer punto es sin duda el dilatado track record de la estrategia y especialización en sectores de alta resiliencia a diferentes ciclos económicos. En CAPZA centramos nuestra actividad en torno a compañías del mid-market europeo en sectores como Healthcare e IT&Tech principalmente, siendo B2B services y Education otras de nuestras dos áreas preferidas. Esto nos permite tener unas elevadas capacidades de originación propietaria al conocer en profundidad estos sectores, las compañías que los componen y los principales sponsors que operan en ellos, acudiendo de esta forma a los primeros closings con varias operaciones cerradas que mostrar a nuevos potenciales inversores.
El segundo punto es la alta selectividad a la hora de llevar a cabo nuevas operaciones. No tenemos prisa en hacer el deployment de nuestros fondos, la calidad y el desempeño de las compañías que financiamos siempre prima respecto al puro dealmaking. Somos una firma conservadora, no hemos modificado nuestra estrategia con el paso de los años y no tenemos pensado hacerlo en el futuro. Seguiremos haciendo lo que se nos da bien.
Otro punto importante es nuestra apuesta por equipos de originación e inversión locales en los países en los que la firma actualmente invierte: Francia, España, Alemania, Italia y Holanda (Benelux). Es mucho más sencillo tener una relación de confianza y colaboración con equipos de gestión, emprendedores, sponsors e inversores que comparten tu mismo idioma y costumbres. Además, tanto en España como en todas las oficinas europeas, en CAPZA contamos con socios con una dilatada experiencia y exposición a mercados privados. Desde 2004, los equipos de Deuda Privada han liderado más de 130 operaciones, transaccionando 6.000 millones de euros en los últimos siete años.
El fondo incorpora además criterios ESG. Previa a la ejecución de una transacción, se realiza un detallado análisis de los factores ESG del prestatario o sponsor y se especifican unos objetivos de desempeño sostenible (actualmente el 70% de la cartera cuenta con este tipo de objetivos), integrados en los términos financieros del acuerdo.
Esta sexta generación es sin duda un éxito también desde el punto de vista de la diversidad de la base inversora, con inversores tanto públicos como institucionales privados, bancas privadas y family offices. Es también nuestro vehículo más internacional hasta la fecha con inversores de toda Europa principalmente y Asia. Desde CAPZA queremos anunciar que volveremos durante el último trimestre del año al mercado de fundraising con nuestra séptima generación, ya que esta añada está ya un 60% comprometida en 24 transacciones.